Alerta vermelho, pois o preço das ações do Axis Bank forma dois padrões de risco raros

As ações do Axis Bank recuaram acentuadamente nas últimas semanas, à medida que as preocupações sobre sua taxa de crescimento continuam. Ela caiu mais de 10% de seu ponto mais alto neste ano, o que significa que está em correção.

No acumulado do ano, a ação subiu 6%, com desempenho inferior ao Nifty 50 e ao BSE Sensex, que subiram dois dígitos. Também ficou atrás do Nifty Bank Index, que rastreia os maiores bancos indianos.

Aumento de capital do Axis Bank

O preço das ações do Axis Bank estará em destaque depois que a empresa levantou um novo fundo no valor de mais de ₹ 39,25 bilhões ou US$ 472 milhões de investidores. Ela fez isso emitindo títulos de infraestrutura de 10 anos com uma taxa de cupom de 7,45%. O fundo teve demanda substancial de investidores locais e internacionais.

O novo aumento de capital é importante porque acontece em um momento em que os bancos indianos estão lutando com o lento crescimento dos depósitos. Um relatório recente do Reserve Bank of India (RBI) mostrou que o crescimento dos depósitos dos bancos aumentou para ₹ 213,28 lakh em, enquanto o crescimento do crédito bancário não alimentício aumentou para ₹ 162,92 lakh em julho.

O crescimento do crédito tem tido uma forte tendência de alta nos últimos meses, levando os bancos a adotar outras estratégias para levantar capital. Ao mesmo tempo, os bancos indianos estão se preparando para a revisão do próximo ano das regras do Liquidity Coverage Ratio (LCR) no Aptil 1 no ano que vem.

Resultados financeiros do Axis Bank

Os resultados mais recentes mostraram que o Axis Bank, o terceiro maior banco do setor privado da Índia, não estava indo bem. Sua receita líquida de juros (NII) aumentou apenas 3% no q1' FY25 ro mais de ₹13.448 crore enquanto sua receita de taxas caiu 8% para ₹5.204 crore.

A maioria dos bancos globais viu um forte crescimento na margem de lucro líquido nos últimos anos, à medida que os bancos centrais aumentaram as taxas de juros. Na Índia, o banco central manteve as taxas estáveis em 6,50% nas últimas dez reuniões consecutivas.

A pausa na taxa ocorreu depois que o banco a elevou de 4% em 2021 para lidar com a inflação crescente.

Os bancos se beneficiam quando as taxas de juros sobem porque eles têm a chance de aumentar o spread entre o que pagam aos depositantes e o que cobram dos tomadores. No caso do Axis Bank, os aumentos de taxas ajudaram a empurrar seu NII de mais de ₹ 7.760 crore no primeiro trimestre de 2022 para ₹ 13.448 crore.

No entanto, geralmente há um limite para o quão alto essas margens e lucros sobem. Na maioria dos casos, como estamos vendo na Índia, isso significa que somas substanciais de dinheiro fluíram dos bancos para fundos do mercado monetário, que estão pagando recompensas maiores.

A outra implicação é que a inflação da Índia permaneceu em um nível elevado nos últimos anos. Como resultado, muitos depositantes sacaram seus fundos para cobrir suas despesas de subsistência.

Os resultados recentes mostraram que o lucro após impostos do Axis Bank caiu 15%, para ₹ 6,035, o que ainda é maior do que os ₹ 2.160 obtidos no primeiro trimestre de 22.

O crescimento dos depósitos do Axis Bank aumentou em 13% para ₹10.62.484 crore, enquanto os adiantamentos líquidos para clientes saltaram em 14% para ₹9.80.092. Esses números significam que os adiantamentos estão crescendo a uma taxa mais rápida do que os depósitos.

As despesas do banco também aumentaram por conta do crescimento da rede de agências. Ele encerrou o último trimestre com 5.427 agências, número maior que as 5.377 do trimestre anterior.

O Axis Bank é um bom investimento?

Fundamentalmente, o Axis Bank é uma das melhores ações de bancos indianos para investir. A empresa tem um longo histórico de receita, lucratividade e crescimento de clientes. Ela também aumentou sua participação de mercado, especialmente nas indústrias de aquisição de comerciantes, onde tem uma participação de mercado de 21%.

Mais notavelmente, ele tem buffers de capital adequados, com uma taxa CET 1 de 14%, maior do que a da maioria dos países ocidentais. Por exemplo, a maioria dos bancos britânicos e americanos tem uma taxa de menos de 14%.

A empresa provavelmente se beneficiará à medida que a economia indiana continua crescendo. A expectativa é que a economia cresça mais de 7% este ano, enquanto a China luta para atingir 5%.

No entanto, um risco importante para a empresa é que a rupia indiana continue caindo e agora esteja perto de uma mínima histórica.

Análise do preço das ações do Axis Bank

O gráfico diário mostra que o preço das ações do Axis Bank atingiu o pico de ₹ 1.340 em agosto. Em seguida, sofreu uma reversão severa após publicar seus resultados financeiros. As ações caíram abaixo da média móvel de 50 dias.

Mais notavelmente, a ação formou uma bandeira de baixa e um padrão de gráfico de cunha ascendente mostrado em vermelho. Portanto, há um risco de que em breve tenha um rompimento de baixa conforme a cunha se aproxima do nível de confluência.

Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será ₹ 1.220, seu ponto mais baixo em agosto e 4,56% abaixo do nível atual.