Ações da Celsius Holdings: A música parou: e agora?

O preço das ações da Celsius Holdings (CELH) sofreu uma reversão severa, custando bilhões de dólares aos investidores. Ele caiu da alta do ano até agora de US$ 98,72 em maio para cerca de US$ 32,40. Neste período, seu valor de mercado caiu de mais de US$ 23,57 bilhões para US$ 6,67 bilhões.

Celsius tem tido um crescimento explosivo

A Celsius Holdings, fabricante de bebidas energéticas, passou por uma montanha-russa nas últimas décadas. Em 2010, a NASDAQ retirou a empresa da lista porque suas ações permaneceram abaixo de US$ 1 por um tempo.

Foi então relistada e não foi a lugar nenhum por um longo tempo. As coisas mudaram em 2022, quando a empresa reformulou sua mensagem e anunciou uma grande parceria com a PepsiCo, a segunda maior empresa de bebidas do mundo.

Como parte do acordo, a Pepsi comprou uma participação de 8,5% e começou a oferecer serviços de distribuição, uma situação que espelha a parceria entre a Coca-Cola e a Monster Beverages. A Coca-Cola detém uma participação de 16% na Monster e é sua principal distribuidora.

Tal acordo é bom por três razões principais. Primeiro, significa que a Celsius Holdings não precisa investir vastos recursos em distribuição, aumentando suas margens. A CELH tem margens brutas de 50,45% e tem mais espaço para aumentá-las a longo prazo.

Segundo, a Monster pode alavancar os relacionamentos da Pepsi para impulsionar suas vendas. Isso é importante, pois a Pepsi é uma marca global que vende seus produtos na maioria dos países. Portanto, enquanto a parte inicial do acordo foi na América do Norte, a Pepsi a ajudará a crescer internacionalmente.

Terceiro, a parceria significa que a Celsius Holdings pode gastar a maior parte de seus recursos em marketing e pesquisa e desenvolvimento (P&D).

Essa parceria ajudou a Celsius a se tornar viral nos EUA, o que elevou sua receita anual de mais de US$ 75,1 milhões em 2019 para mais de US$ 1,3 bilhão em 2023. Ela também aumentou seus lucros anuais para mais de US$ 260 milhões.

A música parou

O preço das ações da Celsius Holdings recuou, já que os investidores preveem que sua era de forte crescimento acabou. Um sinal importante para isso foi um relatório da Nielsen, que mostrou que seu crescimento – e o de outras marcas – estava desacelerando.

Em uma nota recente, que citou dados da Nielsen, a Beverage Insights observou que o volume da Celsius aumentou em 17,9% nas quatro semanas até 10 de agosto. Há um sinal de que a empresa agora está oferecendo descontos para impulsionar suas vendas. Um olhar mais atento à Amazon, onde ela também vende seus produtos, mostra que os preços recuaram um pouco.

Insights sobre bebidas

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O volume da bebida energética Celsius aumentou 17,9% (+23,2% por 12 semanas) com uma queda média de preço de 7,8% por 4 semanas até 10 de agosto, por NielsenIQ. O volume do C4 aumentou 14,4% com uma queda média de preço de 1,2%. O volume do Alani Nu aumentou 47,9% com um corte médio de preço de 6,3% por 4 semanas.

17h38 · 28 de agosto de 2024

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Os resultados mais recentes revelaram que o crescimento da receita da Celsius Holding começou a desacelerar. Sua receita trimestral aumentou em 23% para US$ 402 milhões, enquanto seu valor semestral aumentou em 29% para US$ 757 milhões. Embora um crescimento de receita de 23% seja bom, também é menor do que seu histórico recente.

Na América do Norte, a receita aumentou 23%, para US$ 382 milhões, enquanto seus negócios internacionais cresceram 30%, para US$ 19 milhões.

Uma razão fundamental pela qual as ações da Celsius Holdings subiram é a visão de que ela será capaz de replicar seu sucesso americano para mercados internacionais. Na maioria dos casos, muitas marcas que se tornam virais nos EUA tendem a se dar bem internacionalmente.

O segmento internacional – Reino Unido e Canadá – ainda é significativamente pequeno, contribuindo com menos de US$ 20 milhões. Ela espera que suas vendas para Austrália, Nova Zelândia e França ajudem a turbinar seu crescimento nos próximos anos.

É seguro comprar Celsius?

É bem difícil prever se a Celsius Holdings continuará tendo crescimento de dois dígitos nos próximos anos. Isso porque não está claro se suas bebidas têm poder de permanência ou se é apenas uma moda passageira.

O que está claro, no entanto, é que a Celsius Holdings se tornou bastante valorizada, já que seu valor de mercado caiu para US$ 8 bilhões. Essa avaliação significa que a empresa tem um múltiplo preço/lucro futuro de 35,70, um pouco maior do que os 29 da Monster Beverage.

A Celsius está crescendo em um ritmo mais rápido que a Monster, cuja métrica de crescimento de receita futura é de 9,3%.

No entanto, por enquanto, acredito que a avaliação da Celsius Holdings não importa muito, pois os investidores estão focados em suas métricas de crescimento. Os dados-chave para continuar observando serão os relatórios da Nielsen e seus próximos lucros em novembro.

Leia mais: Ações Celsius: Cramer diz ‘tenha cuidado ao apostar contra’ $CELH

Análise de ações da Celsius Holdings

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da CELH formou um padrão de topo duplo em $ 98,85 no início deste ano. Em seguida, caiu abaixo de sua neckline em $ 67,30, seu ponto mais baixo em abril.

A ação caiu abaixo da média móvel de 50 semanas e da linha de tendência vermelha ascendente que conecta as oscilações mais baixas em 2022 e 2023. Esse recuo significa que os ursos estão assumindo o controle.

O Relative Strength Index mudou para 31, o que significa que está prestes a entrar no nível de sobrevenda. Portanto, a ação provavelmente continuará caindo e então se recuperará mais tarde neste ano, possivelmente após publicar seus resultados financeiros em novembro.