Análise do preço das ações da Tilray Brands: arriscado, mas um short squeeze é provável

As ações de cannabis apagaram a maioria dos ganhos obtidos no início deste ano, à medida que as preocupações com as regulamentações continuaram. O AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) estava sendo negociado a US$ 7,08 na sexta-feira, uma queda de mais de 37% em relação ao seu ponto mais alto neste ano.

Da mesma forma, o Alternative Harvest ETF (MJ) caiu 26% em relação à máxima do ano até o momento, enquanto o AdvisorShares Pure Cannabis ETF (YOLO) caiu 30% em relação à máxima do ano até o momento.

O preço das ações da Tilray Brands (TLRY) não ficou para trás neste recuo, pois caiu quase 40% em relação à alta do ano até o momento e mais de 90% em relação à sua alta histórica. Outras ações populares de cannabis, como CuraLeaf e Aurora Cannabis, caíram dois dígitos.

Clareza regulatória

O preço das ações da Tilray Brands subiu acentuadamente no início deste ano, com os investidores comemorando a clareza regulatória nos Estados Unidos, um dos maiores mercados do setor.

Na época, o senador Chuck Schumer observou que o Senado consideraria um projeto de lei bipartidário de serviços bancários de cannabis. Isso seria um bom resultado para empresas do setor que têm lutado para acessar soluções bancárias nos EUA.

Embora a maioria dos estados permita a cannabis hoje, as leis bancárias não mudaram significativamente nos últimos anos. Como resultado, ainda é difícil para as empresas acessarem serviços bancários de grandes bancos americanos. Como resultado, muitos pequenos players ainda lidam com dinheiro e bancos menores.

O outro grande catalisador para as ações da Tilray Brands foi a decisão da Drug Enforcement Agency (DEA) de reclassificar a cannabis como uma droga menos perigosa. Tal movimento, se aprovado, tornaria mais fácil para as pessoas consumirem produtos de cannabis no país.

Enquanto isso, a Alemanha descriminalizou parcialmente a cannabis na Alemanha, uma medida que muitos investidores acreditam que levará a mais lucros no país. Em julho, a Tilray Brands recebeu uma nova licença de cultivo no país.

Todos esses são movimentos positivos para a indústria. No entanto, a Tilray Brands e outras empresas caíram por causa das complexidades de todas essas questões. As chances de aprovar um projeto de lei bipartidário sobre cannabis nos EUA diminuíram recentemente, já que os EUA estão se movendo para uma eleição. Na época, avisei que a recuperação da Tilray e da cannabis seria breve.

Ao mesmo tempo, os republicanos se manifestaram contra o processo de reescalonamento da DEA. Embora a Alemanha seja um mercado-chave de cannabis, as chances de que a indústria seja considerável lá são um pouco limitadas.

Lucros recentes da Tilray Brands

O preço das ações da TLRY também recuou após a empresa publicar seus resultados financeiros do quarto trimestre. Em um relatório, a empresa disse que sua receita aumentou em 25% no Q4 para US$ 229 milhões.

Embora essa tenha sido uma boa taxa de crescimento, foi principalmente por causa de sua divisão de bebidas, cuja receita saltou 137% para US$ 67,2 milhões. Esses números incluíam as receitas que ela obteve com as oito marcas que comprou da AB InBev em 2023.

Sua receita com cannabis aumentou em 12% para mais de US$ 71,9 milhões. Esses números significam que a Tilray Brands não é mais uma empresa de cannabis pura, pois expandiu seus negócios para outras indústrias, como álcool e bem-estar. Sua receita com negócios de distribuição caiu para US$ 65,6 milhões, enquanto o segmento de bem-estar subiu para US$ 15,7 milhões.

Um desafio fundamental para a Tilray Brands é que a empresa tem lutado para se tornar lucrativa. Seu prejuízo líquido diminuiu para US$ 222 milhões em 2023 e novamente para US$ 15 milhões no último trimestre. Ainda não está claro se a empresa será capaz de operar seus negócios de forma lucrativa em um futuro próximo.

A estimativa média é que a Tilray Brands terá um prejuízo por ação de $ 0,04 no trimestre atual, seguido por um valor similar no próximo trimestre. Para o ano, espera-se que a empresa reduza seu prejuízo por ação para $ 0,08, dos $ 0,33 do ano passado.

Outra preocupação sobre a Tilray Brands é que ela tem sido uma empresa altamente dilutiva nos últimos anos. Suas ações totais em circulação aumentaram de mais de 450 milhões em 2021 para 831 milhões de ações hoje.

Um aumento no número de ações em circulação significa que os investidores existentes são diluídos. É o oposto das recompras de ações, que impulsionam os retornos dos acionistas ao aumentar os lucros por ação.

A Tilray Brands encerrou o último trimestre com mais de $ 250 milhões em dinheiro, equivalentes e títulos de mercado. Além disso, a empresa tinha mais de $ 252 milhões em estoques, um aumento de $ 52 milhões em relação ao mesmo período em 2023.

Análise do preço das ações da Tilray Brands

Ação TLRY | Gráfico por TradingView

Voltando ao gráfico diário, vemos que o preço das ações da TLRY se moveu lateralmente nos últimos meses. Ele encontrou um forte suporte, que é mostrado em roxo. Esta linha de suporte conecta as menores oscilações desde julho do ano passado.

A Tilray Brands está se consolidando nas Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. Portanto, a ação provavelmente permanecerá nessa faixa enquanto os investidores aguardam o próximo catalisador. Mais desvantagens serão confirmadas se a ação cair abaixo da linha de tendência ascendente.

O cenário alternativo é onde ele passa por um short squeeze porque tem um short interest de mais de 14%. Se isso acontecer, ele pode subir para a resistência chave em $2,20.