Warren Buffett há muito recomenda investir em empresas com um fosso substancial ao redor delas. Ao longo dos anos, ele teve sucesso nisso ao adquirir empresas como Apple, Moody's, Coca-Cola e American Express.

Empresas como Cboe Markets (CBOE), Nasdaq (NDAQ) e Intercontinental Exchange (ICE) se encaixam no perfil como empresas de qualidade com grandes fossos e margens altas. Isso explica por que as três empresas se saíram bem ao longo dos anos. As ações da NASDAQ saltaram mais de 1.400% desde 2010, enquanto a ICE e a Cboe subiram mais de 700%.

Intercâmbio Intercontinental | ICE

Intercontinental Exchange é um nome que muitas pessoas ainda não ouviram falar, mas é uma das empresas mais importantes dos Estados Unidos.

A ICE, como é popularmente conhecida, é a empresa controladora da New York Stock Exchange (NYSE), ICE Futures Exchanges, ICE Clearinghouses e IDC. Ela também é dona da Ellie Mae, BondPoint e ICE Data Services.

A receita da empresa cresceu substancialmente nos últimos anos. Seu valor anual saltou de mais de US$ 5,2 bilhões em 2019 para mais de US$ 7,9 bilhões em 2023. A maior parte de suas receitas vem de suas exchanges, seguidas por serviços de renda fixa e dados, e tecnologia de hipotecas.

Sua receita de câmbio é principalmente em áreas como energia, dados e conectividade, ações em dinheiro e finanças.

A ICE é um bom investimento por três razões principais. Primeiro, ela tem um fosso em suas principais indústrias que é difícil de penetrar. Além disso, tentativas de iniciar novas bolsas nos EUA falharam amplamente ao longo dos anos.

Segundo, a ICE é um negócio de alta margem porque tem uma margem de lucro bruto de 100% e uma margem EBITDA de 60,65%. Isso significa que ela tem mais espaço para aumentar suas margens ao longo do tempo.

Terceiro, a ICE tem um forte histórico de crescimento de seus dividendos ao longo do tempo. Ela tem um dividend yield de 1,11% e uma taxa de pagamento de 30%. Além disso, ela tem uma taxa de crescimento de 5 anos de 11%, maior do que a maioria das empresas.

O único risco para as ações da ICE é que elas se tornaram altamente sobrecompradas. No gráfico semanal, as ações subiram nas últimas 10 semanas consecutivas, empurrando o Índice de Força Relativa (RSI) para 80, seu ponto mais alto em anos. As duas linhas do Oscilador Estocástico também se moveram perto de 100, o que significa que ele pode ter um leve recuo.

Nasdaq | NDAQ

A Nasdaq é outra empresa com um fosso enorme a ser considerado. A empresa, junto com a Bolsa de Valores de Nova York, opera como um duopólio na indústria de listagem.

No entanto, assim como a Bolsa de Valores de Londres , ela expandiu seus negócios de listagens para outras áreas.

A maior parte de sua receita vem do segmento de serviços de mercado, que fez mais de $ 883 milhões em receitas trimestrais. Ela também ganha dinheiro em sua plataforma de acesso a capital ($ 481 milhões) e tecnologia financeira ($ 420 milhões).

No total, a Nasdaq aumentou suas receitas de mais de US$ 4,2 bilhões em 2018 para mais de US$ 6,06 bilhões em 2023. Também é um negócio de alta margem, com margens brutas de 665 e uma margem EBITDA de 36%.

A Nasdaq - e a ICE - serão beneficiadas quando o Federal Reserve começar a cortar as taxas de juros no final deste ano, pois isso pode levar ao retorno dos IPOs.

No gráfico semanal, a ação cruzou recentemente o importante ponto de resistência em US$ 69, seu ponto mais alto em novembro de 2021. Osciladores como o RSI e o Estocástico também subiram para sobrecomprado. Meu caso base é onde a ação da Nasdaq recua e testa novamente o suporte em US$ 69 e então retoma a tendência de alta.

Mercados globais da Cboe

A Cboe Global Markets é outra empresa de alto custo a ser considerada. É uma empresa fintech líder que compete principalmente com a Chicago Mercantile Exchange (CME).

A Cboe fornece vários serviços como negociação de opções, ações, futuros e forex. Seus negócios de opções são feitos por meio da Cboe, C2, BZX e EDGX e respondem pela maior parte de sua receita. No último trimestre, ela faturou mais de $ 306 milhões.

O outro maior negócio da Cboe são as ações da América do Norte, que renderam mais de US$ 98,3 milhões, seguidas pelas da Europa e Ásia-Pacífico, que renderam mais de US$ 54 milhões.

A receita da Cboe Global Markets aumentou de mais de US$ 2,49 bilhões para US$ 3,7 bilhões em 2023. Assim como as outras empresas, ela também é uma empresa de alta margem, com uma margem de lucro bruto de 52% e um EBITDA de 33,15%.

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Cboe disparou de uma baixa de US$ 67,20 em 2020 para mais de US$ 200. Mais recentemente, as ações subiram acima de US$ 197, seu nível mais alto em fevereiro de 2024. As ações permaneceram acima de todas as médias móveis.

Ao mesmo tempo, o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico se moveram para o nível de sobrecompra. Portanto, a perspectiva para a ação é otimista, com o próximo ponto a ser observado sendo $250.