Com as incertezas se aproximando, o mercado de ações dos EUA conseguirá replicar o histórico rali de novembro a abril?

À medida que o mercado de ações dos EUA se aproxima do seu período de seis meses tradicionalmente de melhor desempenho, de novembro a abril, os investidores estão equilibrando as esperanças de crescimento contínuo com o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e as iminentes incertezas sobre as eleições presidenciais.

Desafiando o ditado de mercado "venda em maio e vá embora", o S&P 500 já teve um forte desempenho de maio a outubro, preparando o cenário para o que pode ser um período robusto de novembro a abril se a história servir de guia, informou o MarketWatch.

A história apoia uma recuperação de novembro a abril

Dados da CFRA Research mostram que o período de novembro a abril superou consistentemente outros períodos de seis meses desde 1945, com o S&P 500 apresentando um ganho médio de quase 7%, em comparação com os modestos 2% no período de maio a outubro.

Em uma nota recente ao cliente, Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA, destacou o histórico do mercado, afirmando:

Não de acordo com a história, que diz, mas não garante, que o impulso anterior normalmente serviu como um início rápido para o período seguinte, de novembro a abril.

Este ano, o mercado já viu um aumento notável, com o S&P 500 ganhando mais de 16% de maio a outubro, colocando-o no caminho para seu maior rali de maio a outubro desde 2009.

Como Stovall observou, padrões passados indicam que quando o S&P 500 ganhou mais de 10% no período de maio a outubro, ele aumentou, em média, 13% nos meses seguintes, de novembro a abril.

Além disso, a história mostra cinco ocasiões em que o S&P 500 apresentou retornos de dois dígitos nos períodos de novembro a abril e de maio a outubro.

Destes, o índice apresentou crescimento adicional em quatro casos, com média de ganho de 11% no período seguinte, de novembro a abril.

O período favorável de seis meses historicamente beneficiou não apenas as ações de grande capitalização dos EUA, mas também os índices de pequena capitalização, como o Russell 2000, bem como índices internacionais, como o MSCI EAFE e o MSCI Emerging Markets, de acordo com dados da CFRA.

Esse histórico sugere que o mercado ainda pode ter espaço para crescer, apesar dos ganhos recentes.

Aumento dos rendimentos e preocupações com as eleições nos EUA prejudicam o sentimento dos investidores

Apesar dos dados históricos encorajadores, o sentimento dos investidores continua cauteloso, pois os rendimentos dos títulos do Tesouro e as preocupações relacionadas às eleições aumentam a complexidade das perspectivas do mercado.

Na semana passada, um forte aumento no rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos abalou o mercado de ações, com os rendimentos de prazo mais longo atingindo seus níveis mais altos em quase três meses.

No centro dessa preocupação está o potencial impacto fiscal das próximas eleições.

A disputa entre o republicano Donald Trump e a democrata Kamala Harris gerou preocupações de que o próximo governo possa aumentar o déficit federal, criando pressão adicional sobre os rendimentos.

Para ações, o nível crítico a ser observado é o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos, em 4,3%, um limite que anteriormente apresentou desafios para o momentum das ações.

José Torres, economista sênior da Interactive Brokers, analisou a questão, observando:

Para que as ações continuem sua tendência de alta, Torres indicou várias condições que poderiam dar suporte a um crescimento maior, incluindo uma “varredura vermelha em Washington, comentários favoráveis da IA sobre as teleconferências de resultados, dados econômicos moderados e taxas de juros mais calmas”.

O mercado de ações dos EUA escalará seu "muro de preocupação"?

O analista de mercado Stovall continua otimista sobre o potencial de crescimento contínuo, sugerindo que o mercado de ações pode persistir em escalar seu “muro de preocupação”.

Em uma entrevista de acompanhamento ao MarketWatch, ele expressou confiança de que dados econômicos favoráveis, juntamente com cortes previstos nas taxas de juros e lucros robustos no setor de tecnologia, darão mais suporte ao mercado.

“Espero um salto nos preços das ações à medida que tivermos mais clareza sobre os cortes nas taxas e os lucros da tecnologia continuarem a exceder as expectativas”, disse Stovall.

Na terça-feira, o mercado de ações dos EUA fechou com um desempenho misto, ilustrando ainda mais a resiliência do mercado em meio a condições flutuantes.

O Nasdaq Composite fechou em alta de 0,8%, marcando seu 28º recorde de fechamento do ano, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 0,4% e o S&P 500 registrou um ganho de 0,2%.

Com a história, maior participação no mercado e potencial apoio político ao seu lado, o mercado de ações dos EUA ainda pode ver seu período de melhor desempenho gerar os ganhos que os investidores esperam, apesar das incertezas iminentes.