O FTSE MIB forma um raro padrão de alta; uma máxima histórica está chegando?

As ações italianas se recuperaram esta semana, com os investidores adotando um sentimento de risco. O índice blue-chip FTSE MIB subiu para uma alta de € 34.400, seu ponto mais alto desde 24 de julho. Ele subiu mais de 12% de seu ponto mais baixo em agosto e quase 15% este ano.

Taxas de juro do BCE

Um dos principais motivos pelos quais o índice FTSE MIB disparou é que o Banco Central Europeu (BCE) adotou um tom altamente moderado.

Em sua decisão sobre a taxa de juros na semana passada, o banco cortou as taxas de juros em 0,25% e deu a entender que mais estavam por vir.

O argumento para mais cortes surgiu no início desta semana, quando a S&P Global publicou números fracos do PMI de manufatura e serviços.

De acordo com a empresa, o número do PMI industrial permaneceu abaixo de 50, o que significa que ainda está em modo de contração.

A maioria dos fabricantes europeus está enfrentando dificuldades por causa dos altos preços da energia depois que a Rússia reduziu o fornecimento em 2022. Embora os preços do gás tenham caído, muitas empresas europeias estão pagando preços mais altos do que as da China.

Há um risco elevado de que a desindustrialização da Europa continue. Este mês, a Volkswagen causou ondas de choque quando anunciou planos de fechar algumas fábricas na Alemanha.

Além dos preços mais altos de energia, as empresas chinesas se beneficiam de taxas de juros mais baixas.

A produção de serviços continuou recuando em setembro. Portanto, analistas esperam que o BCE continue cortando as taxas de juros nas duas últimas reuniões deste ano e possivelmente continue em 2025.

Índices de ações como o FTSE MIB se saem bem quando os bancos centrais estão cortando as taxas. No entanto, um risco para o índice é que o euro se fortaleceu substancialmente nos últimos meses, o que pode afetar a demanda internacional.

O ECB não é o único banco central que está cortando as taxas de juros. O Federal Reserve fez um corte gigante na semana passada, enquanto instituições como o Swiss National Bank (SNB) e o Riksbank continuaram a flexibilizar.

Esses cortes aumentam as chances de mais atividade corporativa, como aquisições na região. Recentemente, o Unicredit, um dos maiores membros do índice FTSE MIB, começou a construir uma participação no Commerzbank. Em uma entrevista, o CEO deu a entender que a construção de participação levaria a uma aquisição.

Ações italianas recebem impulso chinês

O outro grande catalisador para o FTSE MIB foram as ações recentes do governo chinês, que revelou uma série de medidas de estímulo para apoiar a economia em dificuldades.

O PBoC cortou as taxas de juros e diminuiu a taxa de reserva que os bancos deveriam ter. Essa ação sozinha vai desbloquear mais de US$ 100 bilhões em fundos.

Ao mesmo tempo, o governo central deu a entender que fornecerá mais estímulos, estimados em US$ 140 bilhões.

Essas medidas são importantes porque a economia está desacelerando. Os dados mais recentes mostraram que ela expandiu em apenas 4,7% no segundo trimestre, levando a rebaixamentos por parte de empresas como Citi, Morgan Stanley e Goldman Sachs.

A China é um país importante para as empresas italianas porque muitas delas vendem seus produtos lá.

Principais movimentadores do FTSE MIB

A maioria dos constituintes do FTSE MIB se saiu bem este ano. O melhor desempenho foi do Unipol Gruppo, uma empresa líder que opera nos negócios bancários e de seguros. Suas ações saltaram mais de 105% este ano.

O outro com melhor desempenho é o BCA MPS, o banco mais antigo do mundo, cujas ações saltaram mais de 75%. As ações do Bper Banca subiram 70%, enquanto a Ferrari subiu 40%.

Os principais retardatários do índice FTSE MIB são STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis e Telecom Italia. Todas essas ações caíram mais de 20% neste ano.

Análise técnica do FTSE MIB

O gráfico diário mostra que o índice FTSE MIB teve uma forte recuperação nas últimas semanas.

Um olhar mais atento mostra que ele formou um padrão gráfico de cabeça e ombros invertido, um sinal popular de alta. Agora ele se moveu ligeiramente acima do decote desse padrão.

As ações também subiram acima das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 dias, enquanto o indicador MACD subiu acima do nível neutro.

Portanto, o índice FTSE MIB provavelmente continuará subindo, já que os compradores visam a máxima histórica de € 35.460, um aumento de 3,25% acima do nível atual