Citi retoma cobertura da Eli Lily com classificação de Compra: Você deve investir?

O Citi retomou a cobertura da Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) com uma classificação de "Compra", definindo uma meta de preço de US$ 1.060 por ação, o que implica um potencial de alta de 13% em relação ao preço atual das ações.

O otimismo renovado dos analistas do Citi, liderados por Peter Verdult, é impulsionado principalmente pelo sucesso contínuo do pipeline GLP-1 da Eli Lilly, particularmente os medicamentos para obesidade tirzepatide (comercializados como Mounjaro e Zepbound). Os analistas aumentaram suas previsões para esses medicamentos, citando fortes tendências de vendas e prescrição.

Além disso, o candidato oral GLP-1, orforglipron, contribui para a perspectiva otimista, pois deve enfrentar concorrência limitada devido aos efeitos colaterais observados em tratamentos rivais, como o CT-996 da Roche.

Expansão da produção da Eli Lilly

A Eli Lilly não está focada apenas em seu pipeline de GLP-1; ela está expandindo agressivamente suas capacidades de fabricação.

A empresa anunciou recentemente um investimento de US$ 1,8 bilhão na Irlanda, incluindo uma expansão de US$ 1 bilhão de sua unidade de Limerick e uma extensão de US$ 800 milhões em Kinsale.

Essas instalações são cruciais para produzir os ingredientes ativos necessários para seu crescente portfólio de produtos biológicos, incluindo o tratamento para Alzheimer.

Essa expansão faz parte de uma estratégia mais ampla, com a Lilly investindo mais de US$ 20 bilhões desde 2020 para reforçar sua presença industrial nos EUA e na Europa.

Espera-se que a produção nesses locais aumente até 2026, apoiando os ambiciosos planos de crescimento da empresa.

Relatório de lucros do segundo trimestre da Eli Lilly

As conquistas recentes da Eli Lilly vão além do desenvolvimento e da fabricação de produtos.

A empresa relatou lucros excelentes no segundo trimestre, com receita aumentando 36% em relação ao ano anterior, para US$ 11,3 bilhões, superando significativamente as expectativas de Wall Street.

Esse crescimento foi impulsionado pelo forte desempenho de Mounjaro e Zepbound, que contribuíram para um aumento impressionante de 46% na receita ao excluir a venda única de direitos de Baqsimi no ano anterior.

A empresa aumentou sua previsão de receita para o ano inteiro para US$ 45,4-46,6 bilhões, acima da previsão anterior de US$ 42,4-43,6 bilhões, refletindo o forte impulso de seus principais medicamentos.

A administração da Eli Lilly também forneceu uma perspectiva otimista sobre o lucro por ação (LPA) da empresa.

Para 2024, a empresa agora espera que o lucro por ação não-GAAP fique entre US$ 16,10 e US$ 16,60, um aumento substancial em relação à orientação anterior de US$ 13,50 a US$ 14,00.

Esta atualização ressalta a confiança da empresa em manter uma lucratividade robusta, mesmo enfrentando pressões de preços em alguns de seus mercados.

Notavelmente, a margem bruta da empresa também melhorou, com o ponto médio da orientação atualizada sugerindo uma expansão da margem de 33% para 37%.

Apesar desses pontos fortes, a Eli Lilly está enfrentando alguns desafios.

A empresa precisa enfrentar potenciais desafios, como pressões de preços, escrutínio regulatório e concorrência de outras gigantes farmacêuticas, como a Novo Nordisk.

Além disso, embora a empresa tenha conseguido resolver algumas restrições na cadeia de suprimentos, a demanda contínua por seus produtos pode levar a problemas de fornecimento de curto prazo, potencialmente impactando as vendas.

Avaliação de ações da Eli Lilly

Em termos de avaliação, a Eli Lilly está sendo negociada a uma relação preço/lucro (P/L) não-GAAP futura de aproximadamente 57x.

Embora seja menor que seu pico recente de 67,8x, permanece significativamente acima de sua média de cinco anos de 39,1x.

A alta avaliação reflete a confiança dos investidores nas perspectivas de crescimento da empresa, particularmente em sua franquia GLP-1.

No entanto, isso também sugere que a ação é precificada para a perfeição, deixando pouca margem para erros.

Os investidores precisarão considerar se o prêmio atual é justificado pelo potencial de ganhos futuros da empresa.

Os sólidos fundamentos comerciais da Eli Lilly são complementados por seus investimentos estratégicos e eficiências operacionais.

A capacidade da empresa de inovar e trazer novos tratamentos ao mercado, como a recente aprovação do Kisunla (donanemab) para Alzheimer, demonstra seu robusto pipeline de P&D.

No entanto, o desempenho misto de seu portfólio não relacionado a diabetes e as incertezas em torno dos lançamentos de novos produtos destacam a importância da execução contínua em um setor competitivo.

Os recentes cortes de preços do Zepbound, embora projetados para resolver problemas de acessibilidade e fornecimento, também levantam questões sobre o impacto de longo prazo na lucratividade.

À medida que exploramos mais a fundo, o próximo passo lógico é analisar os padrões técnicos das ações para ver se os gráficos se alinham com a perspectiva otimista dos analistas do Citi ou sugerem cautela.

Análise técnica da Eli Lilly: momentum de alta

As ações da Eli Lilly tiveram uma recuperação muito forte desde março do ano passado, tendo mais que triplicado durante esse período.

A ação passou por uma retração no início deste ano, em julho, de uma máxima acima de US$ 960 para uma mínima abaixo de US$ 750, e se recuperou completamente desde então.

Fonte: TradingView

Enquanto a ação continuar sendo negociada acima de sua mínima recente de US$ 747, os touros estarão no controle.

Portanto, os investidores que desejam comprar ações nos níveis atuais podem fazê-lo com um stop loss de US$ 744.

Se continuar a mostrar o atual momento de alta, podemos vê-lo atingindo a meta do Citi de US$ 1.060 em breve.

Os traders que têm uma visão pessimista devem evitar vender a descoberto as ações nos níveis atuais, pois elas mostram força em todos os períodos.

Uma posição vendida só deve ser considerada se a ação fechar diariamente abaixo de sua média móvel de 50 dias, que atualmente está em US$ 896.