Prévia do terceiro trimestre da TCS: o que os analistas esperam dos lucros da gigante de TI

A maior empresa de tecnologia da informação (TI) da Índia, Tata Consultancy Services (TCS), está pronta para dar início à temporada de resultados do quarto trimestre de dezembro com seus resultados em 9 de janeiro.

Embora a receita da gigante de TI seja amplamente esperada para permanecer modesta devido a maiores licenças em licença remunerada no terceiro trimestre, uma depreciação da rupia indiana deve apoiar as margens.

As ações da empresa estavam sendo negociadas praticamente estáveis na quarta-feira antes dos resultados programados para serem divulgados na quinta-feira.

No entanto, as ações da TCS estão sob pressão nas últimas semanas, caindo cerca de 9% nos últimos 30 dias.

Resultados do TCS no terceiro trimestre: estimativas de ganhos

Em média, os analistas esperam que a gigante de TI registre um salto de receita de cerca de 6,7% ano a ano, para ₹64.645 crore. O lucro para o trimestre de dezembro é estimado em ₹12.405 crore.

De acordo com as estimativas, a TCS deve registrar um crescimento anual de 11,5% para ₹15.830 crore.

Resultados do terceiro trimestre da TCS: o que os analistas esperam

O Centrum espera que a TCS reporte um crescimento de receita de 0,2% trimestral em termos de moeda constante, com um vento contrário cambial de cerca de 100 pontos-base.

A margem EBIT deve aumentar em 23 pontos-base, impulsionada pela eficiência operacional, apesar do fraco crescimento da receita.

De acordo com os analistas, os principais aspectos a serem observados serão os comentários sobre o ambiente de demanda e o pipeline de negócios.

A IDBI Capital prevê uma queda de 1% no trimestre em termos de receita em dólares, principalmente devido a efeitos sazonais, como licenças.

No entanto, eles esperam uma melhora de 33 pontos-base no trimestre em relação ao trimestre anterior na margem EBIT, auxiliada pela eficiência operacional e pelo impacto dos aumentos salariais do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.

O foco será no valor total do contrato (TCV) das negociações vencedoras, tendências de conversão do pipeline de negociações, tendências de contratação e terceirização, sustentabilidade da margem EBIT, tendências de IA generativa e perspectivas nos mercados bancário, dos EUA e europeu.

A Motilal Oswal também prevê um crescimento moderado de 0,4% trimestral em termos de moeda constante, com a receita impactada por licenças, embora os desafios específicos dos clientes devam se normalizar.

A margem EBIT deve melhorar em 40 pontos-base, impulsionada pelo desenvolvimento de talentos, treinamento e eficiência operacional.

Espera-se que o pipeline de negócios continue saudável, especialmente no setor BFSI, mas a fraqueza nos setores do Reino Unido/Europa e manufatura deve ser monitorada.

Os principais indicadores incluem a perspectiva de demanda e preços de curto prazo, BFSI e ganhos de negócios. A Motilal Oswal avalia a TCS em 30x EPS FY27E, observando o risco potencial de queda da redução do negócio BSNL no FY26E.

A KR Choksey prevê um crescimento de receita de 6,8% ano a ano para a TCS, mas com crescimento sequencial estável devido às licenças. A corretora observou que o pipeline de negócios continua forte, apoiado por grandes vitórias em negócios.

Espera-se que as margens EBIT melhorem sequencialmente, impulsionadas pelo maior nível de utilização.

A Systematix também espera que a TCS reporte crescimento nulo na receita em termos de dólares americanos, principalmente devido às licenças, tornando o 3º trimestre sazonalmente fraco.

No entanto, espera-se uma TCV resiliente, e os desafios específicos do cliente nos segmentos de Ciências da Vida e Saúde devem se estabilizar.

Os analistas destacaram que o crescimento da empresa no último trimestre foi apoiado pela Índia, Ásia-Pacífico, MEA, Europa continental e Reino Unido, enquanto os mercados dos EUA e LATAM apresentaram crescimento moderado.

A Systematix estima uma expansão de 50bps no trimestre no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBIT), impulsionada por investimentos em desenvolvimento de talentos, treinamento e melhorias de produtividade, embora os ventos contrários do aumento do acordo BSNL possam resultar em custos adicionais.