À medida que o preço das ações da IHG dispara, há mais potencial de valorização?

O preço das ações do Intercontinental Hotels Group (IHG) teve um bom desempenho este ano, subindo mais de 24% em Londres. Ele subiu para uma alta de 8.345p, seu ponto mais alto desde 17 de julho, enquanto seu ADR americano saltou para uma alta recorde de $114,5.

Os grupos hoteleiros estão indo bem

O desempenho do IHG coincidiu com o de outras empresas hoteleiras como Hilton, Hyatt, Marriott e Accor, que cresceram mais de 28,7%, 21,4% e 12,2%, respectivamente.

Esse desempenho ocorreu porque a maioria dessas empresas mudou seu modelo de negócios para se concentrar no setor de gestão de negócios com poucos ativos.

Isso também aconteceu em meio ao forte crescimento do turismo e das viagens de negócios, agora que o mundo superou a pandemia da Covid-19.

Para começar, o IHG é um dos maiores grupos hoteleiros do mundo. Sua coleção de luxo e estilo de vida é composta por empresas como Regent, Intercontinental Hotels & Resorts, Kimpton e Hotel Indigo.

A empresa também possui marcas premium como Voco, Even e Crown Plaza, enquanto sua coleção essencial inclui Holiday Inn, Garner e Avid. Suas outras marcas são Candlewood Suites e Staybridge Suites.

Como outros grupos hoteleiros, sua receita caiu de US$ 3,45 bilhões em 2019 para mais de US$ 1,75 bilhão em 2020, à medida que os governos pressionavam os hotéis a fechar seus negócios. Esse crescimento aconteceu quando o número de quartos de hotel saltou para 955 mil, enquanto seus hotéis cresceram para 6.430.

Desde então, sua receita cresceu em cada um dos últimos anos. Sua receita anual subiu para US$ 2,31 bilhões em 2021, seguida por US$ 3,06 bilhões e US$ 3,7 bilhões nos últimos dois anos financeiros.

O modelo de negócios da IHG garantiu que suas margens permanecessem significativamente mais altas do que as de seus concorrentes. Ela tem uma margem de lucro bruto de 50% e uma margem de lucro líquido de 16,7%, maior do que a média do setor de 4,53%.

O crescimento da receita do IHG continua

Os resultados financeiros mais recentes mostram que o crescimento da IHG continuou no primeiro semestre do ano. Sua receita subiu para US$ 1,10 bilhão, de US$ 1,03 bilhão no mesmo período em 2023.

Além disso, sua lucratividade continuou crescendo, com seus lucros antes de juros e impostos subindo para mais de US$ 535 milhões.

Os números também mostraram que sua receita de negócios com taxas foi de US$ 850 milhões, enquanto sua margem de taxas expandiu para 60,6%.

A maior parte desse crescimento foi impulsionada por grupos, seguidos por lazer e negócios, sendo as Américas os maiores impulsionadores.

Analistas esperam que os negócios da IHG continuem indo bem nos próximos anos, mesmo que a tendência de viagens de vingança comece a desacelerar.

Ao mesmo tempo, continuou a devolver fundos aos seus acionistas. Suas recompras de ações no primeiro semestre do ano foram de mais de US$ 800 milhões. Junto com as recompras de ações, a empresa retornará US$ 1 bilhão aos acionistas, um grande número, já que tem um valor de mercado de mais de US$ 17 bilhões.

O desafio, no entanto, é que o recente rali de ações deixou para trás uma empresa relativamente supervalorizada. A IHG tem um múltiplo de preço/lucro futuro de 24, maior do que a mediana do setor de 18, e um múltiplo de EV/EBITDA de 20.

Análise do preço das ações da IHG

O gráfico diário mostra que o preço das ações da IHG tem apresentado forte tendência de alta nos últimos meses e está se aproximando do importante ponto de resistência em 8.495p, seu ponto mais alto em 15 de julho.

A ação superou o indicador de nuvem de Ichimoku e as médias móveis de 50 e 100 dias.

Além disso, osciladores como o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico continuaram subindo. Os dois se moveram para níveis de sobrecompra.

Portanto, o caminho de menor resistência para o preço das ações da IHG é de alta, com a próxima meta a ser observada em 8.650, seu ponto mais alto já registrado.