É hora de sair do Sprout Social? KeyBanc rebaixa e corta meta para US$ 28

A Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) está em destaque hoje depois que a KeyBanc Capital Markets rebaixou a ação de Peso do Setor para Subpeso com uma nova meta de preço de US$ 28, refletindo uma queda de 17,5% em relação ao seu preço de negociação atual.

O rebaixamento do KeyBanc é motivado principalmente por preocupações com reservas fracas, que não apenas diminuíram significativamente no primeiro semestre do ano, mas também caíram ano a ano em uma base orgânica.

O analista Jackson Ader alertou que essa desaceleração nas reservas deve ter um impacto negativo duradouro no desempenho financeiro da Sprout Social, influenciando o crescimento futuro da receita.

Em junho de 2024, os analistas da Baird ofereceram uma perspectiva mais neutra, classificando o Sprout Social como Neutro com uma meta de preço reduzida de US$ 45 para US$ 38.

Baird destacou que a empresa atraiu o interesse de investidores GARP (Crescimento a um Preço Razoável), que veem potencial em ações de pequena capitalização como a Sprout Social.

No entanto, analistas da Baird também observaram que, para que as ações saiam do seu estado limitado, a empresa precisaria abordar diversas questões importantes, incluindo melhor execução de vendas e melhor desempenho de suas ferramentas focadas em empresas, como o Tagger.

Desempenho do Sprout Social no 2º trimestre

Os rebaixamentos do KeyBanc ocorrem logo após os lucros do segundo trimestre de 2024 da Sprout Social, onde a empresa relatou um aumento de receita de 25% ano a ano, para US$ 99,4 milhões, superando ligeiramente as expectativas dos analistas.

Além disso, a Sprout Social relatou um lucro por ação não-GAAP de US$ 0,09, superando as estimativas em US$ 0,01.

Apesar do crescimento da receita, a orientação da empresa para o terceiro trimestre sugeriu uma desaceleração, com crescimento de receita projetado de pouco mais de 19%.

Outro destaque importante no segundo trimestre foi a situação do fluxo de caixa da empresa.

A Sprout Social relatou US$ 93,2 milhões em dinheiro e equivalentes em 30 de junho de 2024, abaixo dos US$ 95,2 milhões do trimestre anterior.

Apesar de gerar um fluxo de caixa livre não-GAAP positivo de US$ 2,5 milhões no segundo trimestre, essa foi uma queda significativa em relação aos US$ 6,0 milhões do mesmo trimestre do ano passado.

Esse declínio no fluxo de caixa livre, juntamente com o baixo saldo de caixa da empresa, levanta preocupações sobre sua flexibilidade financeira, especialmente porque ela enfrenta um ambiente de negócios desafiador.

Grande TAM, mas os desafios são grandes

A Sprout Social tem um grande mercado potencial (TAM) e está posicionada no crescente campo de gerenciamento de mídia social, que continua sendo crucial para as empresas.

No entanto, a transição da empresa para um modelo de vendas voltado para empresas expôs fraquezas em sua execução de vendas, levando a uma redução significativa em sua previsão de receita no início deste ano.

Além disso, o cenário competitivo, incluindo ferramentas de gerenciamento de mídia social "faça você mesmo" e pressões econômicas mais amplas, aumentam os desafios.

Do ponto de vista de avaliação, a Sprout Social viu seus múltiplos comprimirem significativamente. A ação está sendo negociada atualmente a um múltiplo forward enterprise value (EV) para vendas de 4,7x, um contraste gritante com seus múltiplos de avaliação de um dígito alto anteriores.

Essa compressão reflete o ceticismo do mercado sobre a capacidade da empresa de sustentar sua trajetória de crescimento, especialmente devido à desaceleração da receita e aos desafios operacionais contínuos.

Um novo CEO pode mudar as coisas para a Sprout Social?

Olhando para o futuro, a equipe de gestão, sob a liderança do novo CEO Ryan Barretto, está focada em enfrentar esses desafios operacionais.

Espera-se que Barretto, que está deixando o cargo de presidente, traga um foco renovado para melhorar a execução de vendas e expandir o pipeline de clientes corporativos da empresa.

Embora esses esforços possam potencialmente estabilizar o negócio, é improvável que produzam resultados imediatos, tornando os próximos trimestres críticos para as perspectivas de longo prazo da Sprout Social.

Com os fundamentos definidos, agora é crucial examinar como a ação do preço da ação reflete esses problemas subjacentes. Vamos nos aprofundar na análise técnica para explorar os potenciais movimentos de preço e identificar os níveis-chave que podem orientar as decisões de investimento.

Resistência acima de $37

As ações da Sprout Social tiveram um aumento notável de dez vezes entre abril de 2020 e setembro de 2021. No entanto, elas rapidamente entraram em uma fase de baixa, caindo abaixo de US$ 40 em maio de 2022.

Fonte: TradingView
Pelos próximos dois anos, a ação flutuou dentro de uma faixa de $37 a $70, mas caiu abaixo desse nível depois que a empresa divulgou seu relatório de lucros do Q1 em maio, o que levou a vários rebaixamentos. Desde então, a ação tem lutado para superar a resistência acima de $37.

A ação permanece em uma posição vulnerável, a menos que consiga atingir um fechamento diário acima de US$ 40. Investidores com uma perspectiva otimista devem esperar por um fechamento confirmado acima desse nível antes de considerar a entrada.

Por outro lado, traders pessimistas podem considerar posições vendidas em torno de $34 com um stop loss definido acima de $40. Se o atual momentum pessimista continuar, a ação pode potencialmente cair para $26,5 nos próximos meses, apresentando uma oportunidade de registrar lucros.