GLD, ETFs IAU impulsionados pelos preços do ouro: padrão aponta para uma reversão

O SPDR Gold Shares (GLD) e o iShares Gold Trust (IAU) tiveram um bom desempenho neste ano, ajudados pelo recente rompimento do preço do ouro. O GLD e o IAU subiram quase 20% neste ano, superando o índice S&P 500, que saltou 17%.

No entanto, os dois fundos perderam ativos, com as saídas líquidas do IAU subindo para US$ 2,4 bilhões, enquanto o GLD perdeu mais de US$ 936 milhões. Seus ativos totais estão em mais de US$ 68 bilhões e US$ 29 bilhões, respectivamente.

O ouro tem vários ventos favoráveis

O ouro se tornou um dos metais de melhor desempenho neste ano, pois atingiu um recorde de US$ 2.531 no início desta semana. Ele também saltou mais de 60% nos últimos cinco anos, superando outros metais industriais como cobre, platina e paládio. O paládio caiu mais de 30% neste período.

A alta do ouro aconteceu por vários motivos, que podem continuar acontecendo nos próximos anos.

A primeira é que a dívida dos EUA explodiu mais alto nos últimos anos. Quando Barack Obama se tornou presidente em 2008, os EUA tinham cerca de US$ 10 trilhões em dívida pública. Agora, 16 anos depois, a dívida saltou para mais de US$ 35,2 trilhões.

Os EUA estão adicionando mais de US$ 1 trilhão em dívida pública a cada 100 dias, um ritmo que muitos especialistas acreditam ser altamente insustentável.

Pior, o governo não tem um plano para reduzir essa pesada carga de dívida. Analistas acreditam que cortar o déficit precisaria de duas coisas: aumento de receita (aumento de impostos) e cortes de gastos.

Em um governo dividido, é altamente impossível que os EUA aumentem os impostos. Ao mesmo tempo, os políticos no Congresso se tornaram viciados em gastos, o que significa que a dívida pública continuará subindo. O Congressional Budget Office (CBO) estimou que a dívida dos EUA chegará a mais de US$ 50 trilhões na próxima década.

O aumento da dívida significa que os EUA continuarão gastando mais de US$ 800 bilhões somente em pagamentos de juros.

Ouro e demanda do banco central

O outro catalisador importante para o ouro é que os bancos centrais estão em uma onda de aquisições, já que a confiança nos EUA e no dólar está diminuindo.

O principal catalisador para essas aquisições aconteceu em 2022, quando a Rússia invadiu a Ucrânia, levando a pesadas sanções à Rússia. Naquele período, os EUA também impuseram sanções ao banco central russo, bloqueando o acesso a bilhões de dólares.

Agora, Rússia, China e outros bancos centrais que sempre mantiveram suas reservas em dólares mudaram seu tom e estão migrando para o ouro. Analistas esperam que os bancos centrais continuem acumulando ouro no futuro previsível.

Cortes nas taxas da Reserva Federal

Enquanto isso, o preço do XAU/USD subiu devido às expectativas de que o Federal Reserve começará a cortar as taxas de juros.

O caso para cortes ficou mais claro, pois dados recentes mostraram que a economia não estava indo bem. Só nesta semana, o Bureau of Labor Statistics (BLS) revisou seus números de empregos divulgados nos doze meses até maio.

Outro relatório divulgado pela S&P Global na quinta-feira mostrou que o PMI de manufatura caiu de 49,6 em julho para 48 em agosto. Este relatório correspondeu aos dados da semana passada que mostraram que a produção industrial e de manufatura caiu acentuadamente em julho.

Portanto, os analistas esperam que o Federal Reserve comece a cortar as taxas de juros já em sua reunião de setembro. Jerome Powell dará mais detalhes sobre isso em seu atentamente observado Simpósio Jackson Hole em Wyoming.

Análise do preço do ouro

O ouro tem outros ventos fundamentais. No entanto, tecnicamente, há chances de que o metal possa sofrer uma reversão profunda nos próximos meses.

No gráfico semanal, vemos que o ouro permaneceu acima das médias móveis de 50 e 25 semanas, o que significa que os touros estão no controle.

No entanto, ele também formou um padrão perigoso conhecido como cunha ascendente. Esse padrão foi formado conectando as maiores oscilações desde 8 de abril e os pontos mais baixos desde 3 de junho.

Com as duas linhas se aproximando de um nível de confluência, há sinais de que o ouro, que se tornou um negócio lotado, sofrerá uma reversão profunda à medida que os investidores começarem a obter lucros. Se essa ação de preço acontecer, o ouro cairá para cerca de US$ 2.280, seu ponto mais baixo em abril. Além disso, significa que os ETFs IAU e GLD também cairão.

Nenhuma boa razão para comprar GLD ETF

Outra coisa que vale a pena notar é que, embora o GLD e o IAU tenham classificações cinco estrelas da Morningstar, não há um bom motivo para investir no maior ETF GLD.

GLD e IAU são ETFs similares que possuem ouro. No entanto, GLD é um fundo mais caro, pois tem uma taxa de despesa de 0,40%, enquanto IAU cobra 0,25%. Os 0,15% são substanciais, especialmente quando você olha para um longo período.

Suponha que você esteja investindo $100.000, você pagará $400 se investir em GLD e $250 se investir em IAU. Se você mantiver a negociação por uma década, e todos os fatores constantes, suas taxas serão de $4.000 e $2.500, respectivamente.