Morgan Stanley corta ON Semiconductor para Underweight: Você deve vender?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) está no centro das atenções hoje depois que o Morgan Stanley rebaixou sua classificação de Equal-Weight para Underweight e reduziu o preço-alvo de US$ 70 para US$ 65.

Esta medida do Morgan Stanley decorre principalmente de preocupações relativas à exposição da empresa à indústria automotiva, particularmente em áreas como carboneto de silício e sensores de imagem. A empresa observa que, dada a dinâmica atual da indústria, há “espaço limitado” para a expansão dos múltiplos de avaliação da ON Semiconductor.

Este rebaixamento segue uma tendência mais ampla observada na indústria de semicondutores, especialmente no segmento analógico, onde as empresas negociam com ágios significativos.

O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, destacou que é improvável que o segmento analógico mais amplo do mercado de semicondutores veja um “nome de destaque” no atual ciclo de alta

Apesar deste rebaixamento, nem todos os analistas estão pessimistas. Wells Fargo destacou recentemente a ON Semiconductor adicionando-a à sua lista de ideias táticas do terceiro trimestre de 2024, citando a empresa como se aproximando de um ponto de inflexão no crescimento de receitas e lucros com uma avaliação atraente.

O analista Gary Mobley mantém uma classificação de 'Overweight' com um preço-alvo de US$ 95, contrastando fortemente com a perspectiva do Morgan Stanley. Esta divergência nas opiniões dos analistas apresenta um quadro complexo para os investidores que tentam avaliar a trajetória futura da empresa.

Manobras estratégicas da ON Semiconductor

Movimentos estratégicos recentes da ON Semiconductor, como a aquisição da SWIR Vision Systems, indicam um impulso no sentido de diversificar e fortalecer o seu portfólio, embora não se espere que esta aquisição específica tenha um impacto significativo nas perspectivas financeiras no curto e médio prazo.

Mais substancial é o ambicioso investimento da empresa de até 2 mil milhões de dólares numa nova instalação de chips na República Checa, destinada a reforçar as suas capacidades de produção de carboneto de silício.

Esta expansão faz parte de um impulso estratégico para melhorar a presença da empresa na Europa e apoiar a crescente procura em veículos eléctricos, energias renováveis e centros de dados de IA, marcando um passo significativo na sua estratégia de crescimento a longo prazo.

Financeiramente, a ON Semiconductor demonstrou resiliência e visão estratégica. Apesar de enfrentar um desafio de elevados níveis de inventário em toda a indústria, a empresa conseguiu manter margens brutas relativamente saudáveis devido a uma melhor gestão de inventário em comparação com os seus pares.

Lucro e avaliação

Os resultados trimestrais recentes superaram as expectativas com EPS não-GAAP de US$ 1,08, ligeiramente acima do consenso.

No entanto, analistas como Tristan Gerra, da Baird, mantêm uma classificação neutra para as ações, com preço-alvo de US$ 60, citando preocupações sobre a demanda futura e ajustes de estoque.

Olhando para o futuro, prevê-se que os lucros do segundo trimestre sejam mistos. Embora a empresa tenha visto várias revisões em baixa nas expectativas de lucros – com o lucro por ação GAAP estimado em US$ 0,88 – permanece um otimismo cauteloso de que a ON Semiconductor possa continuar sua tendência de modestas batidas nas receitas trimestrais.

Em termos de avaliação, a ON Semiconductor é vista por alguns analistas como subvalorizada, com potencial crescimento a longo prazo devido aos seus investimentos estratégicos em sectores de elevada procura, como o carboneto de silício para aplicações automóveis e semicondutores de potência para soluções de energia renovável.

As diversas opiniões e dados de vários analistas oferecem um quadro complexo, mas intrigante, indicando que a ON Semiconductor está em um momento crítico.

Este cenário fundamental misto prepara o terreno para uma exploração mais profunda das ações da ON Semiconductor.

Agora, vamos voltar a nossa atenção para o que os gráficos têm a dizer sobre a trajetória dos preços das ações, examinando os indicadores técnicos e os sentimentos do mercado que podem influenciar os seus movimentos de curto prazo.

Visando resistência em US$ 77,8

As ações da ON sofreram um rápido declínio desde julho do ano passado, quando eram negociadas acima de US$ 110. No último ano, as ações perderam mais de 20% do seu valor.

Gráfico ON por TradingView

Embora a ação continue em baixa no médio prazo e seja negociada abaixo da sua média móvel de 100 e 200 dias, apresenta uma dinâmica de alta nos gráficos de curto prazo. Ele valorizou mais de 25% desde a mínima de abril, abaixo de US$ 60.

Os investidores que estão otimistas com as ações que geram lucros podem comprá-las nos níveis atuais, mantendo um stop loss alguns centavos abaixo de sua baixa recente de US$ 66,76.

Se o impulso de alta de curto prazo prevalecer e a ação conseguir ultrapassar sua resistência de curto prazo em US$ 77,8, ela poderá atingir novamente os níveis de US$ 90, onde se pode considerar a reserva de lucros.

Como as ações continuam em tendência de baixa de médio prazo, os traders pessimistas em relação às ações podem considerar uma posição curta perto de US$ 80 com um stop loss em US$ 85,18. Se a tendência de médio prazo prevalecer sobre o curto prazo, as ações podem cair novamente para níveis de US$ 60, onde é possível registrar lucros.