Banco Central Europeu reduz novamente as taxas de juro e reduz as previsões de crescimento

Em uma medida que visa impulsionar a atividade econômica, o Conselho do Banco Central Europeu (BCE) anunciou uma redução na taxa de facilidade de depósito em 25 pontos-base, reduzindo-a para 3,50%, a partir de 18 de setembro de 2024.

Esta decisão reflete os esforços contínuos do BCE para influenciar positivamente a política monetária e estimular o crescimento econômico na zona do euro.

Juntamente com o corte da taxa de facilidade de depósito, o BCE ajustou outras taxas de juros importantes: as operações primárias de refinanciamento agora serão fixadas em 3,65%, enquanto a taxa da facilidade de empréstimo marginal será reduzida para 3,90%.

O spread da taxa de juros entre as principais operações de refinanciamento e a taxa de facilidade de depósito será de 15 pontos-base, e o spread entre a facilidade de empréstimo marginal e as principais operações de refinanciamento permanecerá inalterado em 25 pontos-base.

Esse ajuste visa aumentar as margens de empréstimo dos bancos, incentivando assim a atividade econômica e aumentando a confiança do consumidor.

Ajustes do Programa de Compra de Ativos (APP)

Além das mudanças nas taxas de juros, o BCE está recalibrando suas estratégias de gestão de ativos.

A carteira do APP está diminuindo à medida que o Eurosistema interrompe os reinvestimentos dos pagamentos principais dos ativos que vencem.

Essa mudança estratégica significa um movimento em direção à manutenção da estabilidade monetária, ao mesmo tempo em que reverte gradualmente as políticas expansionistas anteriores.

O BCE também deixou de reinvestir os principais pagamentos do Programa de Compras de Emergência Pandêmica (PEPP), com uma redução média de portfólio de € 7,5 bilhões por mês.

Espera-se que os reinvestimentos no âmbito do PEPP sejam concluídos até o final de 2024, refletindo uma transição para uma postura monetária mais normalizada.

O BCE está monitorando de perto os reembolsos de operações de refinanciamento de prazo alargado direcionadas (TLTROs).

Esse exame é crucial para avaliar o impacto da liquidez nos bancos da zona do euro e na saúde econômica geral, demonstrando a abordagem proativa do BCE à gestão do sistema financeiro.

O Conselho do BCE continua comprometido em usar uma gama completa de medidas para atingir as metas de inflação e, ao mesmo tempo, apoiar a recuperação econômica da zona do euro.

Lagarde e de Guindos sobre decisões políticas

A presidente do BCE, Christine Lagarde, e o vice-presidente Luis de Guindos anunciaram o corte de 25 pontos-base na taxa, enfatizando que a decisão foi baseada em uma avaliação revisada das perspectivas de inflação e da eficácia da política monetária.

Lagarde afirmou:

Lagarde observou que, embora a inflação geral esteja projetada para atingir uma média de 2,5% em 2024, 2,2% em 2025 e 1,9% em 2026, a inflação básica deverá cair de 2,9% em 2024 para 2,0% até 2026.

Apesar de um aumento temporário na inflação devido a quedas anteriores nos preços da energia, o crescimento salarial continua alto, mas as pressões sobre os custos de mão de obra estão diminuindo, com os lucros amortecendo o impacto na inflação.

O BCE prevê um crescimento econômico fraco de 0,8% em 2024, melhorando para 1,3% em 2025 e 1,5% em 2026.

O banco central continua comprometido em manter taxas de juros restritivas conforme necessário para atingir sua meta de inflação de médio prazo de 2%, usando uma abordagem baseada em dados para determinar os níveis ideais e a duração das restrições monetárias.