A American Express é uma boa ação de Warren Buffett para 2025?

A American Express continuou sua forte recuperação em 2024, tornando-se uma das empresas de melhor desempenho no índice S&P 500. As ações da AXP dispararam para uma alta recorde de US$ 307, um aumento de mais de 57%. Desde seu nível mais baixo em 2020, elas subiram mais de 370%, elevando sua capitalização de mercado para mais de US$ 209 bilhões.

As ações da American Express subiram com a continuação do crescimento

A American Express, um dos principais investimentos de Warren Buffett, teve um desempenho forte em 2024.

Ela se beneficiou principalmente das taxas de juros relativamente altas e da crescente demanda por seus cartões de crédito, especialmente entre os jovens.

A receita líquida de juros da AXP aumentou de mais de US$ 8,6 bilhões em 2019 para mais de US$ 15 bilhões nos últimos doze meses. Esse crescimento ajudou a impulsionar sua receita anual de US$ 39 bilhões para US$ 59 bilhões no mesmo período.

Os resultados mais recentes mostraram que os negócios da American Express continuaram bem no terceiro trimestre.

O faturamento total da empresa aumentou 6%, para US$ 387 bilhões, elevando o faturamento dos nove meses para mais de US$ 1,14 trilhão.

Esse crescimento se traduziu em um crescimento de receita de 8%, para US$ 16,6 bilhões, e em um lucro líquido de US$ 2,5 bilhões. Como resultado, a administração aumentou sua orientação conservadora para o futuro, à medida que o número de titulares de cartões aumentou. Ela espera que seus lucros por ação estejam entre US$ 13,75 e US$ 14,05.

O negócio da American Express provavelmente continuará a se sair bem nos próximos anos, pois aproveitará as taxas de juros mais altas. Sua receita anual deve chegar a cerca de US$ 66 bilhões, representando um aumento de quase 10% em relação ao ano anterior.

A receita da empresa deve crescer para US$ 71 bilhões este ano. Se essa tendência continuar, ela provavelmente terá mais de US$ 100 bilhões em receita anual até 2030. A administração acredita que a empresa entregará retornos de dois dígitos nos próximos anos.

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Seu catalisador mais importante é que a geração mais jovem está se juntando ao seu negócio. Dados mostram que cerca de três quartos das contas abertas em 2023 vieram de millennials e geração Z.

O mais importante é que muitos desses clientes estão indo direto para o cartão Platinum Consumer, com taxa anual de US$ 695. No passado, muitos consumidores costumavam começar com o cartão sem taxa e progredir.

Outro fator importante é que a American Express é bastante imune às atuais taxas de inadimplência de cartões de crédito nos EUA. Isso porque a Amex se concentra principalmente em clientes abastados, ao contrário de outras empresas de cartões de crédito.

Os resultados mais recentes mostraram que os cartões de crédito com vencimento há mais de 30 dias estavam em apenas 1,3%, abaixo do nível pré-pandemia de 1,5%. Além disso, as taxas líquidas de baixa foram reduzidas do nível pré-pandemia de 2,2% para 1,9%.

Ainda assim, uma preocupação fundamental para a American Express é que ela é uma empresa bastante supervalorizada. Uma maneira de avaliar isso é comparar sua avaliação com seus lucros anuais. Com uma capitalização de mercado de mais de US$ 202 bilhões e lucros anuais de quase US$ 10 bilhões, a American Express tem um PE de cerca de 20.

Análise do preço das ações da AXP

Gráfico de ações AXP | Fonte: TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da American Express tem apresentado uma forte tendência de alta nos últimos anos. Ele encontrou alguma resistência substancial no nível de US$ 300. As ações permaneceram acima das médias móveis de 50 e 100 semanas, indicando uma possível reversão da média.

Há sinais de que os indicadores Relative Strength Index (RSI) e MACD formaram um padrão de divergência baixista. Portanto, as ações provavelmente recuarão um pouco mais este ano e depois retomarão sua tendência de alta. Como escrevemos neste relatório do Dow Jones , há uma probabilidade de que alguns dos maiores ganhadores de 2024 revertam este ano. Isso faria com que caísse para US$ 250 e depois se recuperasse.