USD/ZAR: A recuperação do rand sul-africano não tem pernas, alerta analista

O rand sul-africano continuou seu forte rali, tornando-se a moeda de mercado emergente com melhor desempenho neste ano. A taxa de câmbio USD/ZAR recuou para 17,83, seu ponto mais baixo desde agosto de 2023. Ela caiu mais de 8% do ponto mais alto deste ano.

Melhoria da confiança empresarial e do consumidor

A taxa de câmbio USD para ZAR está em forte tendência de baixa neste ano, enquanto os investidores observam a estabilidade política em curso na África do Sul.

Essa estabilidade aconteceu depois que o Congresso Nacional Africano (CNA) sofreu sua primeira eleição desde o fim do apartheid, levando a um governo de coalizão com a Aliança Democrática, favorável aos negócios.

Este acordo gerou mais confiança entre empresas e consumidores, o que deve levar a entradas de capital estrangeiro nos próximos meses.

Dados recentes mostram que o índice de confiança empresarial subiu para 109,1 em agosto, em relação aos 109 anteriores. Embora ainda esteja abaixo das máximas do ano até o momento, ele subiu por dois meses consecutivos e analistas esperam que a tendência continue.

Dados adicionais mostram que a confiança do consumidor do país continuou aumentando nos últimos trimestres.

Como resultado, as vendas no varejo aumentaram por quatro meses consecutivos, a maior sequência desde 2022. As vendas aumentaram 4,1% em julho, em relação aos 1,1% anteriores.

A confiança crescente também se reflete no desempenho das ações sul-africanas, que se saíram bem este ano. Dados mostram que o índice da Bolsa de Valores de Joanesburgo (JSE) saltou para uma alta de ZAR 82.824, um aumento anual de 10%, e está em seu ponto mais alto em anos.

Mais importante, a inflação continuou caindo, com o número anual caindo por todos os meses consecutivos desde fevereiro deste ano. Os dados mais recentes mostraram que o CPI principal caiu para 5,2% em julho, de 5,3% no mês anterior. Analistas esperam que o próximo relatório revele que o CPI mudou para 5,0% em julho.

Cortes nas taxas do SARB em 2024

Portanto, essa tendência levou à expectativa crescente de que o Banco da Reserva Sul-Africano (SARB) começará a cortar as taxas de juros este ano.

O banco central manteve as taxas de juros em 8,25% nas últimas oito reuniões consecutivas e o governador tem resistido a aumentá-las.

Como resultado, essa situação tornou o rand sul-africano mais atraente, já que os fundos do mercado monetário e os títulos do governo do país estão fornecendo um retorno ajustado pela inflação mais alto. Uma nota de título do governo de 3 meses estava rendendo 8,15% na segunda-feira, enquanto a de 10 anos estava retornando 9,3%.

Além disso, o governo trabalhou para melhorar sua posição financeira e a questão da Eskom. Por exemplo, o banco central está agora movendo mais de US$ 5,5 bilhões de seus lucros de reserva para o Departamento do Tesouro, um movimento que deve ajudá-lo a reduzir os empréstimos do governo.

No entanto, nem todos estão otimistas de que o rali do rand sul-africano continuará este ano, especialmente agora que o mercado de swaps prevê cortes de 0,50% nas taxas este ano. Em uma nota, Marek Drimal, da Societe Generale, disse:

Ações do Federal Reserve

A taxa de câmbio USD/ZAR também recuou por causa das ações em andamento do Federal Reserve. Em sua reunião de julho, o banco central deixou as taxas de juros inalteradas entre 5,25% e 5,50% pela sétima reunião consecutiva.

Mais importante, o banco decidiu deixar a porta aberta para um corte de taxa em setembro. Enquanto alguns analistas esperam um corte de taxa de 0,50%, a maioria deles acredita que ele cortará em 0,25% por causa dos recentes números econômicos fortes.

Os dados mais recentes mostraram que as vendas no varejo dos EUA saltaram em julho, o que é um bom sinal para a confiança do consumidor. Além disso, embora a inflação esteja caindo, ela não está recuando em um ritmo rápido. Dados divulgados na semana passada mostraram que o CPI principal caiu para 2,9% em julho, abaixo dos 3,0% do mês anterior.

Olhando para o futuro, haverá duas notícias importantes sobre o USD esta semana: atas do Fed e o Jackson Hole Summit. Esses eventos fornecerão mais informações sobre a próxima reunião do Fed.

Análise técnica USD/ZAR

O gráfico diário mostra que o USD para o rand sul-africano tem estado em forte tendência de baixa nos últimos meses. Mais recentemente, ele caiu nos últimos dez dias consecutivos, a sequência mais longa em anos.

O par também caiu abaixo do nível de suporte chave em 17,86, seu ponto mais baixo em julho deste ano. Ele também caiu abaixo da média móvel de 50 dias, o que significa que os ursos estão no controle por enquanto.

Portanto, o par provavelmente continuará caindo, já que os vendedores visam o próximo nível de suporte em 17,40, seu ponto mais baixo em julho. Este preço está cerca de 2,90% abaixo do nível atual.