O que está impulsionando o aumento nas ações imobiliárias da China?

As ações de incorporadoras imobiliárias chinesas dispararam na segunda-feira após a introdução de medidas de flexibilização significativas nas principais cidades da China continental.

As medidas, projetadas para rejuvenescer o sentimento dos compradores de imóveis, ocorrem depois que o banco central implementou uma série de iniciativas de estímulo político com o objetivo de estabilizar o problemático setor imobiliário do país.

A cidade de Guangzhou anunciou no domingo que removeria todas as restrições à compra de imóveis, a partir de segunda-feira.

Anteriormente, essas restrições incluíam exigências para que as famílias migrantes pagassem impostos ou previdência social por pelo menos seis meses antes de poderem comprar propriedades.

As mudanças agora permitem que essas famílias comprem até duas casas sem nenhum pré-requisito adicional.

Xangai reduziu o período obrigatório de pagamento de impostos para compra de imóveis de três para um ano.

A taxa de entrada para primeiras casas foi reduzida para cerca de 15%, enquanto segundas casas agora exigem uma entrada de 25%, uma redução substancial em relação aos requisitos anteriores.

Shenzhen também flexibilizou suas restrições, permitindo que famílias comprassem casas adicionais com base em certas condições.

Como resultado dessas medidas de flexibilização, o Índice de Propriedades do Continente Hang Seng subiu 8,36% durante a sessão de negociação de segunda-feira, estendendo os ganhos da semana anterior de mais de 30%.

Desenvolvedores como Longfor Group Holdings e China Vanke tiveram ganhos significativos, subindo 19,1% e 12,89%, respectivamente.

O índice CSI 300 da China continental subiu 6%, enquanto o Índice Imobiliário CSI 300 subiu mais de 7%.

Mercado imobiliário mostra sinais de estabilização

Espera-se que as medidas de flexibilização beneficiem as vendas de imóveis em cidades de primeira linha, como Pequim, Xangai e Guangzhou.

Allen Feng, diretor associado do Rhodium Group, sugere que, embora essas medidas possam aumentar as vendas de imóveis nessas cidades, os efeitos podem ser mais brandos em cidades menores com níveis de estoque mais altos.

O economista da Natixis para a região APAC, Gary Ng, acredita que o impacto em cidades menores provavelmente levará à estabilização em vez de uma recuperação acentuada.

As recentes mudanças de política seguem a diretriz do governo central para interromper o declínio do mercado imobiliário.

As autoridades pediram uma "recuperação estabilizadora" no setor, uma parte crítica da economia da China, que anteriormente respondia por mais de um quarto do seu PIB.

Banco central reduz taxas de hipoteca

Junto com o alívio das restrições de compra, o Banco Popular da China reduziu as taxas de juros sobre hipotecas individuais existentes em uma média de 0,5 ponto percentual. Ele também reduziu a taxa média de entrada para compras de segunda casa de 25% para 15%.

Essas medidas ocorrem no momento em que os formuladores de políticas chineses continuam os esforços para apoiar as famílias e aliviar a pressão financeira em meio à crise prolongada do setor imobiliário.

Apesar dos esforços do governo, mudanças políticas anteriores não resultaram em uma recuperação significativa.

A diretora de pesquisa macro do Maybank Investment Banking Group, Erica Tay, observa que o governo pode precisar acelerar a conclusão de projetos de construção paralisados para reconstruir a confiança entre potenciais compradores de imóveis.

Medidas de longo prazo necessárias para impulsionar a demanda dos compradores de imóveis

Embora as novas medidas possam aumentar temporariamente a demanda, esforços de longo prazo são necessários para estabilizar totalmente o mercado.

Segundo analistas da Nomura, a rápida implementação de políticas fiscais é crucial para a recuperação do setor.

Eles sugerem que, se essas políticas forem introduzidas em tempo hábil, elas poderão estimular o consumo doméstico e criar ventos positivos para o setor imobiliário.

Ng, da Natixis, acredita que, embora a demanda chegue ao seu ponto mais baixo em breve, serão necessárias medidas mais substanciais para ver uma recuperação acentuada no mercado imobiliário em geral.

Enquanto isso, espera-se que o crescimento dos empréstimos hipotecários pare de contrair, ainda que lentamente.