Piper Sandler reduz preço-alvo da Five9 para US$ 35: você deve vender?

Ontem, a Piper Sandler manteve sua classificação Overweight na Five9 (NASDAQ: FIVN), mas reduziu o preço-alvo de US$ 47 para US$ 35, sinalizando preocupações sobre a capacidade da empresa de executar em meio aos desafios econômicos.

Essa nova meta implica um modesto aumento de 22% em relação ao preço atual da Five9, uma queda acentuada em relação às expectativas anteriores.

O ajuste ocorre após uma série de contratempos para o provedor de contact center baseado em nuvem, incluindo redução de previsão de receita, demissões de funcionários e pressões competitivas.

A Five9 tem enfrentado dificuldades com tendências de reservas mais fracas, agravadas ainda mais por uma queda de 60% nas ações no acumulado do ano, de acordo com analistas da Piper Sandler liderados por James Fish.

Outras empresas também não estão otimistas

Piper Sandler não está sozinha na reavaliação do potencial da Five9.

No início de agosto, a Baird rebaixou a ação para Neutra e reduziu significativamente seu preço-alvo de US$ 90 para US$ 40.

Da mesma forma, a Needham reduziu sua meta de US$ 90 para US$ 48, citando preocupações com a visibilidade do crescimento e a crescente concorrência de gigantes do setor como Microsoft, Amazon e Google.

O rebaixamento ocorreu após o relatório de lucros do segundo trimestre da Five9, onde, apesar de superar as expectativas com uma receita de US$ 252 milhões, a empresa reduziu sua previsão de receita para o ano inteiro para US$ 1,015 bilhão, abaixo dos US$ 1,055 bilhão anteriores.

Demissões e aquisições

Os desenvolvimentos recentes da Five9 refletem uma mistura de decisões estratégicas. A empresa anunciou recentemente demissões que impactaram 7% de sua força de trabalho, como parte de seus esforços para impulsionar o valor para os acionistas.

Espera-se que essa mudança gere custos de reestruturação de até US$ 15 milhões, mas deve gerar economias de custos nos próximos trimestres.

A gerência da Five9 também sugeriu possíveis alternativas estratégicas, incluindo maior envolvimento de ativistas, uma possível fusão ou até mesmo uma aquisição estratégica por empresas maiores como Cisco ou Salesforce.

Analistas da Piper Sandler veem essas alternativas como potenciais catalisadores, mas sem um cronograma imediato para ação.

Junto com o anúncio dos resultados do segundo trimestre, a Five9 também anunciou a aquisição planejada da Acqueon, uma plataforma de execução de receita em tempo real.

Espera-se que esta aquisição aprimore a plataforma CX alimentada por IA da Five9 e forneça uma integração mais profunda às estratégias de engajamento do cliente em pontos de contato de marketing, vendas e serviços.

O acordo, que deve ser fechado no segundo semestre de 2024, está alinhado à meta de longo prazo da Five9 de se tornar um mecanismo de orquestração líder na jornada do cliente.

No entanto, a resposta do mercado a essa aquisição foi morna, com as ações caindo mais de 12% após o anúncio, refletindo preocupações mais amplas sobre a trajetória de crescimento imediato da Five9.

Orientação inferior decepciona

O relatório de lucros do segundo trimestre da Five9 destacou um crescimento de receita de 13,1% na comparação anual, superando as expectativas, mas a redução da previsão da empresa para o resto de 2024 foi uma decepção.

O EBITDA ajustado da empresa no segundo trimestre chegou a US$ 41,8 milhões, com uma margem de 16,6%, ligeiramente abaixo dos 18,6% do ano anterior.

Embora a Five9 tenha conseguido ultrapassar US$ 1 bilhão em receita anual, a empresa enfrenta pressão para melhorar a lucratividade em meio à redução das margens e ao aumento da concorrência.

Os investidores agora estão focados em saber se as iniciativas de redução de custos e as soluções baseadas em IA da empresa podem compensar esses obstáculos.

O fluxo de caixa operacional da Five9 no segundo trimestre foi de US$ 19,9 milhões, em comparação com US$ 21,9 milhões no ano anterior.

Apesar desses números mais baixos, a empresa continua investindo em seu AI Genius Suite, posicionando-se para capitalizar a mudança contínua em direção à automação no atendimento ao cliente.

O crescimento de 21% na receita de assinaturas empresariais de longo prazo da Five9 reflete seu potencial no segmento de luxo, mas ainda há dúvidas sobre sua capacidade de manter esse ritmo em uma economia em crise.

Avaliação

A avaliação da empresa também reflete essa incerteza. A Five9 atualmente é negociada a 12,5 vezes seus lucros esperados para os próximos doze meses, o que, de acordo com analistas, é razoável quando comparado ao seu crescimento de lucros previsto de 10,7% para o AF2024.

A relação preço/lucro (P/L) das ações está alinhada com sua perspectiva de lucros, mas a previsão de crescimento de receita de 11,5% da empresa para este ano está abaixo de sua média histórica, levando alguns analistas a permanecerem cautelosos.

Agora, vamos examinar o que os gráficos indicam sobre a trajetória do preço das ações da Five9, onde os sinais técnicos podem oferecer mais pistas sobre se é hora de comprar, manter ou vender.

Extremamente fraco em todos os períodos de tempo

Embora as ações da Five9 estivessem em tendência de baixa desde agosto de 2021, quando atingiram uma máxima histórica acima de US$ 211, elas encontraram alguma estabilidade em 2023, quando foram negociadas na faixa de US$ 50 a US$ 90 durante a maior parte daquele ano.

Fonte: TradingView

No entanto, essa estabilidade não durou, com a ação caindo 64% até agora neste ano. Atualmente, a ação está exibindo extrema fraqueza em todos os períodos de tempo, tendo recentemente atingido sua mínima de 5 anos em $ 26,60.

Levando esses fatores em consideração, os investidores que têm uma perspectiva otimista sobre Five devem evitar entrar em posições longas nos níveis atuais. Uma posição longa só deve ser considerada quando a ação se estabilizar perto dos níveis atuais e não atingir nenhuma nova mínima nas próximas semanas.

Os traders que estão pessimistas com a ação, mas não a venderam a descoberto, devem esperar por uma recuperação mais próxima dos níveis de $32 para iniciar novas posições vendidas. Se a ação atingir esse nível, eles podem iniciar uma posição vendida com um stop loss em $38,2.