Preço-alvo da Monolithic Power Systems elevado para US$ 994 pela Truist: isso é um sinal de compra?

Em 2 de outubro de 2024, os analistas da Truist aumentaram sua meta de preço para a Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) de US$ 914 para US$ 994, representando um potencial de alta de mais de 10% em relação ao fechamento do dia anterior.

Após o anúncio, as ações da MPWR tiveram um ganho de 3% no início do pregão. Os analistas citaram um crescimento melhor do que o esperado no mercado final, impulsionado pela forte demanda por computação e comunicações do cliente.

A Truist reiterou sua classificação de Compra, confiante no sucesso contínuo da MPWR em garantir vitórias de design, especialmente nos mercados de IA e dados empresariais.

Forte apoio de analistas para MPWR

A Truist não está sozinha em sua perspectiva otimista. A Stifel, após se reunir com a alta gerência da Monolithic Power, também reiterou uma classificação de Compra com uma meta de preço ainda maior de US$ 1.100.

Stifel destacou a inovação da MPWR em tecnologia analógica de alto desempenho, posicionando a empresa como líder em soluções de nível de sistema.

A empresa acredita que o MPWR pode superar o mercado mais amplo de semicondutores analógicos em 10% a 15%, com inteligência artificial e dados empresariais como principais impulsionadores de crescimento.

Oppenheimer ecoou sentimentos semelhantes após o relatório de lucros do segundo trimestre da MPWR, elogiando seu desempenho em meio aos desafios de todo o setor, mantendo uma meta de preço de US$ 900.

Lucros do MPWR Q2 superam expectativas

A Monolithic Power Systems apresentou resultados sólidos no segundo trimestre de 2024, com lucro por ação (EPS) não-GAAP de US$ 3,17, superando as estimativas em US$ 0,10.

A empresa relatou receita de US$ 507,43 milhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior e bem acima da estimativa de consenso de Wall Street de US$ 490,55 milhões.

As margens brutas chegaram a 55,3%, um pouco abaixo do ano anterior, mas consistente com a orientação da empresa.

A receita operacional também aumentou 22% em comparação ao primeiro trimestre, indicando ganhos de eficiência apesar do aumento das despesas operacionais.

Um dos principais impulsionadores do desempenho recente da MPWR é sua exposição a segmentos de alto crescimento, como inteligência artificial e data centers.

No segundo trimestre, a MPWR viu um crescimento significativo na receita de dados empresariais, que representaram mais de 37% de suas vendas totais.

Somente esse segmento cresceu mais de 250% em comparação ao ano passado, impulsionado pela crescente demanda por produtos de servidor relacionados à IA.

A mudança da empresa de fornecedora de chips para provedora de soluções completas permitiu que ela capitalizasse essa demanda crescente, posicionando-a para ganhos contínuos de participação de mercado nessas áreas de alto crescimento.

Divergência geográfica no crescimento

Curiosamente, enquanto a MPWR experimentou um crescimento robusto em mercados como China e Taiwan, outras regiões, incluindo EUA e Europa, tiveram queda na receita.

Somente China e Taiwan contribuíram para a maior parte do aumento geral da receita da empresa.

A China registrou um aumento de 30% na receita anual, enquanto as vendas de Taiwan quase dobraram, impulsionadas pela forte demanda por aplicativos de computação de alto desempenho.

Em contraste, mercados como Japão e Sudeste Asiático relataram quedas de mais de 50%, levantando preocupações sobre quão dependente o crescimento do MPWR pode ser de certas regiões.

Ações MPWR: métricas de avaliação e potencial de crescimento

As ações da Monolithic Power subiram mais de 45% no acumulado do ano, superando significativamente os ganhos médios do setor de semicondutores.

No entanto, esse desempenho elevou a avaliação da empresa a níveis elevados.

Atualmente, o MPWR é negociado a uma relação P/L futura de 63,7x, muito acima da média do setor.

Da mesma forma, sua relação preço/valor contábil é de 19,77x, consideravelmente maior do que a de concorrentes como Analog Devices e Texas Instruments, cujos múltiplos oscilam entre 3x e 10x.

Apesar dessa avaliação premium, o histórico consistente de crescimento de receita da MPWR, juntamente com a forte demanda de IA e data centers, levou os analistas a manter projeções otimistas para 2025.

Posição de caixa e retorno aos acionistas

A sólida base financeira da Monolithic Power fortalece sua perspectiva de crescimento.

A empresa encerrou o segundo trimestre com mais de US$ 1,3 bilhão em dinheiro e dívida mínima, o que lhe permitiu investir pesadamente em pesquisa e desenvolvimento, ao mesmo tempo em que retornava valor aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.

Em 2024, a MPWR aumentou seu dividendo em 25%, embora seu rendimento permaneça menor que as médias históricas devido ao recente aumento no preço das ações.

A geração de fluxo de caixa livre da empresa continua forte, mesmo com o aumento dos gastos de capital para dar suporte ao crescimento futuro.

Ações MPWR: perspectiva financeira forte

Olhando para o futuro, a administração da MPWR projetou uma receita para o terceiro trimestre entre US$ 590 milhões e US$ 610 milhões, um aumento significativo em relação aos US$ 507,43 milhões relatados no segundo trimestre.

Se alcançado, isso representaria um recorde histórico para a empresa. Com margens brutas projetadas na faixa de 55,2% a 55,8%, a MPWR parece bem posicionada para manter a lucratividade, apesar dos desafios de todo o setor.

Analistas esperam que o lucro por ação continue aumentando, com projeções para o ano fiscal de 2025 em US$ 17,51, representando um crescimento de mais de 25% em relação aos níveis atuais.

À medida que avaliamos o forte desempenho financeiro da MPWR e o suporte dos analistas, é essencial examinar os movimentos de preço das ações mais de perto.

Agora, vamos ver o que os gráficos têm a dizer sobre a trajetória de preços da Monolithic Power Systems.

Composto consistente

A MPWR tem sido uma das ações de melhor desempenho no setor de semicondutores, proporcionando retornos mais de oito vezes maiores aos investidores desde o início de 2018.

Fonte: TradingView

A ação exibe forte momentum ascendente em todos os períodos de tempo. No entanto, recentemente enfrentou alguma resistência perto do nível de $954, tendo recuado desse nível duas vezes nas últimas semanas.

Portanto, investidores que estão otimistas com a ação, mas ainda não a compraram, devem iniciar apenas uma pequena posição longa nos níveis atuais com um stop loss abaixo de US$ 758.

Eles podem aumentar essa posição quando a ação tiver um rompimento decisivo acima de US$ 954.

Os traders que têm uma visão pessimista das ações têm uma entrada de baixo risco em mãos agora, mas as chances dessa operação ser lucrativa são pequenas.

Eles podem iniciar uma posição vendida perto de US$ 920 com um stop loss em US$ 256,6 e uma meta de lucro de US$ 760.