Wolfe Research atualiza First Industrial Realty Trust: pode chegar a US$ 64?

Em 13 de agosto de 2024, a Wolfe Research elevou o First Industrial Realty Trust (FR) de Peer Perform para Outperform, definindo uma meta de preço de US$ 64 para o final de 2025.

Esta atualização sugere um potencial de alta de 19% em relação ao seu preço de negociação atual de cerca de US$ 53,89.

A atualização destaca uma perspectiva melhorada de fornecimento, crescimento previsto dos lucros e avaliação favorável, tornando a FR um investimento atraente.

A receita da FR aumentou 7,8% em relação ao ano anterior no segundo trimestre

No segundo trimestre de 2024, a First Industrial Realty Trust relatou fundos das operações (FFO) de US$ 0,66 por ação, superando as estimativas em US$ 0,02.

A receita da empresa aumentou 7,8% ano a ano, para US$ 164,14 milhões, superando as expectativas em US$ 0,66 milhão.

No entanto, o lucro líquido diluído caiu ligeiramente para US$ 0,39 por ação, ante US$ 0,41 por ação no ano anterior.

As atividades de leasing e desenvolvimento da empresa foram particularmente fortes durante o trimestre.

A FR garantiu 1,1 milhão de pés quadrados de novos arrendamentos para empreendimentos especulativos e um arrendamento parcial de 212.000 pés quadrados para construção sob medida.

Além disso, a empresa iniciou dois novos empreendimentos no sul da Flórida e em Houston, totalizando 683.000 pés quadrados, com um investimento estimado de US$ 109 milhões.

A empresa também renovou sua maior renovação de contrato de locação de 2025, de 1,3 milhão de pés quadrados, alcançando um aumento de 45% na taxa de aluguel à vista nos contratos assinados até o momento.

Crescimento impulsionado pelo foco em mercados de alta demanda

O portfólio da First Industrial Realty Trust consiste em 428 propriedades, com foco em mercados com oferta limitada.

A taxa de ocupação em serviço da empresa foi de 95,3% no final do segundo trimestre de 2024, ligeiramente abaixo dos 95,5% do primeiro trimestre de 2024, refletindo os desafios no setor de propriedade industrial devido ao excesso de oferta.

O crescimento da FR é impulsionado por seu foco estratégico em mercados de alta demanda e atividades de leasing robustas.

Os aumentos significativos nas taxas de aluguel à vista da empresa e seu investimento em novos empreendimentos a posicionam bem para um crescimento contínuo.

Além disso, a empresa pré-locou com sucesso uma parcela substancial de suas propriedades em desenvolvimento, indicando forte demanda por seus espaços industriais.

Estrutura de dívida orientada para taxa fixa

A First Industrial Realty Trust mantém uma sólida posição financeira com uma classificação de crédito BBB e um índice de cobertura de encargos fixos de 4,4x.

Sem vencimentos de dívida até 2026, a empresa desfruta de flexibilidade financeira.

Seu balanço é ainda mais fortalecido por uma sólida estrutura de dívida orientada a taxas fixas, protegendo-o das flutuações das taxas de juros.

A FR é negociada com um múltiplo P/FFO prospectivo de 20,9x, que é menor do que muitos de seus pares.

Dadas as perspectivas de crescimento da empresa e sua posição de mercado, os analistas acreditam que há potencial para expansão do múltiplo de avaliação, possivelmente atingindo a faixa de 22x-23x, oferecendo potencial adicional além do crescimento dos lucros.

A empresa declarou um dividendo trimestral de US$ 0,37 por ação, oferecendo um rendimento futuro de 2,7%.

Embora o rendimento possa parecer modesto, o dividendo da FR cresceu a uma taxa anual composta de 8,0% de 2019 a 2023.

Olhando para o futuro, a administração da FR aumentou sua orientação de FFO para 2024 para US$ 2,57-2,65 por ação, refletindo confiança no crescimento contínuo.

Apesar de uma perspectiva positiva, a FR enfrenta desafios, incluindo potencial excesso de oferta em certos mercados e o impacto de altas taxas de juros.

Manter altas taxas de ocupação e executar com sucesso seus planos de desenvolvimento será crucial para sustentar sua trajetória de crescimento.

No entanto, com um forte foco em mercados de alta demanda e estratégias de gestão eficazes, a FR está bem posicionada para o sucesso futuro.

Agora, vamos analisar a trajetória do preço das ações e ver se os indicadores técnicos se alinham com essa perspectiva otimista.

Nova tendência de alta pode levar a novas máximas

As ações da FR atingiram um topo duplo acima de US$ 65 no início de 2022 e estão em tendência de baixa desde então.

No entanto, ele rompeu recentemente essa linha de tendência de baixa de longo prazo e vem encontrando suporte acima de US$ 51,25.

Fonte: TradingView
Considerando esse rompimento que sugere uma mudança de tendência, investidores otimistas com a ação podem assumir uma posição longa na ação nos níveis atuais perto de $ 53 com um stop loss em $ 51,2. Se o momentum ascendente persistir, a ação pode de fato atingir a meta da Wolfe Research perto de $ 64, onde os touros de curto prazo podem obter lucros.

Os traders que estão pessimistas em relação à ação devem evitar fazer shorts nos níveis atuais porque sua média móvel de 50 dias cruzou recentemente acima de sua média móvel de 100 dias. Novas posições curtas devem ser consideradas somente se a ação fechar abaixo de sua baixa recente de $ 51,26.