BofA apóia Stellantis após primeiro tempo difícil: é uma compra?

O Bank of America reafirmou recentemente sua posição otimista em relação à Stellantis NV (NYSE: STLA), apesar do início difícil da montadora em 2024. A primeira metade do ano foi marcada por vários contratempos, incluindo erros de entrada no mercado, desafios cambiais e atrasos em novos lançamentos.

Esses obstáculos contribuíram para uma queda de 16,3% nas ações da Stellantis no acumulado do ano.

No entanto, o analista do BofA, Michael Jacks, acredita que estas questões são temporárias e destaca as sólidas decisões estratégicas da Stellantis, o modelo robusto de pipeline, a forte liquidez e as sinergias de fusões significativas como factores-chave que podem impulsionar a melhoria dos lucros num futuro próximo.

A jogada EV

Os esforços recentes da Stellantis no mercado de veículos híbridos são dignos de nota. A empresa anunciou planos para oferecer 30 modelos híbridos na Europa este ano, com mais seis esperados até 2026. Isto ocorre após um aumento de 41% nas vendas de híbridos na UE30 no acumulado do ano, em comparação com o mesmo período do ano passado.

A Stellantis está a investir mais de 50 mil milhões de euros em eletrificação para atingir os seus objetivos Dare Forward 2030, visando um mix de vendas de veículos 100% elétricos a bateria na Europa e um mix de 50% nos Estados Unidos até 2030. Este plano ambicioso sublinha o compromisso da Stellantis em liderar a carga na transição EV.

Os desafios

Apesar destes avanços, a Stellantis enfrentou desafios significativos no segundo trimestre. As vendas de veículos nos EUA caíram 21%, com quedas notáveis nas marcas Jeep, Ram, Dodge e Chrysler.

No entanto, houve pontos positivos, como o Jeep Wagoneer, que teve um aumento de 107% ano a ano em junho. Este desempenho misto reflecte a volatilidade contínua no mercado automóvel, impulsionada pela flutuação da procura dos consumidores e pelas pressões competitivas.

Somando-se aos seus desafios, a Stellantis emitiu recentemente um recall de segurança para quase 1,2 milhão de veículos nos EUA e no Canadá devido a uma falha de software que poderia desativar as câmeras retrovisoras. Embora a empresa tenha começado a fornecer atualizações de software para resolver o problema, tais recalls podem manchar a reputação de uma marca e prejudicar a confiança do cliente.

Num movimento estratégico, a Stellantis está a transferir parte da sua produção de VEs para fora da China antes das novas tarifas da UE sobre VEs fabricados na China. Espera-se que esta decisão, impulsionada por tarifas antecipadas de até 38%, mitigue o impacto financeiro das tensões comerciais entre a China e a UE.

A exposição mínima da Stellantis à China é vista como uma vantagem estratégica, posicionando-a favoravelmente em comparação com pares mais profundamente enraizados no mercado chinês.

Lucros, perspectivas, avaliação e opiniões de analistas

Os ganhos recentes da Stellantis têm sido mistos. Os resultados do primeiro trimestre mostraram uma queda de 12% na receita e uma queda de 10% nas remessas. No entanto, a robusta posição de liquidez da empresa, com mais de 47 mil milhões de euros em dinheiro, proporciona uma proteção significativa contra as incertezas económicas.

O compromisso da Stellantis em devolver o excesso de caixa aos acionistas através de dividendos e recompras sublinha ainda mais a sua saúde financeira.

A Stellantis também reafirmou recentemente a sua orientação financeira para 2024, visando uma margem de lucro operacional ajustada de dois dígitos e fluxos de caixa livres industriais positivos.

A empresa planeia devolver mais de 7,7 mil milhões de euros aos acionistas através de dividendos e recompras em 2024, refletindo a sua forte estratégia de retorno de capital.

De uma perspetiva fundamental, o extenso portfólio de marcas da Stellantis, que inclui nomes como Maserati, Alfa Romeo, Jeep e Dodge, é um ativo significativo.

A capacidade da empresa de gerar receitas operacionais substanciais e fluxo de caixa livre, juntamente com uma grande posição de caixa, sugere que ela está subvalorizada. O rácio P/E a prazo da Stellantis de 3,6 e um rendimento anual combinado através de dividendos e recompra de 12% a 16% tornam-na uma oportunidade de investimento atractiva.

Os analistas de Wall Street têm opiniões variadas sobre a Stellantis. Embora alguns vejam a actual valorização como uma oportunidade, outros permanecem cautelosos devido aos riscos inerentes à indústria automóvel, tais como a intensidade de capital e a mudança em curso para a electrificação.

No entanto, os analistas geralmente concordam que os sólidos fundamentos e o posicionamento estratégico da Stellantis poderão impulsionar o crescimento futuro.

A Stellantis enfrentou desafios significativos no primeiro semestre de 2024, mas as suas iniciativas estratégicas e fundamentos sólidos proporcionam uma base sólida para a recuperação. Com uma série de lançamentos de novos produtos e foco na redução de custos, a empresa está bem posicionada para navegar no competitivo cenário automotivo.

Para entender melhor como esses fatores podem influenciar o movimento dos preços das ações da Stellantis, vamos nos aprofundar nos gráficos para avaliar a trajetória futura dos preços das ações.

$ 17,4 O suporte deve ser mantido

Embora as ações da Stellantis tenham perdido mais de 30% do seu valor desde que atingiram um pico acima dos 29,5 dólares em março deste ano, continuam numa tendência ascendente de longo prazo que começou em meados de 2020.

Gráfico STLA por TradingView

Os indicadores de médio e curto prazo tornaram-se pessimistas, mas os indicadores semanais de longo prazo ainda não se tornaram negativos. Considerando que os investidores que estão otimistas com as ações têm aqui uma oportunidade de baixo risco de operar comprado.

Os investidores otimistas podem comprar as ações nos níveis atuais abaixo de US$ 19,5 com um stop loss abaixo do suporte de médio prazo em US$ 17,4. Se a ação encontrar suporte novamente nesses níveis e surgir um impulso de alta, poderemos ver a ação voltando para acima de US$ 25 nos próximos meses.

Os traders que continuam pessimistas em relação às ações também têm aqui um ponto de entrada decente, com indicadores de curto e médio prazo no vermelho. Eles podem vender ações nos níveis atuais com um pequeno stop loss em US$ 21,66. As ações podem encontrar suporte perto de US$ 17,4, onde podem registrar lucros ou esperar que ultrapassem esse nível para ganhos maiores.