Análise do preço das ações da EasyJet: comprar, vender ou manter?

O preço das ações da EasyJet (EZJ) voltou a subir neste mês após passar por turbulência substancial entre abril e 10 de agosto, quando caiu mais de 31%. Ela se recuperou em 26% e estava sendo negociada a 513p, enquanto a maioria das ações de companhias aéreas se recuperava.

As companhias aéreas de baixo custo estão em dificuldades

A EasyJet, assim como outras companhias aéreas de baixo custo, tem enfrentado maior escrutínio nos últimos meses.

Nos Estados Unidos, a Spirit Airlines está à beira da morte, enquanto outras companhias aéreas de baixo custo, como Jetblue, Southwest e Frontier, estão em dificuldades.

Da mesma forma, a Ryanair, a maior companhia aérea da Europa, também caiu mais de 25% em relação ao seu nível mais alto neste ano.

Essas empresas estão enfrentando inúmeros desafios. Aqueles que usam o Boeng 737 Max tiveram que passar por uma grande crise. A Boeing foi forçada a reduzir sua produção e aterrar a maior parte da linha 737 nos últimos meses.

Da mesma forma, companhias aéreas que usam alguns aviões Airbus, incluindo a EasyJet, enfrentaram problemas com motores Pratt & Whitney.

As companhias aéreas regionais também estão vendo mais competição na indústria da aviação. Por exemplo, a Arábia Saudita lançou a Riyadh Air, uma nova companhia aérea que começará a transportar passageiros em 2025.

Muitas grandes companhias aéreas também expandiram seus negócios para o segmento de baixo custo, gerando mais concorrência.

Além disso, há preocupações de que o setor comece a desacelerar à medida que o conceito de viagem de vingança desaparece.

A Easyjet está indo bem

A EasyJet, uma das maiores companhias aéreas europeias, está se saindo modestamente bem, apesar dos desafios recentes.

Em julho, a empresa disse que o crescimento do número de passageiros no terceiro trimestre foi de 8%, o que levou a um aumento de 11% na receita do grupo, para £ 2,3 bilhões.

A maior parte desse crescimento de receita veio de seu segmento auxiliar, cujo valor aumentou em 11% para £ 693 milhões. Além disso, seus feriados menores; a receita aumentou em 42% para mais de £ 336 milhões.

Para começar, a EasyJet ganha dinheiro de três maneiras principais. Primeiro, ela gera receita quando as pessoas reservam e pagam por seus voos. Segundo, sua receita auxiliar vem de taxas adicionais e voluntárias que as pessoas pagam, como malas e bebidas. Terceiro, a EasyJet Holidays é um serviço que oferece soluções de pacotes de férias.

O EBITDAR da EasyJet aumentou 14%, para £ 423 milhões, enquanto seu lucro antes dos impostos (PBT) aumentou 16%, para mais de £ 236 milhões.

Esse crescimento aconteceu à medida que a empresa continuou aumentando seus voos. Ela teve mais de 49 mil voos em abril, seguidos por 54 mil e 53 mil nos dois meses seguintes. Como resultado, seus voos trimestrais saltaram para 156.487 de 146.816 no mesmo trimestre em 2023.

Outras métricas mostram que os negócios da EasyJet estavam indo bem, com o fator de carga subindo para 90%, enquanto o número de assentos voados no trimestre subiu para mais de 28 milhões.

A EasyJet tem fundamentos sólidos

A empresa tem alguns dos melhores fundamentos da indústria de aviação europeia. Primeiro, a EasyJet é focada na indústria de lazer, o que explica por que seu negócio de férias está indo bem. Por ter sua própria companhia aérea, significa que ela pode oferecer pacotes bem mais baratos do que outros grandes players da indústria.

Segundo, a empresa tem uma frota de aeronaves relativamente jovem, o que a torna mais atraente para muitos clientes. A idade média da frota é de 9,9 anos e ela encomendou mais de 300 aviões da Airbus.

Terceiro, a estratégia da EasyJet garante que ela tenha custos operacionais mais baixos em comparação a outras grandes companhias aéreas. Na maioria dos casos, seu Custo por Assento Quilômetro Disponível é significativamente menor do que o da British Airways, Lufthansa e KLM.

Mais importante, a empresa tem metas ambiciosas de entregar £ 1 bilhão em lucro antes dos impostos nos próximos anos. Ela também tem um dos melhores balanços do mercado de aviação europeu.

O próximo catalisador importante para o preço das ações da EasyJet serão seus lucros anuais programados para 27 de novembro.