Eu evitaria ações da Boeing e da Airbus e compraria a Aercap

Os setores de aviação civil e defesa estão indo bem, ajudados pela recuperação contínua dos gastos com viagens e defesa.

No entanto, as principais empresas do setor não estão indo bem. O preço das ações da Boeing (BA) caiu mais de 41% este ano, à medida que passava de uma crise para outra. Recentemente, a empresa sofreu um grande revés, pois alguns de seus trabalhadores entraram em greve.

As ações da Airbus caíram mais de 3% neste ano, mesmo continuando a ganhar participação de mercado na indústria da aviação civil. Seus resultados financeiros mais recentes mostraram que seu backlog continuou aumentando.

As ações da Airbus caíram mais de 3% este ano devido a problemas na cadeia de suprimentos que afetaram seu processo de fabricação de aviões.

As ações da Arline tiveram um desempenho misto este ano. As ações da Southwest (LUV) subiram 2,35% devido à pressão ativista da Elliot Management. A Delta e a United Airlines subiram 17% e 26%, respectivamente. No entanto, as ações das companhias aéreas tendem a ser mais cíclicas.

Aercap parece uma aposta melhor

A Aercap, uma empresa que a maioria das pessoas de fora da indústria da aviação conhece, está se saindo muito melhor do que as companhias aéreas, a Boeing e a Airbus.

Suas ações subiram 31% neste ano e 76% nos últimos cinco anos. Neste período, a Boeing caiu 60%, enquanto a Airbus saltou apenas 14%. Companhias aéreas como Southwest, United, Delta e American caíram mais de 20%.

A Aercap opera no setor de leasing de aeronaves, onde compra aeronaves e as fornece para outras companhias aéreas. Ela fornece a maioria de suas aeronaves para empresas como American Airlines, China Southern, Azul Airlines, Hainan e Ethiopian Airlines. Ela possui 1.556 aeronaves e fez um pedido de 338.

Essas empresas optam por alugar aeronaves em vez de comprá-las porque é um modelo mais econômico.

Além do leasing de aeronaves, a Aercap tem mais de 1.000 motores de aeronaves, que ela aluga para empresas. A maioria de seus motores é fabricada pela General Electric e CFM International, uma joint venture entre a Safran e a GE. A Aercap também é uma grande empresa nas indústrias de leasing de helicópteros e aviação.

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A Aercap vem crescendo

Os negócios da Aercap têm crescido nos últimos anos. Ela fez isso organicamente e por meio de aquisições. Sua maior aquisição foi o negócio de aviação da General Electric em um acordo de US$ 30 bilhões.

Essa aquisição, que foi principalmente por meio de ações, deu à GE uma grande participação na empresa combinada. A GE continuou a reduzir sua participação na empresa enquanto continua com sua transformação.

O acordo solidificou o papel da Aercap como a maior empresa de leasing de aeronaves do mundo. Também a sobrecarregou com uma dívida substancial, que aumentou de mais de US$ 29,34 bilhões em 2019 para mais de US$ 45 bilhões hoje.

As finanças da Aercap mostram que a empresa ainda estava crescendo. Sua receita total cresceu de cerca de US$ 4,9 bilhões em 2019 para mais de US$ 7,5 bilhões em 2023.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita da Sercap aumentou para mais de US$ 1,74 bilhão, um aumento de 2% em relação aos US$ 1,95 bilhão obtidos no mesmo período em 2023. No primeiro semestre do ano, a receita aumentou 5%, para mais de US$ 3,9 bilhões.

Analistas esperam que sua receita para este ano seja de $7,85 bilhões, um aumento de 3,5% em relação aos $7,58 bilhões do ano passado. Essa receita será seguida por $8,06 bilhões no próximo ano fiscal.

Escassez e preços de aviões

O principal benefício da Aercap é que ela tem um longo relacionamento com a Airbus e a Boeing, já que é uma das maiores compradoras.

Ela também tem um grande estoque de mais de 2.000 aviões em um momento em que a Boeing e a Airbus estão passando por grandes desafios. A implicação é que agora ela pode cobrar mais dinheiro por suas aeronaves.

Além disso, a empresa recebeu uma série de atualizações de classificação de crédito, com a Moody's mudando sua classificação para Baa1 e a S&P elevando-a para BBB+. A Fitch revisou sua classificação para positiva.

Classificações de crédito da Aercap | Fonte: Aercap

Além disso, a empresa aumentou suas recompras de ações após comprar 3,9 milhões de ações no segundo trimestre.

Análise do preço das ações da Aercap

Ações da Aercap por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Aercap tem estado em uma forte corrida de alta nos últimos anos. Recentemente, ele saltou acima do ponto de resistência chave em US$ 70,95, seu ponto mais alto em novembro de 2021.

A ação também permaneceu acima das médias móveis exponenciais de 50 e 200 semanas, que formaram um padrão de cruz dourada em 2023. Na análise da ação do preço, este é um dos sinais mais otimistas do mercado.

A maioria dos osciladores continuou apontando para cima. Portanto, o estoque provavelmente continuará subindo, já que os touros miram o próximo ponto psicológico em $120. Essa visão só se tornará válida quando o estoque subir acima do ponto de resistência chave em $98,56, seu ponto mais alto neste ano.