O investidor ativista Engine Capital pressiona por uma reformulação do conselho da Upwork em meio ao declínio do desempenho das ações
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- A Engine Capital anuncia uma participação de 3,5% na Upwork e está pressionando por mudanças no conselho.
- O investidor ativista quer que a UPWK reduza custos e expanda seus negócios.
- As ações da Upwork estão atualmente sendo negociadas por menos de US$ 10, em comparação com o pico da pandemia de US$ 59.
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O investidor ativista Engine Capital adquiriu uma participação de 3,5% na Upwork Inc. (NASDAQ: UPWK) e está defendendo mudanças significativas no mercado freelancer.
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A iniciativa da Engine Capital ocorre em resposta ao baixo desempenho da Upwork em comparação com sua concorrente, a Fiverr International Ltd., em 2024.
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A carta recente do fundo de hedge ao conselho da Upwork enfatiza a necessidade de reformas estratégicas, redução de custos e expansão para o setor empresarial.
A Upwork carece de clareza estratégica e foco
Copy link to sectionA carta da Engine Capital destaca o que ela considera como problemas fundamentais da Upwork, contribuindo para uma queda de 40% no preço de suas ações no acumulado do ano.
Discussões com ex-funcionários da Upwork revelaram preocupações sobre a falta de clareza estratégica e foco da empresa, o que o investidor ativista acredita ter prejudicado o desempenho.
A rotatividade frequente na função de diretor financeiro da Upwork — três vezes em quatro anos — ressalta ainda mais os problemas de governança percebidos, de acordo com Arnaud Ajdler, fundador da Engine Capital.
A Engine Capital está pressionando por uma reformulação do conselho, argumentando que nenhum dos diretores atuais possui experiência substancial em seleção de pessoal ou operações de mercado.
As ações, atualmente negociadas abaixo de US$ 10, despencaram de uma máxima pandêmica de US$ 59.
Apesar disso, analistas de Wall Street estão otimistas quanto a uma potencial recuperação.
A classificação de consenso para Upwork é de “compra”, com expectativas de que a ação alcance mais de US$ 14 nos próximos doze meses, refletindo um potencial de alta de mais de 50%.
A Upwork é uma ação subvalorizada?
Copy link to sectionA Engine Capital afirma que a Upwork está significativamente subvalorizada, sendo negociada a cerca de 6,5 vezes o EBITDA.
O fundo de hedge argumenta que as ações estão sendo negociadas com desconto em comparação ao seu valor intrínseco e a outros mercados on-line e empresas de recrutamento.
Embora o investidor ativista não tenha pedido uma mudança no CEO, ele pediu à administração que cortasse custos e recomprasse ações para aumentar o valor para os acionistas.
Os mandatos prolongados dos membros do conselho da Upwork também são citados como um fator nas fraquezas contínuas da empresa, destacando a necessidade de novas perspectivas.
Essa pressão por reformas ocorre logo após a Upwork relatar US$ 193 milhões em receita no segundo trimestre de 2024 — um aumento de 14% em relação ao ano anterior, que atendeu às expectativas dos analistas.
O CEO Hayden Brown expressou confiança no crescimento de longo prazo da empresa, citando inovações contínuas e o potencial da IA para transformar o cenário de trabalho.
A empresa também relatou lucros de 17 centavos por ação, superando as previsões, e pretende atingir margens de EBITDA ajustadas de 35% nos próximos cinco anos.
A situação atual na Upwork ilustra a crescente influência de investidores ativistas na formulação de estratégias corporativas, principalmente porque as pressões do mercado e os desafios competitivos continuam a impactar o desempenho das ações.
À medida que a Engine Capital continua pressionando por mudanças, todos os olhos estarão voltados para a resposta da Upwork e se esses ajustes propostos podem revigorar a posição de mercado da empresa.
Este artigo foi traduzido do inglês com a ajuda de ferramentas de IA, tendo sido depois revisto e editado por um tradutor local.
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