As ações da Deere estão em risco com a queda dos preços do milho, soja e trigo

O preço das ações da Deere (NYSE: DE) tem estado em uma forte tendência de baixa nos últimos meses, pois continuou a ter desempenho inferior ao de outras empresas industriais como a Caterpillar e a General Electric Aviation. Ele caiu para uma baixa de US$ 345 na segunda-feira, seu ponto mais baixo desde maio de 2023. Ele caiu mais de 22% em relação ao seu ponto mais alto em 2023.

A Deere tem fundamentos sólidos

John Deere é uma grande gigante industrial que domina a indústria de máquinas agrícolas. Seus principais produtos são tratores, colheitadeiras, colheitadeiras e cortadores de grama, entre outros produtos. Alguns de seus principais concorrentes são empresas como Caterpillar, Hitachi, Komatsu, AGCO e CNH Industrial.

A Deere tem apresentado uma forte trajetória de crescimento nos últimos anos, com sua receita aumentando de mais de US$ 31,2 bilhões em 2020 para mais de US$ 55 bilhões no último ano fiscal e US$ 58 bilhões nos doze meses de treinamento.

A empresa também se tornou altamente lucrativa, pois seu lucro líquido saltou de mais de US$ 2,7 bilhões em 2020 para US$ 10,1 bilhões no último ano fiscal. Isso é importante, pois a empresa vem aumentando seus retornos aos acionistas nos últimos anos.

Um lucro líquido crescente só importa quando é acompanhado por uma queda nas ações em circulação. Os dados mostram que o total de ações em circulação caiu de mais de 313 milhões em 2020 para 275 milhões hoje. Como resultado, seu lucro por ação (EPS) aumentou de US$ 2,1 em abril de 2020 para US$ 8,56 no último trimestre.

O desempenho da Deere aconteceu em um momento em que a indústria de manufatura passou por desafios. O maior deles foi nas cadeias de suprimentos, quando as empresas lutaram para obter matérias-primas, incluindo semicondutores, por causa da pandemia.

Milho, trigo e soja caíram

O preço das ações da Deere caiu, pois as preocupações sobre o crescimento da empresa permanecem. Os resultados financeiros mais recentes mostraram que seu lucro líquido chegou a US$ 2,37 bilhões no primeiro trimestre, abaixo dos US$ 2,86 bilhões no mesmo período do ano passado.

Esse desempenho aconteceu quando as vendas mundiais da Deere caíram 12% para US$ 15,2 bilhões, enquanto a empresa enfrentava desafios significativos, incluindo crescimento lento. Nos primeiros seis meses do ano fiscal, as vendas da empresa caíram 9%.

Essa desaceleração se deve principalmente aos preços agrícolas fracos nos últimos meses. O milho, uma safra muito popular, caiu mais de 52% desde seu ponto mais alto em 2022 e estava sendo negociado em seu ponto mais baixo desde outubro de 2020.

Da mesma forma, a soja caiu nos últimos seis meses consecutivos e está sendo negociada em seu nível mais baixo desde setembro de 2020. Ela caiu mais de 44% em relação às máximas de 2021. O trigo também caiu mais de 60%.

Na maioria dos casos, os agricultores reduzem sua produção e compras de insumos quando os preços não estão bons.

Como resultado, os analistas esperam que os lucros da Deere desta semana também não sejam bons. A expectativa é que suas vendas cheguem a US$ 10,93 bilhões, abaixo dos US$ 15 bilhões que ela fez um ano antes.

De fato, a maioria dos analistas vem reduzindo seus lucros nos últimos meses, o que explica por que as ações tiveram desempenho inferior ao do mercado.

Em seus resultados mais recentes, a empresa previu que seus negócios agrícolas e de gramados cairiam entre 10% e 20% no atual ano fiscal. Seus negócios de construção e florestal também devem cair um pouco.

A Deere é uma boa compra?

A Deere e outras grandes empresas do setor agrícola não estão indo bem. Fundamentalmente, acredito que esses problemas continuarão nos próximos meses, pois os preços das principais commodities agrícolas permanecem significativamente mais baixos.

No entanto, do lado positivo, a Deere é uma empresa de alta qualidade com uma grande fatia de mercado na indústria agrícola. Ela tem uma fatia de mercado de 50% em alguns segmentos-chave nos Estados Unidos.

Historicamente, a Deere tem sido uma empresa cíclica que vai bem quando o setor agrícola vai bem e vice-versa. Esse declínio deixou uma empresa que parece bastante subvalorizada, já que está sendo negociada a uma relação P/L de 10,36, menor do que a média do setor de 22.

Nem sempre é uma coisa boa comprar empresas subvalorizadas. No passado, alguns dos investimentos de melhor desempenho eram empresas supervalorizadas, como Nvidia e Microsoft. Portanto, levará tempo para que as ações da Deere se recuperem.

Análise do preço das ações da Deere

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da DE tem estado em tendência de baixa nos últimos anos. Ele caiu de uma alta de $ 436 em 2022 para os atuais $ 340. Recentemente, caiu abaixo do suporte chave em $ 350, seu ponto mais baixo em maio de 2023.

A ação também caiu em mais de 50 semanas de média móvel, o que significa que os ursos estão no controle. Ela também se moveu abaixo do ponto de retração de 23,6%. Portanto, a ação provavelmente continuará caindo, pois os vendedores visam o suporte-chave em US$ 300.