As ações da Boohoo e do THG Group implodiram: vale a pena comprar na queda?

As ações da Boohoo (LON: BOO) e da THG Group (LON: THG) implodiram nos últimos anos, custando bilhões de libras aos investidores. A THG, anteriormente conhecida como The Hut Group, caiu para 50,75p, seu ponto mais baixo desde janeiro de 2023. Ela caiu mais de 93% em relação à sua máxima histórica.

A Boohoo, por outro lado, caiu de uma alta de 433,6p em 2020 para os atuais 29p, elevando seu valor de mercado para mais de £ 363 milhões.

Por que as ações do THG Group caíram

THG Group é uma empresa de e-commerce de ponta fundada por Matt Moulding. Ela possui marcas na indústria de beleza e nutrição. Sua marca de beleza compreende empresas populares como LookFantastic, Cult Beauty e Dermstore. Ela vende milhares de produtos para clientes no Reino Unido, Europa e EUA.

A THG também é dona de uma empresa de nutrição cuja marca líder é a MyProtein, que fabrica e vende proteínas em pó, suplementos, minerais e vitaminas.

Além disso, o THG Group é dono da Ingenuity, uma marca que cria e gerencia sites para empresas dos setores de beleza e varejo.

O desempenho recente do THG Group é uma situação triste porque a empresa rejeitou um acordo de aquisição da Apollo Global em 2023, observando que a oferta subvalorizou a marca. Ela também rejeitou abordagens de um consórcio Belerion Capital e King Street Capital. A empresa de investimentos de Nick Candy também abordou a empresa.

O desempenho do THG Group traz lembranças de outras empresas que rejeitaram ofertas de aquisição e depois caíram. A mais notável é a Entain, que rejeitou uma oferta de US$ 11 bilhões da MGM. Hoje, a empresa está avaliada em mais de £ 4,7 bilhões.

As ações do THG Group recuaram por causa de seus desafios contínuos em seus principais segmentos. Os resultados financeiros mais recentes mostraram que sua receita no primeiro semestre do ano aumentou apenas 2,2% para £ 911 milhões, enquanto sua margem bruta caiu 20 pontos-base para 42,4%.

A empresa atribuiu o crescimento lento a grandes ventos contrários no segmento de nutrição, especialmente sua marca MyProtein, cuja receita caiu para £ 299 milhões. Essa desaceleração foi parcialmente compensada por sua marca de beleza e Ingenuity.

O EBITDA ajustado do THG Group melhorou ligeiramente para £ 52,3 milhões, ajudado por sua decisão de sair de marcas deficitárias e reduzir seus funcionários. Seu fluxo de caixa livre foi uma perda de £ 128,5 milhões.

Portanto, embora o preço das ações do THG Group esteja barato, fundamentalmente, a empresa está enfrentando desafios substanciais que afetarão seus negócios.

Análise do preço das ações do THG Group

O gráfico diário mostra que o preço das ações da THG tem estado em uma forte tendência de queda. Ele cruzou o suporte importante em 56,15p, sua menor oscilação em abril deste ano. Ele também caiu para o suporte chave em 50,75p, seu menor nível em abril do ano passado.

THG permanece abaixo de todas as médias móveis e formou um padrão de cabeça e ombros. Portanto, o caminho de menor resistência para o estoque é de baixa, com o próximo ponto a ser observado sendo 45p. Essa visão será confirmada se cair abaixo do suporte em 50,75p.

Gráfico Boohoo por TradingView

O Boohoo Group caiu

Assim como o THG Group, a Boohoo tem sido outra empresa britânica de varejo e tecnologia altamente problemática. Uma vencedora durante a pandemia, a ação caiu mais de 93%, custando bilhões de dólares aos investidores.

Os problemas da Boohoo começaram quando a mídia noticiou sobre suas péssimas condições de trabalho em Leicester.

Depois disso, a empresa começou a lidar com a concorrência substancial de marcas chinesas como Shein e Temu, que se beneficiaram dos baixos custos de produção. A Shein, que foi iniciada há alguns anos, agora está avaliada em mais de US$ 70 bilhões.

A Boohoo viu seu crescimento de receita continuar desacelerando enquanto os retornos aumentaram. Seus resultados financeiros mais recentes mostraram que seu Valor Bruto de Mercadoria (GMV) caiu 13% em 2024 para mais de £ 1,8 bilhão.

Sua receita foi pior, caindo 17% para £ 1,46 bilhão. Como resultado, a Boohoo, uma empresa lucrativa, começou a ter prejuízos. Seu prejuízo anual aumentou de mais de £ 90 milhões no AF'23 para £ 159 milhões no último ano fiscal.

Infelizmente, há sinais de que seus negócios ainda não estão indo bem este ano. Dados da SimilarWeb mostram que o tráfego do site da Boohoo caiu nos últimos meses. Ela teve 9,7 milhões de visitantes em agosto, queda de 7,47% em relação ao mês anterior.

Ela também mudou sua estratégia nos EUA ao dizer que começaria a enviar seus pedidos do Reino Unido. Isso é um sinal de que seus negócios nos EUA não estavam indo bem para dar suporte aos seus armazéns.

Análise do preço das ações da Boohoo

Gráfico BOO por TradingView

No gráfico semanal, vemos que o preço das ações da BOO mal se moveu nos últimos anos. Suas tentativas anteriores de recuperação encontraram resistência substancial um pouco abaixo de 50p. As ações permaneceram abaixo da média móvel de 50 semanas enquanto sua volatilidade estagnou.

Portanto, o estoque provavelmente permanecerá nessa faixa nas próximas semanas. Uma queda abaixo do suporte chave em 26,24p apontará para mais queda, com o próximo ponto a ser observado em 20p.