Crescimento industrial da Índia desacelera para baixa de oito meses em setembro, revelam dados do PMI

O setor manufatureiro da Índia sofreu uma desaceleração em setembro, atingindo seu menor crescimento em oito meses, de acordo com a última pesquisa da S&P Global.

Apesar da demanda robusta e da produção estável, o crescimento da atividade fabril vem desacelerando desde junho, sinalizando potenciais desafios para a economia em geral nos próximos meses.

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor industrial do HSBC Índia caiu para 56,5 em setembro, ante 57,5 em agosto, marcando a expansão mais lenta desde janeiro.

Embora isso permaneça acima do limite de 50 pontos que separa o crescimento da contração, isso destaca uma desaceleração no ritmo.

"O ímpeto no setor manufatureiro da Índia diminuiu em setembro devido ao crescimento muito forte nos meses de verão", disse Pranjul Bhandari, economista-chefe do HSBC para a Índia, conforme citado pela Reuters.

Resfriamento da demanda e da produção

Indicadores-chave como novos pedidos, um indicador primário de demanda, cresceram em seu ritmo mais lento desde dezembro, embora tenham permanecido sólidos no geral. Enquanto isso, os níveis de produção também atingiram uma baixa de oito meses.

A desaceleração no crescimento da produção coincide com uma demanda internacional mais fraca, com o crescimento das exportações caindo para o menor nível em 18 meses.

Apenas 6% das empresas pesquisadas relataram um aumento nos pedidos internacionais, sinalizando um impacto notável no desempenho do comércio global.

A queda na atividade manufatureira provavelmente pesará na expansão econômica geral da Índia.

Após atingir um crescimento de 6,7% no produto interno bruto (PIB) durante o trimestre de abril a junho, o país pode ver uma nova moderação no crescimento no próximo trimestre devido a essa desaceleração na produção industrial.

Sentimento empresarial e declínio do emprego

A pesquisa também revelou uma ligeira deterioração na confiança empresarial.

O subíndice de produção futura, uma medida de otimismo sobre o próximo ano, caiu para seu nível mais baixo desde abril de 2023.

A geração de empregos, que havia permanecido estável nos meses anteriores, também desacelerou para uma mínima de seis meses em setembro.

"A demanda internacional foi mais afetada, e o crescimento das exportações caiu para um nível não visto em um ano e meio", acrescentou Bhandari, refletindo os desafios globais enfrentados pelos fabricantes.

Aumento dos custos de entrada e impacto nas margens

Uma área de preocupação é o aumento dos custos dos insumos.

A inflação dos preços dos insumos aumentou em setembro, embora os fabricantes não tenham conseguido repassar integralmente esses aumentos de custos aos consumidores.

A inflação nos preços cobrados caiu para uma mínima de cinco meses, indicando que as empresas estão absorvendo parte da pressão sobre as margens à medida que a demanda enfraquece.

"Os preços dos insumos aumentaram em um ritmo mais rápido em setembro, enquanto a inflação dos preços de fábrica diminuiu, intensificando a compressão nas margens dos fabricantes", acrescentou a reportagem da Reuters, citando Bhandari.

Perspectivas econômicas e taxas de juros

Apesar dos sinais recentes de arrefecimento da inflação, a perspectiva mais ampla para pressões de preços permanece incerta.

Uma pesquisa recente da Reuters sugeriu que a inflação pode aumentar nos próximos meses, embora tenha caído recentemente abaixo da meta de médio prazo do Reserve Bank of India, de 4%.

Espera-se que o banco central mantenha as taxas de juros estáveis em outubro, com cortes nas taxas previstos para começar em dezembro.

À medida que o setor manufatureiro da Índia enfrenta esses ventos contrários, os formuladores de políticas estarão atentos a quaisquer novos sinais de enfraquecimento econômico.