Preço das ações da CrowdStrike: preocupações com a avaliação da CRWD permanecem

O preço das ações da CrowdStrike (CRWD) teve um retorno nas últimas semanas, enquanto os investidores aguardam seus próximos lucros. Depois de cair para US$ 201 em agosto, ele se recuperou em mais de 52% e está pairando perto de seu nível mais alto desde julho. Seu valor de mercado mudou para mais de US$ 73 bilhões.

A CrowdStrike tem sido uma empresa de alto crescimento

A CrowdStrike cresceu de uma empresa de tecnologia relativamente pequena há alguns anos para se tornar uma das maiores dos EUA.

Sua receita anual saltou de US$ 481 milhões em 2020 para mais de US$ 3 bilhões, uma tendência que pode continuar nos próximos anos.

A CrowdStrike é uma das muitas empresas de segurança cibernética que alcançaram esse forte desempenho. Por exemplo, a receita da SentinelOne disparou de US$ 46,5 milhões em 2020 para US$ 621 milhões no ano passado.

A receita da Fortinet também passou de US$ 2,1 bilhões para US$ 5,3 bilhões, enquanto a da Okta passou de US$ 586 milhões para US$ 2,26 bilhões, respectivamente.

Esse crescimento provavelmente continuará a ter bom desempenho nos próximos anos, à medida que a demanda por segurança cibernética aumenta.

No entanto, não tem sido uma viagem tranquila, como vimos alguns meses atrás, quando uma paralisação da CrowdStrike levou o mundo a uma paralisação. Por exemplo, a Delta Air Lines observou que perdeu mais de US$ 500 milhões por causa dessa paralisação e processou a empresa.

Como escrevemos na época, não acreditamos que a indisponibilidade levaria a cancelamentos substanciais de clientes. Além disso, todos os seus concorrentes poderiam ter uma indisponibilidade semelhante.

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Lucros da CrowdStrike à vista

O próximo catalisador importante para as ações da CrowdStrike serão seus lucros trimestrais, que devem ser divulgados em 26 de novembro.

Espera-se que esses resultados mostrem que sua receita aumentou para US$ 982 milhões no terceiro trimestre, ante mais de US$ 783 milhões no mesmo período do ano passado.

Os analistas também esperam que a receita anual da CrowdStrike salte 27,50% para mais de US$ 3,9 bilhões. Eles também veem a receita subindo para US$ 4,77 bilhões em 2025. A CrowdStrike tem um longo histórico de se sair melhor do que os analistas esperam.

Enquanto isso, espera-se que seus lucros sejam bons. Espera-se que os lucros por ação (EPS) cheguem a 81 centavos, abaixo dos 82 centavos que obteve no mesmo período do ano passado. O declínio será por causa do impacto da paralisação.

Para o ano, espera-se que o lucro por ação chegue a US$ 3,63, maior que o anterior US$ 3,09. Além disso, o crescimento dos lucros continuará aumentando, atingindo US$ 4,27 em 2025.

Preocupações com a avaliação permanecem

A maior preocupação com as ações da CrowdStrike é que ela é uma empresa altamente supervalorizada, já que tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 74 bilhões e uma receita anual esperada de US$ 3,9 bilhões. Isso significa que a empresa tem uma relação preço/vendas futura de 18, um número significativamente maior.

A avaliação também é muito maior do que seu lucro líquido de doze meses (TTM) de US$ 173 milhões. Isso significa que a empresa tem uma relação preço/lucro futura de 664, significativamente maior do que a mediana do setor de 28. A relação P/L futura não GAAP de 82 é muito maior do que a mediana do setor de 23.

Para empresas de SaaS como a CrowdStrike, a melhor abordagem para valorizá-la é a regra dos 40, que é composta de crescimento de receita e margens. O crescimento de receita da CROWD é de 33% e sua margem de lucro é de 4,8%, elevando o total para 38%. Isso é um sinal de que a empresa está supervalorizada, mesmo usando essa métrica.

Esses números significam que a CrowdStrike precisará continuar reportando resultados sólidos para justificar a avaliação.

Métricas de crescimento de dois dígitos provavelmente serão difíceis nos próximos anos, já que a maioria das empresas agora tem seus provedores de segurança cibernética. Além disso, a concorrência no setor está crescendo, com a maior parte dela vindo da Wiz, uma empresa lançada recentemente que estava prestes a ser adquirida pelo Google por mais de US$ 20 bilhões.

Análise de ações da CrowdStrike

Gráfico CRWD por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da CRWD atingiu o fundo em US$ 201 em agosto e se recuperou em mais de 53% para os atuais US$ 307. Ele subiu acima do nível de Retração de Fibonacci de 38,2%.

CrowdStrike também formou um canal ascendente mostrado em preto. Ele também se moveu acima de todas as médias móveis. O Índice de Força Relativa (RSI) formou um padrão de divergência de baixa. Além disso, o indicador MACD formou um padrão de cruzamento de baixa.

Portanto, há uma probabilidade de que a ação tenha um rompimento de baixa nos próximos dias. Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será $201, o ponto de retração de 50%. Um movimento acima do ponto de resistência chave em $324,86 apontará para mais ganhos. Um movimento acima desse nível levará a mais ganhos para $397, seu nível mais alto neste ano.