Títulos verdes de Hong Kong ganham destaque em meio ao aumento dos gastos com infraestrutura

Hong Kong está recorrendo cada vez mais aos títulos verdes como uma estratégia fundamental para financiar seus crescentes custos de infraestrutura, que devem atingir o pico nos próximos anos.

A cidade já emitiu aproximadamente US$ 3,9 bilhões em títulos verdes este ano para financiar projetos como estádios e hospitais.

Olhando para o futuro, Hong Kong planeja oferecer um total de HK$ 120 bilhões (aproximadamente US$ 15,4 bilhões) em títulos verdes e de infraestrutura para o ano fiscal que termina em março de 2025.

Alocação de receitas de títulos verdes

De acordo com o Relatório de Títulos Verdes de 2023, quase dois terços dos recursos provenientes da emissão de dívida verde de Hong Kong foram alocados para projetos de construção.

Os edifícios são um foco importante desses investimentos devido ao seu impacto significativo no consumo de energia e nas emissões de carbono.

Eles respondem por cerca de 90% do consumo total de eletricidade da cidade e contribuem com mais de 50% de suas emissões de carbono provenientes da geração de eletricidade, conforme observado por um porta-voz do Departamento de Serviços Financeiros e do Tesouro.

O governo estabeleceu metas ambiciosas para melhorar a eficiência energética em edifícios.

O objetivo é reduzir o consumo de eletricidade em edifícios comerciais em 30%-40% em relação aos níveis de 2015 até 2050 e cortar o consumo em edifícios residenciais em 20%-30%, com metade dessas metas a serem alcançadas até 2035.

Projetos de infraestrutura impulsionam demanda por títulos verdes

O uso crescente de títulos verdes está alinhado à estratégia de Hong Kong de se estabelecer como um centro global de finanças sustentáveis.

A cidade está embarcando em vários projetos de infraestrutura históricos, com gastos anuais em obras de capital projetados para atingir HK$ 90 bilhões nos próximos cinco anos.

O último orçamento indica que os gastos com infraestrutura atingirão o pico nos próximos três anos.

O governo relatou um déficit orçamentário de HK$ 100 bilhões no ano fiscal mais recente, marcando o quarto déficit em cinco anos.

Esse déficit foi agravado por uma desaceleração no mercado imobiliário, o que resultou na queda das receitas com vendas de terrenos para HK$ 19,6 bilhões, o menor valor desde a crise financeira global.

Economistas, como Gary Ng, da Natixis SA, destacam a necessidade de métodos alternativos de financiamento, incluindo títulos verdes e parcerias público-privadas, para lidar com essas lacunas de financiamento.

Kai Tak Sports Park e outros projetos importantes

Um exemplo notável de utilização de títulos verdes é o Kai Tak Sports Park. Em julho do ano passado, quase 40% do custo projetado de HK$ 32 bilhões para este projeto foi financiado por meio de títulos verdes.

Isso destaca o papel significativo que os títulos verdes estão desempenhando no apoio a grandes desenvolvimentos de infraestrutura.

Os títulos verdes de Hong Kong foram bem recebidos no mercado. Em julho, a oferta de títulos verdes da cidade de cerca de HK$ 25 bilhões atraiu ordens que somam 4,8 vezes o tamanho da emissão de investidores institucionais, refletindo uma forte demanda.

O sucesso dessas emissões estabeleceu referências importantes para potenciais emissores de títulos verdes na região e incentivou a adoção de melhores práticas.

Hong Kong lidera na emissão de títulos verdes

Em 2023, Hong Kong emergiu como o maior emissor de dívida verde soberana da Ásia, levantando US$ 14,4 bilhões, o que representou mais de 60% da emissão total de títulos verdes da região, de acordo com a Bloomberg Intelligence.

Essa liderança ressalta o comprometimento de Hong Kong com finanças sustentáveis e seu papel no avanço do mercado de títulos verdes na Ásia.

À medida que a cidade continua a expandir seus projetos de infraestrutura e a enfrentar desafios fiscais, espera-se que o uso de títulos verdes continue sendo uma ferramenta crucial no financiamento de suas metas de desenvolvimento, ao mesmo tempo em que apoia seus objetivos ambientais.