Análise do preço das ações da Coursera: esse gigante da educação tecnológica se recuperará?

O preço das ações da Coursera caiu para uma mínima recorde, com a desaceleração do crescimento do negócio da empresa em meio ao aumento do uso de IA. A COUR estava sendo negociada a US$ 8,31, alguns pontos acima da mínima recorde de US$ 6,26.

Aceleração do crescimento desacelera

A Coursera e outras empresas de tecnologia educacional semelhantes, como Udemy e Chegg, estão enfrentando dificuldades à medida que mais clientes recorrem a ferramentas de inteligência artificial para aprender.

As ações da Udemy caíram mais de 76% em relação ao seu ponto mais alto deste ano, enquanto as da Chegg se tornaram ações de centavos.

Os negócios da Coursera mostraram sinais de desaceleração. Os resultados mais recentes mostraram que a receita da empresa aumentou apenas 6%, para US$ 176 milhões, no terceiro trimestre. Analistas esperam que a receita seja de US$ 176 milhões no quarto trimestre.

Se essas estimativas de receita forem precisas, sua receita anual será de US$ 691 milhões, um aumento de 8,8% em relação ao ano passado.

Analistas também esperam que o crescimento da receita da Coursera desacelere ainda mais nos próximos anos. Por exemplo, sua receita será de US$ 737 milhões em 2025, um aumento de 6,6%. No lado positivo, a Coursera tem um longo histórico de superar o consenso dos analistas em receita e lucros.

O caso das ações da COUR

Um argumento contrário ao preço das ações da Coursera pode ser feito mesmo com a desaceleração do seu crescimento. Primeiro, seu negócio está apresentando algum crescimento em todos os seus segmentos. Os números mais recentes mostraram que seu segmento de consumidores teve uma receita de US$ 102,3 milhões, um crescimento de 3% ano a ano durante o trimestre. Essa divisão permite que os clientes assistam a palestras em vídeo gratuitamente e depois paguem uma taxa pelos certificados.

A divisão empresarial da Coursera está crescendo mais rápido, já que sua receita aumentou 10% no trimestre. Este é um crescimento notável, já que a divisão tem uma margem de segmento de 70%, em comparação com os 54% do consumidor.

A última divisão menor, graus, também cresceu 15%, para US$ 13,4 milhões, durante o trimestre. Embora seja um segmento pequeno, também é o mais lucrativo, pois tem uma margem de segmento de 100%.

O outro caso importante para a Coursera é que o medo de que a IA atrapalhe seus negócios é altamente exagerado. Embora plataformas como ChatGPT e Claude sejam ótimas, elas não podem substituir as soluções oferecidas pela Coursera. Por um lado, suas plataformas não podem oferecer os diplomas que a Coursera oferece.

A Coursera também se beneficia da parceria com algumas das principais empresas e universidades. Alguns de seus parceiros mais notáveis são o Imperial College London, Stanford, Penn University, Google e Duke.

A Coursera também tem um balanço forte, com mais de US$ 719 milhões em caixa e equivalentes e mais de US$ 821 milhões em ativos circulantes. Seu passivo circulante é de US$ 314 milhões, o que leva seu capital de giro a mais de US$ 405 milhões. Ela também não tem dívidas, o que significa que pode sobreviver à desaceleração em andamento sem precisar levantar capital adicional.

A Coursera também está no caminho da lucratividade. Analistas esperam que ela ganhe US$ 0,3 por ação este ano e US$ 0,34 em 2024. Isso significa que sua margem de lucro continuará se expandindo nos próximos anos, ajudando a justificar sua avaliação.