Os investidores estão negligenciando ações financeiras em favor de negociações defensivas? Morgan Stanley pensa assim

Os investidores estão atualmente focados em operações defensivas, perdendo a força da economia, de acordo com um relatório do Morgan Stanley.

A empresa identificou oportunidades significativas em setores subvalorizados, especialmente em ações financeiras.

Recentemente, o Morgan Stanley elevou a classificação das ações cíclicas para "overweight" em comparação aos setores defensivos.

O relatório enfatiza que a exposição líquida a ativos financeiros é assustadoramente baixa, residindo no 15º percentil inferior dos dados históricos que datam de 2010.

Conforme ilustrado nos gráficos anexos, o setor financeiro é o menos possuído em comparação aos outros.

Mike Wilson, diretor de investimentos do banco e chefe de estratégia de ações dos EUA, destacou vários fatores que podem impactar positivamente as ações financeiras.

Ele afirmou:

As ações bancárias se tornaram cada vez mais atraentes devido às melhores avaliações após uma fase de redução de risco no mês passado, durante a qual os grandes corretores expressaram cautela sobre suas condições operacionais.

Essa cautela levou a expectativas menores para a temporada de lucros, permitindo que os principais credores superassem as previsões com mais facilidade.

Após a divulgação de relatórios de lucros melhores que o esperado na semana passada, tanto o JPMorgan quanto o Wells Fargo viram aumentos notáveis nos preços de suas ações, subindo 3,8% e 8,8%, respectivamente, desde a abertura do mercado na sexta-feira.

Apesar desses acontecimentos, Wilson observou uma contínua falta de interesse do mercado em ações financeiras.

Essa tendência vai além do setor bancário; os investidores estão evitando outros setores cíclicos, optando por ações defensivas e de qualidade.

Serviços públicos, assistência médica e imóveis, que são considerados atividades defensivas, respondem por algumas das maiores exposições líquidas nos portfólios dos investidores.

Wilson argumentou que esse posicionamento indica que os investidores estão se preparando para um cenário de crescimento fraco, o que parece cada vez mais improvável com base nas tendências macroeconômicas recentes.

Embora o Morgan Stanley tenha mudado anteriormente para uma posição neutra em relação aos cíclicos versus defensivos no final do mês passado, a empresa elevou os cíclicos para uma posição overweight na semana passada, depois que o relatório de empregos superou as expectativas de Wall Street.

"Como vários dados macroeconômicos importantes apresentaram resultados melhores do que o esperado (principalmente o relatório de empregos e o Índice de Serviços do ISM) após o corte de 50 pontos-base da taxa pelo Fed, os cíclicos começaram a mostrar força relativa", observou Wilson.

Além disso, o aumento dos rendimentos no mercado de juros sugere uma diminuição das preocupações com o crescimento.

O relatório indica que setores cíclicos, como industrial, financeiro e energético, geralmente apresentam melhor desempenho quando os rendimentos aumentam, enquanto ações defensivas tendem a cair em resposta ao aumento das taxas.