A recuperação das ações da Alibaba é difícil, mas uma volta por cima está chegando em 2025

O preço das ações da Alibaba continua sob pressão, pois as preocupações sobre sua trajetória de crescimento continuam. A BABA subiu para US$ 117 em outubro, quando Pequim revelou medidas de estímulo, e depois apagou esses ganhos para US$ 85. Então, o preço das ações da BABA retomará sua recuperação em 2025?

Não é mais uma história de crescimento, pois os ventos contrários continuam

A Alibaba foi comparada à Amazon por muito tempo, já que seus negócios eram quase idênticos. Ambas são grandes players no setor de comércio eletrônico, enquanto sua expansão para oferecer soluções de computação em nuvem valeu a pena.

No entanto, as duas empresas divergiram. A Amazon é a quinta maior depois da Apple, NVIDIA, Microsoft e Alphabet. Ela tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 2,4 trilhões.

Por outro lado, a Alibaba caiu 72% em relação ao seu recorde histórico, passando da maior empresa da China para a oitava. Grandes empresas chinesas como Tencent, ICBC, Kweichow Moutai e o Banco Agrícola da China a ultrapassaram.

Essa divergência se deve principalmente às políticas chinesas sobre empresas de tecnologia e seu ritmo desacelerado. A China encerrou uma revisão de suas operações em 2024 e a pressionou a mudar algumas práticas que considera não competitivas.

Os resultados anuais da Alibaba mostram que sua receita anual aumentou de US$ 71,9 bilhões no ano fiscal encerrado em março de 2020 para US$ 130 bilhões no último ano fiscal. Embora tenha sido um bom desempenho, a receita da Amazon disparou de US$ 280 bilhões para US$ 578 bilhões no mesmo período.

Outras empresas chinesas também tiveram bons resultados no mesmo período. A receita da JD.com saltou de US$ 82 bilhões para US$ 152 bilhões, ajudada pela sua marca Temu.

Analistas esperam que o crescimento da Alibaba permaneça moderado nos próximos anos devido à próxima guerra comercial de Donald Trump e à deterioração da economia chinesa. A maioria dos economistas reduziu a previsão de crescimento econômico anual da China, já que as vendas no varejo permanecem fracas.

Problemas com computação em nuvem

O preço das ações da Amazon disparou principalmente porque seu confiável negócio de computação em nuvem compensou o setor lento ou volátil.

O negócio da Alibaba Cloud não atingiu a mesma escala. Analistas estimam que ela tem uma participação de mercado de 4% depois da AWS, Azure e Google Cloud.

O principal motivo para isso é que a Alibaba não ganhou participação de mercado em outros países, onde as empresas americanas dominam.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita da nuvem da Alibaba aumentou 7%, para mais de RMB 29 bilhões, enquanto a Microsoft e a Amazon tiveram uma taxa de crescimento de dois dígitos.

A receita do Taobao e do Tmall Group aumentou apenas 1%, enquanto o Alibaba International Digital Commerce cresceu 29%. Embora esse crescimento tenha sido impressionante, a divisão teve uma perda ajustada de EBITDA negativa de mais de RMB 2,9 bilhões.

Analistas esperam que os negócios da Alibaba continuem apresentando uma taxa de crescimento de um dígito. Para o ano, o crescimento da receita será de 6,24%, seguido por 8,50% no próximo ano fiscal.

A administração da Alibaba tem trabalhado duro para aumentar o preço de suas ações. Por exemplo, ela gastou bilhões recomprando suas ações, reduzindo suas ações em circulação de mais de 2,6 bilhões em 2021 para 2,32 bilhões hoje. Essas recompras ajudaram a aumentar o lucro por ação, reduzindo o número de ações em circulação.

Análise do preço das ações da Alibaba

Gráfico de ações da BABA por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da BABA se consolidou nos últimos dois anos. Ele permaneceu entre o suporte principal em US$ 56,60 e a resistência em US$ 120. O lado superior foi notável porque era o nível de retração de 23,6%. Também foi o maior swing em 23 de janeiro, tornando-o o lado superior do padrão de triângulo ascendente.

Portanto, o preço das ações da Alibaba provavelmente se recuperará em 2025. Essa recuperação será validada se as ações subirem acima da parte superior do triângulo a US$ 115. Se isso acontecer, o próximo alvo a ser observado será US$ 182, o nível de retração de 50% que está cerca de 115% acima do nível atual. Isso provavelmente explica por que Michael Burry tem comprado ativamente as ações da BABA.