Análise de ações da Williams-Sonoma: o céu é o limite para a WSM?

O preço das ações da Williams-Sonoma (WSM) está a caminho de ter sua melhor semana já registrada depois que a varejista americana publicou fortes resultados financeiros e aumentou seus retornos aos acionistas.

As ações da WSM dispararam mais de 32% este ano e estão pairando em sua máxima histórica. Isso a torna uma das varejistas de melhor desempenho, já que disparou 265% em relação às mínimas de 2022. Esse salto levou seu valor de mercado a mais de US$ 17 bilhões.

Williams-Sonoma está a todo vapor

Williams-Sonoma é uma varejista americana que está à frente de seu tempo. Foi uma das primeiras empresas a abraçar a internet e oferecer seus produtos online.

Hoje, embora a empresa tenha centenas de lojas no país, ela gera a maioria de suas vendas online. Ela até se tornou a 22ª maior empresa de e-commerce nos EUA, tornando-se maior que Fanatics, Lululemon e Urban Outfitters.

Além disso, a empresa se saiu bem ao ter marcas que atendem à maioria das pessoas. Além de suas marcas homônimas, a empresa também possui outras marcas como Pottery Barn, West Elm e Pottery Barn Kids & Teen. Pottery Barn é sua maior marca, respondendo por mais de 50% de sua receita total.

A empresa tem uma participação de mercado líder na indústria de móveis especiais. Sua receita anual de US$ 7,8 bilhões é mais que o dobro da RH, a segunda maior empresa. Ela também é maior que a Crate & Barrel, Arhaus, Ethan Allen e Serena & Lily, que faturaram menos de US$ 4 bilhões no ano passado.

O preço das ações da WSM teve um bom desempenho, ajudado por seus fortes resultados financeiros, já que sua receita anual disparou para mais de US$ 7,7 bilhões.

Ganhos da WSM

Os resultados mais recentes mostraram que a receita de marca comparável da WSM caiu 2,9% no último trimestre. Sua margem operacional subiu para 17,8%, enquanto seu crescimento de EPS diluído subiu 7,1% durante o trimestre.

A receita da Williams-Sonoma chegou a US$ 1,8 bilhão, abaixo dos US$ 1,85 bilhão. Da mesma forma, a receita de nove meses foi de US$ 5,2 bilhões, abaixo dos US$ 5,4 bilhões. Esse declínio se deve principalmente aos gastos gerais contínuos do consumidor devido à taxa de inflação relativamente alta.

A receita da Pottery Ban foi de US$ 718 milhões, enquanto a West Elm, a Williams Sonoma e a Pottery Barn Kids & Teens faturaram US$ 451 milhões, US$ 252 milhões e US$ 287 milhões, respectivamente.

A parte mais importante do relatório foi o fato de a empresa ter aumentado sua orientação futura, citando uma demanda resiliente.

Mais importante, a empresa anunciou que recomprará ações no valor de US$ 1 bilhão, uma quantia substancial para uma empresa avaliada em US$ 1 bilhão. Essas recompras ajudaram a reduzir suas ações em circulação ao longo do tempo. As ações passaram de 173,7 milhões em 2017 para 123 milhões hoje. Essa tendência ajudou a mover seu aumento de EPS de US$ 1,65 para US$ 7,3.

O outro catalisador potencial para o preço das ações da Williams-Sonoma é que ela se tornou uma empresa subvalorizada. Ela tem uma relação preço/lucro futura de 16,8, menor do que a mediana do setor de 19.