Ações da Progress Software sobem 6% após impressionante relatório de lucros do terceiro trimestre: você deve comprar?

As ações da Progress Software (NASDAQ: PRGS) atingiram máximas quase históricas no pré-mercado de hoje, saltando mais de 6% após a divulgação dos impressionantes resultados do terceiro trimestre de 2024 ontem.

A empresa registrou lucro ajustado por ação (LPA) de US$ 1,26, superando as estimativas de Wall Street em US$ 0,12 e marcando um aumento de 17% em comparação ao mesmo trimestre do ano passado.

A receita do trimestre chegou a US$ 179 milhões, um aumento de 2,3% em relação ao ano anterior, superando também as expectativas dos analistas em mais de US$ 3 milhões.

Esses resultados, somados a uma perspectiva melhor para o ano inteiro, reforçaram a confiança dos investidores, elevando o preço das ações.

Progress Software levanta orientação futura

A Progress Software também atualizou sua orientação para o ano fiscal de 2024, elevando suas expectativas de EPS para uma faixa de US$ 4,75 a US$ 4,85, dos US$ 4,70 a US$ 4,80 anteriores.

As projeções de receita também foram aumentadas para US$ 745 milhões–US$ 755 milhões, acima da faixa anterior de US$ 725 milhões–US$ 735 milhões.

Esse aumento considera a contribuição esperada da recente aquisição da ShareFile, uma plataforma de colaboração centrada em documentos do Cloud Software Group, por US$ 875 milhões.

Espera-se que a ShareFile adicione mais de US$ 240 milhões em receita anual e receita recorrente anual (ARR), fortalecendo ainda mais a já sólida base de receita da Progress.

Em termos de gestão de custos, a empresa continuou sua abordagem disciplinada, reduzindo os custos totais e as despesas operacionais em US$ 3 milhões ano a ano, para US$ 105 milhões.

A margem operacional não-GAAP da Progress no terceiro trimestre ficou em impressionantes 41%, em comparação com 39% no mesmo período do ano passado, destacando a eficiência operacional da empresa.

Essa expansão de margem é particularmente notável, pois reflete tanto o crescimento da receita quanto o controle prudente de despesas.

Aquisição da ShareFile para reforçar ofertas de SaaS

A aquisição da ShareFile, que deve ser concluída até o final do ano fiscal de 2024, é vista como um movimento estratégico para aprimorar as ofertas de SaaS da Progress.

A aquisição adicionará 86.000 clientes ao seu portfólio e deverá reforçar a posição da empresa no mercado de software de infraestrutura com tecnologia de IA.

A administração da Progress enfatizou que este acordo será transformador, posicionando a empresa para atingir quase US$ 1 bilhão em receita anual total e mais de US$ 800 milhões em ARR.

Apesar desses fundamentos sólidos, algumas preocupações permanecem em torno do impacto de curto prazo da aquisição da ShareFile no balanço patrimonial da empresa.

A aquisição será financiada por meio de uma combinação de dinheiro e da linha de crédito rotativo existente da Progress, elevando a dívida líquida da empresa para cerca de US$ 700 milhões até o final do próximo trimestre.

Embora isso adicione alavancagem, a decisão da administração de suspender seus dividendos trimestrais em favor do pagamento de dívidas e futuras recompras de ações sinaliza um foco claro na saúde financeira de longo prazo.

Avaliação de ações da Progress Software

Em termos de avaliação, a Progress Software está sendo negociada atualmente a aproximadamente 11x o fluxo de caixa livre esperado para o ano que vem.

O fluxo de caixa livre da empresa tem sido consistentemente robusto, com a administração prevendo US$ 205 milhões para o ano fiscal de 2024, um pouco abaixo das estimativas anteriores de US$ 215 milhões devido à aquisição.

No entanto, espera-se que a ShareFile apresente fluxo de caixa positivo no próximo ano fiscal, o que pode impulsionar um desempenho mais forte do fluxo de caixa livre em 2025.

Dada a trajetória de crescimento da empresa e a integração bem-sucedida da ShareFile, a Progress pode estar sendo negociada a um múltiplo atraente para investidores de longo prazo.

O ambiente de mercado mais amplo apresenta alguns desafios, principalmente com grandes concorrentes como Microsoft e IBM oferecendo soluções de software empresarial semelhantes.

No entanto, a capacidade da Progress de crescer organicamente e por meio de aquisições demonstra sua resiliência.

Considerando os resultados financeiros robustos da empresa, a orientação otimista e as iniciativas estratégicas, os investidores podem ver a Progress Software como uma oportunidade atraente.

A recente ascensão das ações para níveis quase históricos reflete a confiança do mercado, mas a questão permanece: há potencial de alta adicional?

Vamos nos aprofundar nos aspectos técnicos para avaliar a trajetória futura do preço das ações.

Duas resistências próximas

Após o salto de hoje, as ações da ShareFile devem abrir perto de US$ 59,7, um nível de resistência de onde recuaram duas vezes neste ano.

Fonte: TradingView

Se a ação conseguir ultrapassar esse nível, ela enfrentará novamente uma resistência próxima a US$ 62,2, que foi a máxima histórica atingida no ano passado.

Considerando o quão próximos esses dois níveis de resistência estão de onde a ação estaria abrindo hoje, os investidores otimistas com a ação e que desejam comprá-la devem ter alguma cautela.

Se a ação conseguir fechar o dia acima de US$ 59,7 hoje, os investidores podem iniciar uma pequena posição longa com um stop loss em US$ 54,04.

Eles podem aumentar suas posições compradas se as ações atingirem suas máximas históricas nas próximas semanas.

Os traders que têm uma perspectiva pessimista sobre a ação devem observar atentamente a ação do preço de hoje, mas devem evitar vender a descoberto a ação se ela for negociada e fechar acima de US$ 59,7. Uma posição vendida deve ser considerada apenas se a ação não cruzar essa marca e cair de volta para o nível de US$ 57,2.