A TSMC pode representar uma ameaça de longo prazo para os EUA: eis o porquê

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) confirmou que a inteligência artificial está longe de ser uma bolha, pois relatou fortes lucros no terceiro trimestre e aumentou sua previsão de receita para o ano inteiro.

A empresa continua alavancando sua posição dominante na produção global de chips, mantendo a resiliência mesmo quando concorrentes como a ASML alertam sobre o enfraquecimento da demanda.

Embora a força contínua da TSMC seja um bom presságio para os investidores de IA no curto prazo, ela pode apresentar riscos de longo prazo para os Estados Unidos.

Dependência dos EUA da TSMC para fabricação de chips

A posição de mercado da TSMC continua sólida à medida que ganha participação de mercado sobre concorrentes como a Intel.

A gigante dos semicondutores fabrica cerca de 90% dos chips avançados do mundo, fazendo com que empresas americanas como AMD, Nvidia e Apple dependam fortemente das capacidades de produção da TSMC.

Essa grande dependência representa um risco estratégico para os EUA, especialmente devido à proximidade da TSMC com a China continental.

Com alternativas limitadas e tensões crescentes entre China e EUA, as empresas de tecnologia americanas enfrentam potenciais vulnerabilidades na cadeia de suprimentos.

Além disso, chips avançados alimentam sistemas militares e de infraestrutura essenciais dos EUA, levantando preocupações de segurança nacional sobre depender tanto de um fabricante estrangeiro.

Até agora, as ações da TSMC listadas em Nova York ganharam mais de 100% no acumulado do ano em 2024.

Esforços dos EUA para reduzir a dependência da TSMC

O governo dos EUA está ciente dos riscos associados à sua dependência da TSMC e tomou medidas para lidar com eles por meio do CHIPS Act, uma iniciativa multibilionária que visa impulsionar a fabricação nacional de semicondutores.

A TSMC também anunciou planos para construir instalações de produção no Arizona.

No entanto, esses esforços enfrentam desafios significativos.

Não se espera que a TSMC fabrique seus chips mais avançados em solo americano pelos próximos três a quatro anos — e, nessa época, esses chips podem estar desatualizados.

Apesar dos investimentos substanciais, projeta-se que os EUA serão responsáveis por apenas 20% da produção global de chips avançados até o final da década, ante 37% em 1990.

Os Estados Unidos provavelmente continuarão muito dependentes da TSMC para a fabricação avançada de chips, deixando-a exposta a riscos de segurança e na cadeia de suprimentos.

Wall Street continua otimista em relação à TSMC, com uma classificação consensual de "compra" e um rendimento de dividendos de 1,24% no momento em que este artigo foi escrito.

Desempenho das ações da TSMC

As ações da TSMC subiram mais de 70% este ano, superando muitas das principais empresas de tecnologia da Ásia.

O crescimento reflete a confiança dos investidores no tema IA, com investidores de varejo dos EUA negociando ativamente os recibos de depósito americanos (ADRs) da TSMC.

No início do pregão, os ADRs da TSMC subiram 4,5% na plataforma da Robinhood.

Enquanto isso, as ações de fabricantes japoneses de equipamentos de chips, como a Lasertec Corp., reduziram as perdas iniciais após o anúncio de lucros da TSMC.

No entanto, os investidores continuam cautelosos após o relatório recente da ASML Holding NV, que revelou reservas mais fracas do que o esperado devido à recuperação mais lenta nos setores de telefonia móvel e automotivo.