Índice Hang Seng se recuperou, mas enfrenta riscos substanciais à frente

O índice Hang Seng se recuperou nos últimos dias, juntando-se a outros índices globais que estão indo bem. Ele subiu nos últimos oito dias consecutivos e está pairando em seu ponto mais alto desde junho. Além disso, ele saltou mais de 23% de seu ponto mais baixo neste ano.

Corte da taxa de juros da HKMA

O índice Hang Seng subiu depois que a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) decidiu cortar as taxas de juros em 0,50% na semana passada.

Historicamente, a HKMA faz tudo o que o Federal Reserve faz por causa da paridade que existe há mais de três décadas.

Essa paridade garante que a taxa de câmbio USD/HKD permaneça dentro dos níveis de suporte e resistência em 7,75 e 7,85. As empresas de Hong Kong geralmente se saem bem quando a HKMA reduz suas taxas de juros.

A recuperação do índice Hang Seng coincidiu com a de outros bancos centrais globais, que dispararam depois que o Federal Reserve cortou as taxas de juros em 0,50%. Nos EUA, os índices S&P 500 e Nasdaq 100 saltaram para uma alta recorde na semana passada.

Hang Seng enfrenta riscos futuros

Embora o índice Hang Seng tenha se recuperado, ele continua significativamente mais baixo do que seu pico na pandemia. Ele caiu mais de 20% de seu ponto mais alto em 2023 e mais de 41% de seu nível mais alto em 2021.

O índice enfrenta vários riscos importantes pela frente. Primeiro, os bancos no índice estão altamente expostos ao setor imobiliário, que ainda está desacelerando. Por exemplo, de acordo com o FT, o HSBC está altamente exposto a empréstimos imobiliários comerciais inadimplentes em Hong Kong.

Ela tem cerca de US$ 3,2 bilhões de exposição a esses empréstimos, acima dos US$ 576 milhões de seis meses atrás. Isso aconteceu porque as taxas de vacância aumentaram, com muitos shoppings luxuosos tendo pouco tráfego nos últimos meses.

Isso significa que outros bancos do índice Hang Seng, como o Hang Seng Bank, o China Construction Bank, o ICBC e o Banco da China, estão altamente expostos ao setor imobiliário.

O outro grande risco é que o setor imobiliário ainda esteja sob intensa pressão este ano, mesmo depois que Pequim anunciou novas medidas para salvar o setor. De fato, a maioria das empresas do setor, como Wharf Real Estate, China Resources Land e Henderson Land, caíram este ano.

O maior risco que essas empresas enfrentam é que as tensões entre os EUA e a China devem aumentar nos próximos meses. D

Ainda há chances de que Donald Trump vença a próxima eleição. Donald Trump prometeu impor tarifas substanciais sobre produtos chineses, reiniciando a guerra comercial que aconteceu em seu primeiro mandato. Kamala Harris também prometeu ser dura com a China.

Outra guerra comercial pode resultar em medidas retaliatórias por parte dos governos dos EUA e da China, o que afetará a quantidade de dinheiro que flui dos países ocidentais para a China.

Enquanto isso, há sinais de que a economia chinesa não está indo bem, pois a desaceleração continua. Ela se expandiu em apenas 4,7% no segundo trimestre, levando mais analistas a rebaixar a estimativa do PIB do país.

Indicadores líderes como minério de ferro, cobre e carvão também estão apontando para uma desaceleração no país. Na maioria dos períodos, o índice Hang Seng prospera quando a economia chinesa está indo bem, já que a maioria de seus constituintes tem exposição ao país.

Análise do índice Hang Seng

O gráfico semanal mostra que o índice Hang Seng formou um padrão de gráfico de estrela matinal, um sinal popular de alta. Isso explica por que ele subiu mais de 1,3% na semana passada. Ele se moveu para as médias móveis de 50 e 25 semanas.

O índice também formou um padrão gráfico de triângulo simétrico, que está se aproximando de seu nível de confluência.

Portanto, o índice Hang Seng provavelmente permanecerá nessa faixa no curto prazo. Se isso acontecer, provavelmente permanecerá dentro da faixa de $17.000 e $18.000.