Ações da Teladoc Health: extremamente sobrevendidas, provável recuperação

A queda do preço das ações da Teladoc Health (NYSE: TDOC) continuou esta semana, caindo para seu mínimo histórico. Caiu para um mínimo de US$ 8,75, elevando as perdas acumuladas no ano para 60%. Perdeu mais de 97% do seu valor desde o seu máximo histórico, à medida que a sua capitalização de mercado caiu de mais de 46 mil milhões de dólares para 1,5 mil milhões de dólares.

Por que a Teladoc implodiu

A Teladoc Health tem sido uma das empresas com pior desempenho em Wall Street nos últimos anos. Apagou todos os ganhos obtidos durante a pandemia, à medida que a procura por telessaúde aumentou nos EUA e internacionalmente.

A empresa tem enfrentado dificuldades à medida que a procura por telessaúde diminui e a aquisição da Livongo Health a deixou altamente endividada. A sua dívida de longo prazo saltou de mais de 440 milhões de dólares em 2019 para mais de 1,59 mil milhões de dólares.

O crescimento de suas receitas tem enfrentado dificuldades enquanto a concorrência no setor se intensifica. Alguns dos principais concorrentes são empresas como Amwell, PlushCare e UpHealth.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a sua receita aumentou apenas 3% no primeiro trimestre, para 646 milhões de dólares. Seu prejuízo líquido aumentou 18%, para US$ 81 milhões, enquanto seu EBITDA ajustado aumentou 20%, para US$ 63 milhões.

O crucial segmento BetterHelp da Teladoc Health também não está indo bem, mesmo depois de gastar milhões em publicidade e à medida que os problemas mentais aumentam. Sua receita caiu de US$ 279 milhões no primeiro trimestre de 23 para US$ 269 milhões no primeiro trimestre de 24. Seu EBITDA ajustado também passou para US$ 18 milhões.

Esta divisão foi parcialmente compensada pelo desempenho do Segmento de Cuidados Integrados, cuja receita aumentou de US$ 350 milhões para US$ 377 milhões. Além disso, os segmentos americano e internacional não estão indo bem.

Os analistas estão menos entusiasmados com o desempenho da Teladoc Health. A estimativa média de 23 analistas é que sua receita aumentará apenas 0,20%, para US$ 650 milhões. Para o ano, eles esperam que sua receita aumente apenas 2,20%, para US$ 2,66 bilhões.

Analistas da Evercore, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo e Oppenheimer mudaram suas classificações para neutras.

Teladoc é uma pechincha?

O desempenho das ações da Teladoc gerou um dilema entre os investidores. Alguns investidores, incluindo Cathie Wood, acreditam que se trata de uma barganha que acabará por se recuperar. Ark Invest detém mais de 16 milhões de ações da Teladoc, tornando-a o segundo maior detentor depois da Vanguard.

Outros investidores acreditam que o preço das ações da Teladoc Health ainda tem mais desvantagens, o que explica por que tem uma participação a descoberto de cerca de 16%.

Acredito que a Teladoc Health tem uma forte participação de mercado na indústria de telessaúde, que deverá ter um papel importante no futuro.

Além disso, o desempenho da empresa tem sido bastante estável, mesmo com a diminuição da procura. Os dados mostram que o seu prejuízo líquido passou de 485 milhões de dólares em 2020 para 428 milhões de dólares e 428 milhões de dólares em 2021. As perdas subiram então para 13,6 mil milhões de dólares em 2022 devido à amortização da Livongo Health.

Seu prejuízo foi de US$ 220 milhões em 2023, o que significa que está caminhando na direção certa. Além disso, a empresa tornou-se relativamente subvalorizada, uma vez que é negociada a uma relação preço/vendas de 0,58.

Análise do preço das ações da Teladoc

Gráfico TDOC por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações TDOC sofreu uma forte liquidação, após atingir o pico de US$ 307,80 em fevereiro de 2021. Permaneceu abaixo de todas as médias móveis, o que significa que os ursos estão no controle.

Osciladores como o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico passaram para o nível extremo de sobrevenda. Portanto, com a continuação do pessimismo, há uma probabilidade de que o preço das ações da Teladoc se recupere após a publicação dos seus resultados financeiros em 27 de julho. Se isso acontecer, a ação provavelmente subirá acima de US$ 10.