As ações da Coinbase têm dois catalisadores: o ETF CONY é uma compra melhor?

O preço das ações da Coinbase (COIN) teve uma forte recuperação nos últimos dias, subindo para uma alta de US$ 196,35, seu ponto mais alto desde 27 de agosto. Ela se recuperou em mais de 34% de seu ponto mais baixo em setembro, o que significa que está em um mercado em alta.

As ações da Coinbase subiram mais de 12% este ano, enquanto o YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) caiu mais de 50%. No lado positivo, seu retorno total foi de 1,45%, ajudado por seu rendimento de dividendos substancial.

A Coinbase está enfrentando grandes ventos contrários

A Coinbase, a maior bolsa de criptomoedas dos EUA, está enfrentando grandes obstáculos, pois os preços continuam instáveis.

Embora o Bitcoin tenha se saído bem esta semana, ele continua substancialmente abaixo de sua máxima histórica de US$ 73.800. Outras altcoins como Ethereum, Ripple e Avalanche também caíram nos últimos meses.

Dados de terceiros mostram que a Coinbase perdeu participação de mercado em relação a outras bolsas globais. Dados da CoinMarketCap mostram que a Coinbase movimentou mais de US$ 2,45 bilhões em criptomoedas nas últimas 24 horas.

A Binance manteve a maior fatia de mercado, movimentando mais de US$ 16,7 bilhões. A Bybit movimentou US$ 4,3 bilhões, enquanto a OKX processou moedas que valem mais de US$ 2,7 bilhões. Há probabilidades crescentes de que outras exchanges como Gate.io, HTX e Upbit passem a Coinbase nos próximos meses.

Esses são números notáveis porque a Coinbase já foi a maior exchange de criptomoedas do mundo. Ela também é uma das mais seguras, já que está sob a supervisão da Securities and Exchange Commission (SEC) e é auditada pela Deloitte, uma das quatro grandes auditoras.

Mais importante ainda, a infraestrutura da Coinbase conta com a confiança de grandes emissores de ETFs, como Grayscale e Blackrock.

A principal razão pela qual a Coinbase perdeu participação de mercado é provavelmente porque normalmente demora mais para listar novos tokens cripto. Não é incomum que exchanges como Binance, OKX e HTX listem a maioria das novas criptomoedas e moedas meme no mesmo dia.

O outro desafio é que os fluxos de entrada de ETFs de Bitcoin e Ethereum diminuíram. Dados da SoSoValue mostram que os ETFs de Bitcoin adicionaram mais de US$ 19,36 bilhões em ativos este ano. Embora este seja um bom número, o crescimento diminuiu. Os ETFs de Ethereum Spot perderam mais de US$ 541 milhões em ativos.

Catalisador de Bitcoin da Coinbase

No lado positivo, há probabilidades crescentes de que o preço das ações da Coinbase se sairá bem se o Bitcoin encenar uma recuperação. Na maioria dos períodos, a exchange vê mais volume quando o BTC está indo bem, já que tal ação leva a mais volume.

Os aspectos técnicos sugerem que o Bitcoin pode encenar uma forte recuperação nos próximos meses. No gráfico diário, ele formou um padrão de cabeça e ombros invertido, um sinal popular de alta.

O Bitcoin permaneceu acima das médias móveis de 50 e 200 dias, e formou um padrão de cunha de alargamento descendente. Ele também evitou formar um padrão de gráfico de cruz da morte.

Os usuários do Polymarket estão otimistas sobre os preços do Bitcoin. Uma pesquisa com mais de US$ 534 mil em fundos mostra que há 64% de chance de que o Bitcoin teste novamente e ultrapasse a máxima histórica de US$ 73.800 no final deste ano. Tal movimento beneficiará a Coinbase e suas ações.

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A Base Blockchain está indo bem

No lado positivo para a Coinbase, seu Base Blockchain está indo bem. Seu valor total bloqueado na indústria DeFi aumentou em mais de 56% nos últimos 30 dias para US$ 2,50 bilhões, enquanto a quantidade de stablecoins nele aumentou para US$ 3,7 bilhões.

A Base também se tornou uma player líder na indústria DEX. Dados mostram que suas redes DEX movimentaram mais de US$ 5,6 bilhões nos últimos sete dias, tornando-a a terceira maior rede da indústria.

Desde seu lançamento em 2023, a Base Blockchain ultrapassou blockchains populares como Cardano, Arbitrum, Avalanche, Polygon e Near Protocol.

Uma maneira de monetizar esse negócio seria lançar seu airdrop. Considerando o valor de mercado totalmente diluído da Arbitrum de mais de US$ 5 bilhões, há chances de que o token Base alcance uma avaliação de mais de US$ 6 bilhões.

Além disso, o EigenLayer, lançado recentemente, está avaliado em mais de US$ 6 bilhões, enquanto o Scroll, que é menor que o Base, tem um FDV de US$ 1,27 bilhão.

Ações da Coinbase vs ETF CONY

Para investidores, há duas abordagens principais para investir na Coinbase. A abordagem mais direta é investir em ações da Coinbase.

A abordagem alternativa é comprar o CONY ETF, que usa opções para maximizar os retornos. É um ETF de ação única que gera retornos tanto comprando a ação quanto vendendo suas opções de compra.

A CONY tem uma das maiores taxas de distribuição do setor, com uma taxa de distribuição de 94,76% e um rendimento de 30 dias de 3,70%.

Ela paga um dividendo todo mês. Dados em seu site mostram que ela fez um pagamento de $ 1,04 em setembro, $ 1,006 em agosto e $ 1,57 um mês antes. Esses números significam que suas distribuições não são regulares.

Na maioria dos casos, ao olhar para o retorno total, investir em uma ação é geralmente a melhor opção em comparação ao ETF. Conforme mostrado acima, a ação COIN subiu 161% nos últimos 12 meses, enquanto o Fundo CONY subiu 81% no mesmo período.