Banco do Japão mantém taxas estáveis, sinaliza riscos globais em meio a recuperação cautelosa

O Banco do Japão (BOJ) manteve suas taxas de juros ultrabaixas inalteradas na quinta-feira, enfatizando a importância de monitorar de perto as tendências econômicas globais, principalmente devido aos riscos à delicada recuperação do Japão.

Embora as autoridades do BOJ tenham projetado uma inflação próxima à meta de 2% nos próximos anos, elas mantiveram uma postura cautelosa sobre futuros aumentos de taxas, afirmando que quaisquer ajustes de política dependeriam de um crescimento econômico sustentado.

Em seu relatório trimestral de perspectivas, o BOJ destacou a necessidade de observar a trajetória econômica dos principais mercados estrangeiros, especialmente os EUA, juntamente com os desenvolvimentos do mercado financeiro.

Ele observou que esse foco em fatores externos é essencial para avaliar potenciais impactos nas perspectivas econômicas do Japão, na estabilidade de preços e nos riscos associados.

O BOJ reiterou sua posição sobre ajustes de política, afirmando sua intenção de aumentar as taxas se os indicadores econômicos do Japão se alinharem às expectativas.

Conforme previsto, o BOJ manteve sua taxa de curto prazo estável em 0,25% durante sua reunião de política monetária de dois dias.

JPY vs USD a 153,34

O banco central também revisou sua previsão de inflação ao consumidor para o ano fiscal de 2025, ajustando-a ligeiramente para 1,9%, de 2,1%, mas citou riscos de inflação ascendente para esse período.

As projeções de inflação básica para o ano fiscal de 2026 permanecem inalteradas em 1,9%, enquanto a inflação "núcleo-núcleo" — que exclui os custos de combustível e serve como um indicador primário de preços baseados na demanda — foi projetada em 1,9% em 2025 e 2,1% em 2026.

Após a decisão do BOJ sobre a taxa de juros, o iene permaneceu sob pressão, sendo negociado a 153,34 em relação ao dólar, e o rendimento do título de referência do governo de 10 anos teve movimento mínimo.

O banco central espera que a inflação subjacente se estabilize em torno de 2% até o final de 2025, apoiada por aumentos graduais nos preços dos serviços.

O momento torna difícil para o BOJ ajustar as taxas

Kazutaka Maeda, economista do Instituto de Pesquisa Meiji Yasuda, disse à Reuters que o momento tornou difícil para o BOJ ajustar as taxas.

Ele destacou um possível aumento da taxa em dezembro, mas acrescentou que as incertezas relacionadas ao cenário político do Japão e às próximas eleições presidenciais dos EUA podem atrasar um maior aperto.

Os investidores estão aguardando informações do briefing pós-reunião do governador Kazuo Ueda sobre sinais sobre o ritmo e o momento de futuros aumentos de juros.

O BOJ já havia aumentado as taxas de curto prazo para 0,25% em julho, após abandonar sua política de taxas negativas em março, ao observar que o Japão se aproximava de sua meta de inflação de longo prazo.

No entanto, Ueda indicou uma abordagem comedida, afirmando que, embora o BOJ esteja preparado para aumentar as taxas, ele permanece cauteloso devido à inflação moderada.

Dados recentes apontam para uma recuperação moderada no Japão, com a produção industrial e as vendas no varejo aumentando em setembro.

No entanto, o recente revés eleitoral da coalizão governista pode causar um impasse político, elevando o nível de exigência para novos aumentos.