O preço das ações da Capri Holdings está caminhando para uma queda de 75%

O preço das ações da Capri Holdings (CPRI) sofreu uma reversão severa e está a caminho da terceira semana consecutiva de declínio após sua oferta de aquisição ter falhado. Ele caiu para uma baixa de US$ 19,45, seu nível mais baixo desde outubro de 2020, e 73% abaixo de seu nível mais alto em 2023.

Acordo entre Tapestry e Capri Holdings

O principal motivo pelo qual o preço das ações da Capri Holdings implodiu é que a FTC venceu uma ação judicial para sua proposta de fusão com a Tapestry, a empresa controladora da Coach, Kate Spade e Stuart Weitzman.

Em um processo, a Capri disse que iria protocolar a decisão judicial no Tribunal de Apelações após um tribunal ter dado uma liminar para bloquear a transação de fusão. Ao bloquear a fusão, o Juiz Rochon disse:

Acredito que a FTC fez um forte argumento para bloquear a fusão porque demonstrou que as duas empresas oferecem produtos de “luxo acessível” aos seus clientes. Como tal, uma fusão poderia criar um monopólio americano nessa área.

No entanto, as empresas conseguiram demonstrar que o setor é muito maior e que é dominado por marcas europeias como LVMH e Burberry.

Minha opinião é que a Tapestry acabará desistindo da oferta e se concentrará em construir seu negócio. Além disso, as probabilidades são significativamente contra o acordo por causa do impacto em preços mais altos de bolsas.

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Então, o que vem a seguir para a Capri Holdings?

Portanto, supondo que a Capri Holdings e a Tapestry falhem, o que acontecerá com a primeira?

Uma olhada nas finanças da Capri mostra por que ela está muito comprometida com o acordo. Suas receitas anuais têm sido relativamente voláteis nos últimos anos. Ela arrecadou US$ 5,5 bilhões em 2019, um valor que caiu para US$ 4,06 bilhões em 2021.

A receita da Capri aumentou para US$ 5,61 bilhões em 2022 e caiu para US$ 5,16 bilhões no último ano fiscal, à medida que os gastos do consumidor diminuíram.

Pior, seus lucros também estão se movendo na direção errada. Ela teve um lucro líquido de US$ 822 milhões em 2021, seguido por US$ 616 milhões em 2022, e um prejuízo líquido de US$ 229 milhões no último ano financeiro.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que sua receita continuou se movendo na direção errada. Ela caiu 13% para US$ 1,07 bilhão, o que a administração atribuiu aos gastos fracos do consumidor.

Para ser justo, outros grandes players no espaço de luxo, como Burberry, Kering e LVMH, relataram resultados financeiros fracos recentemente, citando a demanda mais fraca na China. No entanto, os negócios da Capri parecem estar indo muito pior do que outras marcas de luxo.

Consequentemente, o lucro bruto da Capri caiu para US$ 689 milhões, enquanto seu prejuízo operacional chegou a US$ 14 milhões, pior que o lucro anterior de US$ 48 milhões.

Todas as três marcas não estão indo bem. A receita da Versace caiu 15,4% para US$ 219 milhões, enquanto Jimmy Choo e Michael Kors caíram 5,5% e 14,2%, respectivamente.

O outro grande problema que a Capri enfrenta é que seu balanço não é tão bom assim. Ela encerrou o último trimestre com mais de $ 461 milhões em dívida de curto prazo, $ 374 milhões em passivos de arrendamento, $ 1,2 bilhão em dívida de longo prazo e $ 1,3 bilhão em passivos de arrendamento de longo prazo.

Esses passivos substancialmente altos são respaldados por US$ 213 milhões em dinheiro e equivalentes e US$ 902 milhões em estoques.

Análise do preço das ações da Capri

Gráfico Capri por TradingView

Então, o que vem a seguir para o preço das ações da Capri Holdings? O gráfico semanal mostra que o preço das ações da CPRI tem estado em uma forte tendência de baixa nos últimos meses. Recentemente, ele cruzou abaixo do suporte chave em US$ 29,30, seu ponto mais baixo em 12 de agosto.

A ação formou um padrão de cruz mortal, já que as médias móveis de 50 e 200 semanas se cruzaram.

Capri também invalidou o padrão inverso de cabeça e ombros, um sinal popular de alta. Ele também se moveu abaixo do suporte chave em US$ 37, seu ponto mais baixo em maio de 2022. Na maioria dos períodos, um padrão de topo duplo é um dos sinais mais pessimistas.

Portanto, a ação provavelmente continuará caindo, já que os vendedores visam o suporte-chave em US$ 5,50, seu ponto mais baixo em 16 de março. Essa queda implica uma queda de 73% em relação ao nível atual.