a Índia está perdendo seu dividendo demográfico? O crescimento lento levanta preocupações

O crescimento econômico da Índia desacelerou para seu ritmo mais lento em quase dois anos, levantando preocupações sobre as perspectivas econômicas gerais do país para o ano fiscal que termina em março de 2025.

O Ministério das Estatísticas anunciou na sexta-feira que o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 5,4% nos três meses encerrados em setembro de 2024, marcando o desempenho mais fraco desde o quarto trimestre de 2022.

Este número fica significativamente aquém da projeção do Reserve Bank of India (RBI) de crescimento de 7% para o período.

A desaceleração inesperada levou vários bancos de investimento, incluindo o Goldman Sachs, a revisar para baixo suas previsões de crescimento do PIB, com alguns prevendo um crescimento de até 6,4% para todo o ano fiscal.

Aumenta a pressão sobre o Banco de Reserva da Índia

Os números decepcionantes do PIB aumentam a pressão sobre o RBI para considerar um possível corte na taxa de juros.

O banco central prevê atualmente um crescimento de 7,2% para o ano inteiro.

No entanto, com os dados mais recentes indicando um desempenho mais fraco do que o esperado, a possibilidade de um corte na taxa na próxima decisão de política monetária em 6 de dezembro se tornou um tópico de discussão considerável.

Sakshi Gupta, economista do HDFC Bank Ltd., disse à Bloomberg: "Embora esperemos que o RBI mantenha a taxa de juros inalterada em sua reunião da próxima semana, a possibilidade de uma mudança na política de fevereiro para um corte de juros aumentou".

O rendimento do título de 10 anos da Índia caiu 5 pontos-base para 6,76% após o anúncio do PIB, refletindo a reação do mercado ao crescimento mais lento que o esperado.

Fatores subjacentes que contribuem para a desaceleração económica

O declínio no crescimento do último trimestre é amplamente atribuído ao desempenho mais fraco em setores-chave.

A produção de manufatura, eletricidade e gás sofreu desacelerações notáveis, enquanto o setor de mineração até sofreu contração.

Vários fatores econômicos contribuíram para essa desaceleração, incluindo uma queda nos lucros das empresas, queda nos salários e pressões inflacionárias persistentes.

Apesar desses obstáculos, o RBI manteve sua taxa básica de juros inalterada por quase dois anos, com o governador Shaktikanta Das recentemente caracterizando um corte na taxa neste momento como "muito arriscado", dadas as preocupações contínuas com a inflação.

Implicações políticas e sociais do abrandamento do crescimento

O impacto da desaceleração econômica vai além das preocupações puramente financeiras.

Os altos custos dos empréstimos, um ponto levantado recentemente por ministros importantes do governo do primeiro-ministro Narendra Modi, incluindo o ministro das Finanças, estão dificultando o progresso econômico.

Além disso, o crescimento fraco ameaça a capacidade da Índia de aproveitar totalmente seu dividendo demográfico.

A crescente taxa de desemprego, principalmente entre os jovens, surgiu como uma grande preocupação política durante as eleições deste ano, contribuindo para o desempenho nada brilhante do partido no poder nas urnas.