Ações do CME Group: margens altas, dividendos e uma pechincha

As ações do CME Group (CME) subiram por dois meses consecutivos e estão pairando perto de seu ponto mais alto desde março de 2022. Elas saltaram mais de 43% em relação ao seu ponto mais baixo em 2023, dando a elas uma capitalização de mercado de mais de US$ 78 bilhões.

Forte participação de mercado

O CME Group é uma grande empresa que fornece soluções de negociação de futuros e opções para clientes principalmente dos Estados Unidos e da Europa.

Ela opera seus negócios em duas divisões principais: compensação e transações e serviços de dados e informações de mercado.

Seu negócio principal é em taxas de juros, seguido por índices de ações, energia, commodities agrícolas, forex e metais. Seu negócio de taxas de juros gera mais dinheiro do que as outras divisões combinadas.

O CME Group tem alguns dos melhores fundamentos no setor de serviços financeiros. Por exemplo, ele tem algumas das margens mais altas, que são maiores do que empresas de tecnologia populares como Microsoft, Apple e Meta Platforms.

De acordo com a SeekingAlpha, o CME Group tem uma margem bruta de 100% e uma margem EBITDA de 70%. Ele também tem uma margem de lucro líquido de 57%, maior do que a média do setor de 22,50%.

A margem de lucro líquido do CME Group é ainda maior do que a margem bruta do Cboe Market, o que é notável, já que as duas empresas estão no mesmo setor. Ele também tem uma margem de fluxo de caixa livre alavancado de 42%, maior do que a mediana do setor de 18%.

Lançamento FMX

Um risco importante para a empresa é que a concorrência está prestes a aumentar com o próximo lançamento do FMX pelo BGC Group, uma empresa associada à Cantor Fitzgerald. Seus principais parceiros são empresas como Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Citigroup e Citadel Securities.

Essas empresas investiram US$ 172 milhões na FMX e têm uma participação de 26%. O restante é de propriedade da BGC. De acordo com sua apresentação, a FMX espera seguir o modelo de empresas como a Tradeweb e a Marketaxess, que têm uma grande participação de mercado no setor de negociação de títulos.

A FMX espera se tornar uma história de sucesso no setor de taxas de juros e câmbio, oferecendo melhores preços, focando na distribuição global e fazendo parcerias com seus investidores de ações, que investem bilhões de dólares por dia.

Portanto, as ações do CME Group tiveram desempenho abaixo do mercado em grande parte devido aos temores de concorrência em andamento. No entanto, embora a FMX Futures tome alguma fatia de mercado no mercado de taxas de juros, suspeito que a CME manterá sua fatia devido à sua escala e anos na indústria.

O CME Group continua crescendo

Além de ter uma grande participação de mercado em setores importantes, o CME Group continua crescendo, como evidenciado pelos resultados financeiros recentes.

Os dados mostram que sua receita no trimestre aumentou para US$ 1,53 bilhão, de US$ 1,36 bilhão no mesmo trimestre de 2023. No primeiro semestre do ano, a receita da CME aumentou para US$ 3,02 bilhões, de US$ 2,8 bilhões no mesmo período de 2023.

A maior parte da receita da CME veio de suas taxas de compensação e transação, que chegaram a US$ 1,25 bilhão. Ela foi seguida por seus serviços de dados e informações de mercado, que saltaram de US$ 163 milhões para US$ 175 milhões em 2023.

Devido às suas margens elevadas, a receita do CME Group de US$ 1,53 bilhão se traduziu em um lucro líquido de US$ 883 milhões, enquanto seu lucro básico por ação foi de US$ 2,53.

Analistas acreditam que a receita do CME Group continuará crescendo, atingindo US$ 6 bilhões e US$ 61,8 bilhões em 2025 e 2026, respectivamente. Espera-se que seu EPS chegue a US$ 9,94 e US$ 10,08.

Um grande compostor

O outro caso importante para a ação da CME é que ela é uma das principais compostos em termos de dividendos na indústria. Ela tem um rendimento de dividendos de 4,5% e uma taxa de pagamento de 46%. Ela aumentou seu dividendo por 13 anos consecutivos e, salvo qualquer evento importante, ela se tornará uma aristocrata de dividendos nos próximos doze anos.

A CME também tem um bom balanço patrimonial com mais de US$ 1,7 bilhão em caixa e equivalentes, US$ 749 milhões em dívida de curto prazo e US$ 2,6 bilhões em dívida de longo prazo.

A avaliação da CME também é relativamente estável, com índices P/L (Trailing and Future) de 24 e 23. No entanto, o preço de suas ações está alinhado com a estimativa média dos analistas de Wall Street.

Análise de ações do CME Group

Gráfico CME por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da CME tem se saído bem nos últimos meses. Ele subiu para uma alta de $218, um nível importante em março deste ano. As ações permaneceram acima das médias móveis de 50 e 200 semanas.

Ele tem um padrão de gráfico de triângulo ascendente. O indicador MACD se moveu acima do ponto neutro enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se moveu acima do nível neutro.

Portanto, a perspectiva para a ação é otimista, com o próximo ponto a ser observado sendo $230, sua máxima histórica. Ela se sairá bem depois que o Federal Reserve começar a cortar as taxas de juros.