Wolfe Research rebaixa Otis: as ações do elevador estão caindo?

Em 8 de outubro, as ações da Otis Worldwide Corp (NYSE: OTIS) caíram 4% no início do pregão depois que a Wolfe Research rebaixou a ação de 'outperform' para 'peer perform'.

A fabricante de elevadores e escadas rolantes, que havia ganhado aproximadamente 16% no acumulado do ano, enfrentou apreensão dos investidores após a perspectiva cautelosa do analista.

Preocupações com a exposição da China

A Wolfe Research expressou incerteza sobre a eficácia das recentes medidas de estímulo na China, um mercado que provavelmente contribui com 14–15% das vendas estimadas da Otis para 2024 e cerca de 10% de seus lucros por ação.

Dado o papel significativo da China no desempenho da empresa, a potencial estabilização do seu setor imobiliário é crucial.

No entanto, a Wolfe Research sugeriu que é desafiador prever como essas medidas influenciarão o mercado, e eles continuam a prever pressões de preços e margens para a Otis em 2025.

Ações da Otis: analistas ajustam estimativas

O rebaixamento ocorre depois que todos os seis analistas que cobrem a Otis revisaram suas estimativas de lucros para baixo nos últimos 90 dias.

Para o próximo terceiro trimestre, as estimativas de consenso projetam lucros por ação de US$ 0,91 sobre receita de US$ 3,58 bilhões, um pouco acima dos US$ 3,52 bilhões relatados no mesmo trimestre do ano passado, mas igualando o EPS do ano anterior.

Essa postura cautelosa reflete preocupações constantes sobre as condições econômicas globais e seu impacto no desempenho da empresa.

No segundo trimestre, a Otis relatou uma receita de US$ 3,6 bilhões, uma queda de 3,2% em relação ao ano anterior, ficando aquém das expectativas dos analistas em US$ 130 milhões.

Apesar disso, a empresa obteve lucro ajustado por ação de US$ 1,06, superando as estimativas em US$ 0,03 e marcando um aumento de 15,2% em relação ao ano anterior.

O segmento de serviços foi um contribuidor importante, com vendas líquidas aumentando em 3% e vendas orgânicas crescendo em 5,1%.

Os pedidos de modernização aumentaram 14% e a carteira de pedidos expandiu 17% em moeda constante, destacando a forte demanda por atualizações e manutenção.

Foco estratégico em fluxos de receita recorrentes

O negócio de serviços, que fornece serviços de manutenção e reparo, representa 62% da receita da Otis e 85% do lucro operacional no primeiro semestre de 2024.

O portfólio de manutenção cresceu 4,2%, refletindo a ênfase estratégica da empresa na construção de fluxos de receita recorrentes.

Por outro lado, o segmento de novos equipamentos enfrentou desafios, com vendas líquidas caindo 11,4% devido à queda na demanda na China e nas Américas, parcialmente compensada pelo crescimento nas regiões Ásia-Pacífico e EMEA.

A Otis aumentou sua previsão de lucro por ação ajustado para o ano inteiro para entre US$ 3,85 e US$ 3,90, acima da estimativa anterior, demonstrando confiança em sua estratégia operacional.

A empresa espera que as vendas de serviços orgânicos aumentem de 6% a 7%, ao mesmo tempo em que reconhece um declínio de um dígito médio nas vendas de novos equipamentos orgânicos.

A gerência destacou o sucesso do programa UpLift, que visa atingir US$ 175 milhões em economia de taxa de execução até meados de 2025 por meio de melhorias de produtividade e eficiências de custos.

Ações da Otis: forte geração de caixa

O fluxo de caixa livre robusto da empresa permite retornos significativos aos acionistas. No segundo trimestre, a Otis gerou um fluxo de caixa livre ajustado de $ 353 milhões e executou $ 300 milhões em recompras de ações.

Para o ano inteiro, a empresa planeja recomprar aproximadamente US$ 1 bilhão em ações, ante US$ 800 milhões em 2023.

Além disso, a Otis aumentou seu dividendo em 14,7% em abril, elevando o rendimento de dividendos para aproximadamente 1,6%.

Desde sua cisão em 2020, o dividendo cresceu 95%, refletindo uma taxa de crescimento anual composta de 18%.

Embora a Otis tenha demonstrado resiliência por meio de sua estratégia orientada a serviços e eficiências operacionais, o próximo passo para entender seu futuro está na análise de como as condições de mercado e o sentimento dos investidores estão moldando a trajetória das ações.

Vamos analisar mais de perto o que os gráficos sugerem para o movimento de preços da Otis daqui para frente.

Ações da Otis: forte impulso ascendente permanece

As ações da Otis tiveram um forte rali desde o final de outubro, já que agora são negociadas perto de suas máximas históricas. O forte continua a exibir forte momentum nos gráficos de longo e médio prazo.

Fonte: TradingView
Embora o movimento de hoje o tenha enfraquecido um pouco nos gráficos de curto prazo, ele pode ser um retrocesso temporário.

Portanto, os traders de curto prazo não devem encarar isso como uma oportunidade para iniciar uma nova posição vendida.

Uma posição vendida só deve ser considerada se a ação cair abaixo de sua mínima recente perto de US$ 94.

Investidores que estão otimistas com a empresa, mas ainda não compraram as ações, devem comprá-las durante as retrações, caso elas consigam cair para níveis abaixo de US$ 96.