O ETF GPIQ da Goldman Sachs é um bom fundo Nasdaq 100 para comprar?

O ETF Goldman Sachs Nasdaq 100 Core Premium Income (GPIQ) teve um bom desempenho este ano, à medida que as ações de tecnologia atingiram um nível recorde. Seu retorno total em 2024 é de 14,57%, inferior ao Invesco QQQ (QQQ) 17,40% e ao Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) do JPMorgan, que retornou 15%.

GPIQ x QQQ x JEPQ

O GPIQ é um ETF de alto rendimento que foi lançado no mesmo dia que o ETF Goldman Sachs S&P 500 Core Premium Income (GPIX). O objetivo do Goldman Sachs era clonar os altamente populares ETFs gerenciados ativamente do JPMorgan. A JEPI acumulou mais de US$ 33 bilhões em ativos, enquanto a JEPQ tem mais de US$ 11 bilhões.

A principal diferença entre o GPIQ e o JEPQ é que os fundos do Goldman Sachs são mais baratos, com um índice de despesas líquidas de 0,29%. Apesar disso, não atraiu fluxos substanciais de investidores centrados no rendimento.

O GPIQ atraiu apenas US$ 98 milhões em ativos sob gestão, uma quantia minúscula se comparada ao que o JEPI possui. Este desempenho é provável porque os investidores avaliaram e compararam o desempenho desses fundos administrados ativamente e passivos, como Invesco QQQ (QQQ) e o SPDR Technology ETF (XLK).

Para começar, o ETF GPIQ visa se beneficiar da forte recuperação das empresas de tecnologia e, ao mesmo tempo, limitar as desvantagens. Ele faz isso investindo em empresas do índice Nasdaq 100 e, ao mesmo tempo, vendendo opções de compra do mesmo.

Uma opção de venda é um produto financeiro que dá aos usuários o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo. Nesse caso, o fundo gera o prêmio da opção, que distribui aos seus investidores.

Se o índice Nasdaq 100 cair abaixo do preço, a opção perde o valor, pois o fundo pode comprá-la no mercado aberto por um preço mais barato. Em seguida, distribui o prêmio aos seus titulares. Da mesma forma, se o índice Nasdaq 100 permanecer estagnado, ainda assim distribuirá o prémio.

Um dos riscos de investir no ETF GPIQ é quando o índice Nasdaq 100 está em forte alta. Se o índice subir tanto e o preço de exercício for atingido, isso significa que o fundo perde alguma vantagem.

Então, vale a pena investir em GPIQ e outros ETFs de chamadas cobertas? Os dados históricos, como escrevi anteriormente sobre JEPQ e JEPI , mostram que o fundo tem um desempenho inferior ao de fundos passivos como o Nasdaq 100 e o S&P 500.