A naira nigeriana (NGN) e o rand sul-africano (ZAR) divergiram

As moedas das duas maiores economias divergiram severamente este ano. O rand sul-africano subiu enquanto a naira nigeriana caiu para uma baixa recorde.

A taxa de câmbio USD/ZAR caiu para 17,17 na segunda-feira, seu ponto mais baixo desde julho de 2023 e 11% abaixo do ponto mais alto deste ano. Esta ação de preço torna o rand sul-africano uma das moedas de melhor desempenho neste ano.

O USD/NGN, por outro lado, disparou para 1.600 e está perto de sua máxima histórica. Ele saltou mais de 255% de seu ponto mais baixo em 2023 e mais de 340% nos últimos cinco anos e essa tendência pode continuar.

O rand sul-africano para a naira nigeriana (USD/NGN), um par altamente ilíquido, também subiu quase 300% nos últimos cinco anos e estava sendo negociado a 88,28

Estabilidade sul-africana

O principal impulsionador do rand sul-africano foi a recente eleição, na qual o partido no poder, o Congresso Nacional Africano (CNA), perdeu a maioria pela primeira vez em décadas.

No rescaldo, o ANC chegou a um acordo com a Democratic Alliance, um partido visto como pró-negócios. Isso também significou que Jacob Zuma, o ex-presidente, não retornou ao poder, mesmo após sua forte exibição na eleição.

Portanto, o desempenho do rand é um sinal de que os investidores estão confiantes de que a economia sul-africana irá se recuperar.

Há sinais de que a Eskom, a empresa de energia do país, está trabalhando para resolver a crise que assola a economia há anos. O corte de energia foi reduzido e a empresa espera que a sequência continue por um tempo.

A Eskom espera que seus investimentos e moral da equipe garantam que o corte de carga permaneça mínimo nos próximos anos. Por um lado, espera que 2.500 megawatts de energia entrem em operação até março, o que ajudará a resolver o problema.

Os negócios da Eskom têm tido um bom desempenho, ajudados pelos 254 bilhões de ZAR que recebeu do governo em 2023 para ajudar a enfrentar a crise.

Enquanto isso, o banco central sul-africano manteve as taxas de juros em um nível elevado, levando a mais demanda por rands. Ele deixou as taxas de juros inalteradas em 8,25% na última reunião.

Analistas acreditam que o banco central começará a cortar mais tarde neste ano, já que a inflação caiu nos últimos meses. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu para 4,6% em julho, de 5,1% no mês anterior.

Altas taxas de juros levaram muitos sul-africanos a fundos do mercado monetário, que estão oferecendo taxas de até 8,70%, mais altas do que a taxa de inflação. Esses fundos se tornaram mais atraentes agora que a Moody's e a S&P Global aumentaram suas classificações sobre a economia.

Análise técnica USD/ZAR

A taxa de câmbio USD/ZAR recuou nos últimos meses. No gráfico semanal, cruzou o importante nível de suporte em 18,10, seu ponto mais baixo em janeiro e o lado inferior do padrão de triângulo descendente.

O par USD/ZAR também se moveu abaixo do ponto de retração de Fibonacci de 23,6% e da média móvel de 50 dias. Portanto, há uma probabilidade de que o par continue caindo, já que os vendedores visam o ponto de retração de 50% em 16,65.

A queda da naira nigeriana continua

Enquanto isso, a naira nigeriana continuou caindo este ano, mesmo após as intervenções do governo e do banco central.

O banco central continuou aumentando as taxas de juros em uma tentativa de tornar o rand mais atraente para os investidores. Recentemente, ele aumentou as taxas de juros em 50 pontos-base para 26,75% e analistas acreditam que ele tem mais aumentos a fazer.

Aumentos nas taxas de juros ajudam a diminuir a inflação ao reduzir gastos e incentivar a poupança, agora que as pessoas podem obter mais de 25% em retornos anuais.

O desafio, no entanto, é que a taxa de inflação oficial da Nigéria está em 33,40%, maior do que a taxa de caixa oficial de 26,75%. Isso significa que os investidores de fundos do mercado monetário ainda estão perdendo dinheiro para a inflação.

Além disso, aumentos nas taxas de juros raramente funcionam em um período de estagflação, onde o crescimento fraco do PIB é acompanhado por alta taxa de inflação. Taxas altas dificultam que empresas e indivíduos tomem dinheiro emprestado para investir. Elas também contribuem para a inflação, já que as empresas aumentam os preços para cobrir seus pagamentos de juros.

Portanto, a Nigéria está em uma posição mais difícil, o que explica por que muitos jovens foram às ruas para protestar.

Análise técnica USD/NGN

No gráfico semanal, vemos que a taxa de câmbio USD para NGN está em um ponto de resistência importante em 1.586, alguns pontos abaixo da máxima do ano até o momento de 1.612. Ela permaneceu acima da Média Móvel Exponencial de 50 dias.

No lado positivo, como escrevi recentemente, ele formou um padrão de gráfico de topo duplo, um sinal popular de baixa. Isso significa que a naira nigeriana pode se fortalecer nos próximos meses. No entanto, um movimento acima do ponto de topo duplo em 1.612 apontará para mais fraqueza.