Raymond James vê oportunidade no negócio de nuvem da Atlassian: você deve investir?

Em 1º de outubro, analistas da Raymond James atualizaram a Atlassian Corp (NASDAQ: TEAM) de Neutra para Compra, mantendo seu preço-alvo estável em US$ 200.

O analista Adam Tindle destacou o potencial de crescimento dos negócios de nuvem da Atlassian, projetando um crescimento médio a alto de 20% impulsionado por aquisições, uma forte taxa de retenção de receita líquida de 120% e aumentos recentes de preços de cerca de 5%.

A Tindle observou um aumento nas ofertas de emprego para desenvolvedores de software, sugerindo uma tendência positiva para o desempenho da nuvem da Atlassian.

Mais cedo, em 2 de agosto, o Goldman Sachs elevou a Atlassian de Neutra para Compra, elevando o preço-alvo de US$ 200 para US$ 230.

O analista Kash Rangan expressou confiança de que a transição da empresa para a nuvem foi "amplamente isenta de riscos" e que ela poderia cumprir sua orientação para crescimento da nuvem e melhorias de margem.

No entanto, alguns analistas permanecem cautelosos devido à orientação de receita mais fraca do que o esperado da Atlassian e às preocupações sobre incertezas macroeconômicas que afetam os principais impulsionadores do crescimento, como expansão de assentos e retenção de clientes.

A Atlassian está passando por transições significativas de liderança. O cofundador e coCEO Scott Farquhar deixou o cargo em 31 de agosto, e a empresa está procurando um novo Chief Revenue Officer após a saída do Chief Sales Officer Kevin Egan.

Essas mudanças ocorrem no momento em que a Atlassian busca fortalecer sua estratégia de vendas corporativas e evoluir sua abordagem de entrada no mercado para atender melhor grandes organizações.

Forte desempenho financeiro da Atlassian

Apesar dos obstáculos recentes, a Atlassian relatou resultados financeiros robustos para o quarto trimestre do ano fiscal de 2024.

A receita total atingiu US$ 1,13 bilhão, um aumento de 20% em relação ao ano anterior.

O segmento de nuvem foi um dos principais contribuintes, com receita crescendo 31%, para US$ 1,07 bilhão.

A empresa agora atende mais de 300.000 clientes, incluindo 45.842 gerando mais de US$ 10.000 em receita anual de nuvem — um segmento que cresceu 18%.

Os lucros não-GAAP por ação da Atlassian foram de $ 0,66, superando as expectativas em $ 0,06. O lucro operacional em uma base não-GAAP foi de $ 222 milhões, com uma margem operacional de 20%.

O fluxo de caixa das operações foi de US$ 426 milhões, e o fluxo de caixa livre foi de US$ 413 milhões.

No entanto, a margem operacional GAAP foi negativa em (6%), influenciada pelo aumento dos investimentos em pesquisa e desenvolvimento e pelos esforços de vendas para capturar mais clientes empresariais.

Orientação da Atlassian para o ano fiscal de 2025

Olhando para o futuro, a Atlassian prevê um crescimento de receita de aproximadamente 16% para o ano fiscal de 2025, com a receita da nuvem prevista para crescer cerca de 23%.

A empresa citou um ambiente macroeconômico incerto e potenciais riscos de execução em sua estratégia de vendas corporativas em evolução.

As margens brutas devem permanecer estáveis em aproximadamente 81% GAAP e 83,5% não GAAP, enquanto a margem operacional não GAAP deve ficar em torno de 21,5%.

Avaliação de ações da Atlassian

As ações estão sendo negociadas atualmente com um múltiplo de valor empresarial em relação à receita futura de cerca de 8x, superior à média do setor de tecnologia da informação de 3x.

Embora as perspectivas de crescimento da Atlassian justifiquem uma avaliação premium até certo ponto, as preocupações sobre a desaceleração do crescimento da receita e da lucratividade têm feito alguns investidores questionarem se o preço atual reflete com precisão o potencial futuro.

A relação preço/lucro da empresa também é elevada em comparação com concorrentes do setor.

Considerando os movimentos estratégicos da Atlassian em direção à expansão empresarial, inovações robustas de produtos e os desafios impostos pelas transições de liderança e pressões competitivas, o desempenho futuro das ações continua intrigante.

Para entender como esses fatores fundamentais estão impactando o sentimento do investidor e o momento das ações, vamos examinar os aspectos técnicos para avaliar para onde o preço das ações da Atlassian pode estar indo.

Ações da Atlassian: ursos no controle em 2024

Tendo caído cerca de 75% de níveis acima de US$ 440 para quase US$ 110 entre o final de 2021 e o final de 2022, as ações da Altassian tiveram uma forte recuperação de mais de 100% em 2023.

Fonte: TradingView

No entanto, as ações perderam novamente o ímpeto de alta ao entrar em 2024 e caíram mais de 33% neste ano até agora.

A ação continua fraca nos gráficos de longo e médio prazo, mas o lado positivo para os otimistas é que ela não caiu abaixo do suporte de longo prazo próximo aos níveis de US$ 128.

Portanto, investidores que, assim como os analistas da Raymond James, estão otimistas com a empresa podem iniciar uma pequena posição longa nos níveis atuais com um stop loss em US$ 125,8.

Eles podem aumentar ainda mais sua posição quando a ação fechar acima de sua média móvel de 100 dias, que atualmente está em US$ 165,9.

Os traders que querem tirar vantagem do fato de o estoque estar nos gráficos de longo prazo podem iniciar uma nova posição vendida acima de $ 165, com um stop loss acima da alta recente perto de $ 186. Se o controle de baixa permanecer intacto, o estoque pode novamente testar novamente o nível de $ 135.