O preço das ações da Vodafone está pronto para uma alta, mas os riscos permanecem

O preço das ações da Vodafone (LON: VOD) aumentou gradualmente este ano, à medida que os investidores voltaram para as empresas de telecomunicações do Reino Unido. Ele aumentou 11,7% este ano, superando o índice FTSE 100, que aumentou 7,50% este ano. Além disso, as ações saltaram mais de 24% desde seu ponto mais baixo em fevereiro.

A recuperação da Vodafone está em andamento

A Vodafone, uma das maiores empresas de telecomunicações do mundo, passou por uma fase difícil nos últimos anos.

Seu crescimento de receita desacelerou enquanto sua carga de dívida tem sido um grande fardo. Ao mesmo tempo, ela foi forçada a gastar mais dinheiro para atualizar sua rede enquanto a concorrência continuou aumentando nos últimos anos.

Como resultado, embora suas ações tenham subido mais de 24% em relação ao seu ponto mais baixo neste ano, elas permanecem mais de 50% abaixo do seu nível mais alto em 2018. Em outras palavras, aqueles que investiram £ 10.000 nas ações em seus máximos de 2016 agora têm cerca de £ 4.932, excluindo seus dividendos.

Portanto, a administração da Vodafone embarcou em uma estratégia de recuperação que espera torná-la uma empresa enxuta e altamente lucrativa.

Por exemplo, a empresa vendeu a Vodafone Nova Zelândia em 2019 por US$ 2,2 bilhões e depois saiu de suas operações no Egito, Malta e Hungria.

Mais recentemente, a Vodafone saiu de seus negócios espanhóis e italianos. Ela vendeu seus negócios espanhóis para a Zegona em um acordo de US$ 5,4 bilhões e seus negócios italianos para a Swisscom por 8 bilhões de euros.

Além disso, a empresa separou seu negócio de torres em uma empresa de capital aberto separada, conhecida como Vantage Towers.

A Vodafone reduziu a sua dívida

Todas essas alienações ajudaram a empresa a reduzir sua dívida ao longo dos anos. Sua dívida total de longo prazo era de mais de US$ 63 bilhões em março de 2020 e caiu para mais de US$ 45 bilhões no último relatório financeiro. A administração espera continuar reduzindo seus números de dívida nos próximos anos.

Além de sair de alguns mercados-chave, a Vodafone também se concentrou em aumentar sua participação de mercado em seus mercados existentes. O melhor exemplo disso está no Reino Unido, que responde por cerca de 19% de sua receita total. Ela está visando consolidar seus negócios lá por meio da fusão com a Three UK. Após o fechamento do acordo, a Vodafone deterá 51% da empresa combinada.

A Vodafone também anunciou um plano para compartilhar a rede com a Virgin Australia, um acordo que deu aos seus clientes um melhor negócio.

Ainda assim, a Vodafone enfrenta desafios em todas as suas linhas de negócios. Na Alemanha, que responde por 39% das vendas totais, o crescimento tem sido lento. Só no ano passado, os clientes de banda larga da empresa caíram em 55.000 no primeiro trimestre após seus aumentos de preço.

Ela também espera perder cerca de 50% de seus 8,5 milhões de clientes de TV por causa da transição do MDU. Os mercados de melhor desempenho da Vodafone foram Portugal, Turquia e África.

Analistas esperam que os negócios da Vodafone experimentem um crescimento lento nos próximos anos. Para o ano fiscal de 25, analistas esperam que a receita do grupo seja de € 37,22 bilhões, seguida por € 37,7 bilhões no ano fiscal de 26. Espera-se que seu lucro líquido aumente para € 2,5 bilhões este ano e € 2,6 bilhões no ano que vem. Espera-se que a dívida líquida seja de € 27 bilhões, seguida por € 23,9 bilhões.

Boa empresa com riscos

Portanto, um caso para investir na Vodafone pode ser feito. É uma grande empresa que passou por uma longa estratégia de recuperação. Como parte de sua recuperação, ela cortou mais de 11.000 empregos nos últimos anos e reduziu sua dívida.

Ao mesmo tempo, continuou a recomprar suas ações usando os lucros de sua alienação. Recentemente, a empresa vendeu outra tranche de seu negócio Vantage Towers por € 1,3 bilhão e usou os fundos para pagar dívidas.

No entanto, a empresa também tem alguns riscos pela frente. Primeiro, a empresa não é barata, com seu P/L ratio de doze meses de cerca de 19, maior do que sua faixa histórica de cerca de 15. Segundo, seus negócios não estão crescendo em mercados-chave como Alemanha e Reino Unido.

Terceiro, apesar das alienações, a empresa anunciou que reduziria seu dividendo para 4,50p para financiar sua rede.

Análise do preço das ações da Vodafone

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da VOD atingiu o fundo em 59,80p no início deste ano e se recuperou para 74,45p. Agora, ele está tentando se mover acima das médias móveis de 50 e 100 semanas.

A ação está se aproximando do ponto de retração de Fibonacci de 23,6%, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD apontaram para cima. Há sinais de que formou um padrão de cabeça e ombros inverso.

Portanto, o estoque provavelmente continuará subindo, já que os compradores visam o ponto de resistência chave em 93,8p, o ponto de Retração de Fibonacci de 38,2%. Por outro lado, a falha em cruzar a resistência em 75p levará a mais queda.