O preço das ações do BT Group pode cair à medida que a divergência de baixa se forma

O preço das ações do BT Group (LON: BT.A) teve um forte retorno neste ano, tornando-se uma das empresas de melhor desempenho no índice FTSE 100. Ele subiu para a máxima do ano até o momento de 152p em setembro, um aumento de mais de 56% em relação ao seu ponto mais baixo em fevereiro.

Grandes investimentos

As ações do BT Group tiveram um bom desempenho devido aos recentes grandes investimentos de alguns dos principais investidores em telecomunicações do mundo.

Carlos Slim, uma das pessoas mais ricas do mundo e CEO da American Movil, assumiu uma participação de 3% na empresa, avaliada em mais de £ 400 milhões, em junho. Ele então aumentou a participação, elevando sua participação total para 4,3%.

Isso é notável porque Slim conhece bem o setor de telecomunicações, já que é o fundador da American Movil, uma empresa que domina o setor na América Latina e tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 50 bilhões.

A Bharti Airtel, na qual o BT Group costumava ser um grande investidor décadas atrás, também assumiu uma grande participação na empresa. Ela adquiriu uma participação de 23% de Patrick Drahi, o fundador da Altice, uma empresa altamente alavancada. Drahi vendeu sua participação para lidar com sua substancial carga de dívida.

O BT Group também é propriedade da Deutsche Telekom, uma grande empresa alemã que também é dona da T-Mobile, uma das empresas de melhor desempenho nos EUA.

Ao todo, as três entidades detêm quase 40% da empresa, o que significa que veem valor nela.

Os negócios do BT Group estão indo bem

As ações do BT Group também dispararam porque os negócios da empresa estão indo modestamente bem. Como a maioria das telecomunicações, sua receita não está crescendo como costumava crescer antes, mas tem se mantido estável este ano.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita do BT Group recuou 2% no primeiro trimestre do ano fiscal de 25. A receita caiu para £ 5,05 bilhões, em comparação aos £ 5,16 bilhões obtidos no mesmo período do ano passado.

A maior parte desse retiro veio da BT Business, que fornece soluções de banda larga para empresas de todos os tamanhos. Algumas de suas soluções são conectividade de banda larga, WI-FI, computação em nuvem e planos móveis empresariais.

A receita da BT Business caiu 5%, para £ 1,9 bilhão durante o trimestre, enquanto seu EBITDA ajustado caiu 2%, para £ 378 milhões.

Os negócios de consumo do BT Group também apresentaram alguma fraqueza durante o trimestre, com sua receita caindo 2%, para £ 2,4 bilhões.

Os dois segmentos foram compensados pelo negócio Openreach cuja receita aumentou em 2% para £ 1,5 bilhão. Openreach é um segmento importante que conecta milhões de clientes à internet por meio de cabos de fibra e cobre.

A marca também permite que outros provedores de serviços como Sky, TalkTalk e Vodafone usem sua infraestrutura para fornecer serviços aos consumidores.

No total, a receita do BT Group caiu de £ 5,1 bilhões no Q1'24 para £ 5,04 bilhões no Q1'25. Espera-se que essa tendência continue. De acordo com o consenso publicado em seu site, os analistas esperam que sua receita do segundo trimestre seja de £ 5,2 bilhões, queda de 0,6% em relação ao mesmo período do ano passado.

Para o ano, os analistas esperam que sua receita seja de £ 20,75 bilhões, seguida por £ 20,8 bilhões e £ 20,9 bilhões nos próximos dois anos fiscais.

Espera-se também que seus lucros anuais continuem melhorando nos próximos anos, com expectativa de aumento para £ 8,2 bilhões, £ 8,3 bilhões e £ 8,45 bilhões nos próximos três anos fiscais.

Um catalisador potencial chave para as ações é a redução contínua em custos e despesas de capital. Em custos, a empresa prometeu cortar milhares de empregos nos próximos anos.

De acordo com a gerência, cerca de 11 a 16 milhões de lares ainda estão na implementação da fibra. A empresa espera atingir as metas de 26 milhões até 2026, o que é possível, já que está adicionando 4 milhões de lares anualmente.

Analistas estimam que o CAPEX restante é de cerca de £ 11 bilhões, já que custa cerca de £ 840 milhões para conectar 1 milhão de clientes. Portanto, há uma probabilidade de que os investimentos em CAPEX tenham atingido o pico nos últimos anos.

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Análise do preço das ações do BT Group

Gráfico BT por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações do BT Group tem apresentado uma lenta tendência de alta nos últimos meses.

Ele formou um canal ascendente mostrado em preto e permaneceu acima das médias móveis de 50 e 100 dias.

O preço atual é notável, pois foi a maior oscilação em 19 de abril do ano passado. Ao mesmo tempo, o MACD e o Índice de Força Relativa (RSI) formaram um padrão de divergência de baixa.

Portanto, embora mais ganhos sejam possíveis, um rompimento de baixa não pode ser descartado. Tal rompimento pode acontecer quando a empresa publicar seus resultados financeiros em 7 de novembro deste ano. O cenário alternativo é onde ele se recupera para 152p, o lado superior do canal ascendente.