O ETF Dow Jones (DIA) acaba de formar um padrão de risco raro

O SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) ETF continuou subindo e se aproximou de sua máxima histórica conforme a recente corrida de alta ganhou força. O fundo estava sendo negociado a $ 411 na sexta-feira, perto de sua máxima recorde de $ 413 e 30% acima de seu ponto mais baixo em 2023.

Reserva Federal Dovish

O principal motivo para o aumento do DIA ETF foi a declaração dovish de Jerome Powell, o presidente do Federal Reserve, no Jackson Hole Symposium. Nela, ele deu a entender que o Fed provavelmente começaria a cortar as taxas de juros na reunião de setembro.

Essa visão estava em linha com o que a maioria dos analistas esperava após uma série de números econômicos fracos divulgados recentemente. Um relatório da S&P Global na quinta-feira mostrou que o PMI de manufatura permaneceu abaixo de 45 em agosto.

Uma leitura de PMI menor que 50 é um sinal de que um setor está em modo de contração. Dados mais recentes mostraram que a produção industrial e de manufatura caiu durante a maior parte.

Mais importante, rachaduras estão surgindo no mercado de trabalho. Os dados mais recentes do non-farm payrolls (NFP) mostraram que a taxa de desemprego subiu para 4,3% em julho, enquanto a economia adicionou apenas 114.000 empregos.

Pior, o Bureau of Labor Statistics (BLS) revisou seus relatórios NFP até março para baixo. A economia criou 818 mil empregos a menos do que o relatado naquele período, tornando o caso para cortes nas taxas de juros mais urgente.

Por muito tempo, o Fed tem se concentrado na inflação, que é uma parte fundamental de seu mandato duplo. Agora, ele começou a se concentrar mais no mercado de trabalho, o que significa que pode fazer três cortes neste ano.

Cortar as taxas de juros ajuda a estimular a economia e a atrair mais pessoas para o mercado de trabalho.

Implicação no mercado de ações

As taxas de juros têm impacto no mercado de ações por causa de como os investidores alocam dinheiro. Em teoria, eles guardam seu dinheiro em títulos quando as taxas sobem e giram de volta para ações quando elas começam a cair.

Dados recentes mostram que os investidores injetaram mais de US$ 6,1 trilhões em fundos de mercado monetário de baixo custo para aproveitar as taxas de juros mais altas. Os fluxos de ETF continuaram mesmo com o aumento das esperanças de cortes do Fed. Eles adicionaram mais de US$ 90 bilhões nesses fundos na primeira metade de agosto.

Portanto, o índice Dow Jones subiu à medida que os investidores antecipam mais dinheiro dos fundos do mercado monetário este ano.

A outra razão principal para esse crescimento é o dinheiro mantido por empresas de private equity. Dados mostram que esses fundos detêm mais de US$ 3,9 bilhões em dinheiro em caixa. Parte desse dinheiro provavelmente será empregado quando as taxas começarem a cair e quando houver clareza política nos EUA.

A esperança é que essas empresas planejem ou estimulem acordos de fusão e aquisição (M&A), o que pode elevar os preços das ações.

Ao mesmo tempo, as empresas americanas relataram fortes resultados financeiros este ano, com crescimento dos lucros chegando a 10,9%, a taxa mais rápida desde 2021. Mais empresas também forneceram fortes orientações futuras, o que pode impulsionar as ações.

Lucros da Salesforce à vista

O próximo catalisador importante para o Dow Jones serão os lucros da próxima semana da Salesforce, uma das principais empresas de tecnologia do índice.

A Salesforce ficou para trás do mercado e mal se moveu este ano, com as preocupações sobre o crescimento e seu investimento em inteligência artificial aumentando. Analistas também ficaram pessimistas em relação às ações, com 28 deles revisando sua estimativa de EPS para baixo nos últimos três meses.

A estimativa média é que sua receita será de US$ 9,23 bilhões, acima dos US$ 9,13 bilhões que ela fez no último trimestre. Ela fez US$ 8,6 bilhões no mesmo trimestre do ano passado.

O DIA ETF ficou atrás dos índices S&P 500 e Nasdaq 100 este ano, já que algumas de suas principais empresas recuaram. As ações da Boeing caíram mais de 32% este ano, enquanto a Intel caiu 60%. A Nike também caiu 22%.

Os maiores ganhadores do fundo são American Express, Goldman Sachs, JPMorgan e 3M, que subiram mais de 30%.

Análise do ETF DIA

Olhando para o gráfico diário, vemos que o ETF DIA está em forte alta após atingir o fundo de US$ 384 no início deste mês.

Essa recuperação o levou acima das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 200 dias, um sinal de que os touros estão no controle.

No entanto, como escrevi sobre o índice S&P 500 na sexta-feira, ele também formou um padrão de topo duplo, um sinal popular de baixa. Portanto, há um risco de que o índice sofra uma reversão severa nas próximas semanas.

Esse desempenho é conhecido como comprar o rumor e vender a notícia. Idealmente, os traders compraram o hype dos cortes de taxas e agora podem começar a ter lucro quando os cortes começarem.