Prévia do terceiro trimestre da TCS: o que os analistas esperam dos lucros da gigante de TI

A maior empresa de tecnologia da informação (TI) da Índia, Tata Consultancy Services (TCS), está pronta para dar início à temporada de resultados do quarto trimestre de dezembro com seus resultados em 9 de janeiro.

Embora a receita da gigante de TI seja amplamente esperada para permanecer modesta devido a maiores licenças em licença remunerada no terceiro trimestre, uma depreciação da rupia indiana deve apoiar as margens.

As ações da empresa estavam sendo negociadas praticamente estáveis na quarta-feira antes dos resultados programados para serem divulgados na quinta-feira.

No entanto, as ações da TCS estão sob pressão nas últimas semanas, caindo cerca de 9% nos últimos 30 dias.

Resultados do TCS no terceiro trimestre: estimativas de ganhos

Em média, os analistas esperam que a gigante de TI registre um salto de receita de cerca de 6,7% ano a ano, para ₹64.645 crore. O lucro para o trimestre de dezembro é estimado em ₹12.405 crore.

De acordo com as estimativas, a TCS deve registrar um crescimento anual de 11,5% para ₹15.830 crore.

Estimativas	Receita	EBIT	lucro
Systematix	65.384,6	16.077,8	12.469,9
Centrum	64.251	15.613	12.039
IDBI Capital	64.087	15.637	12.368,9
KR Choksey	64.708,8	16.060	12.486
HDFC Sec	64.369	15.587	12.029
Motilal	64.500	15.800	12.700
Nirmal Bang	65.220	16.036,7	12.744,6
Média	64.645,77	15.830,21	12.405

Resultados do terceiro trimestre da TCS: o que os analistas esperam

O Centrum espera que a TCS reporte um crescimento de receita de 0,2% trimestral em termos de moeda constante, com um vento contrário cambial de cerca de 100 pontos-base.

A margem EBIT deve aumentar em 23 pontos-base, impulsionada pela eficiência operacional, apesar do fraco crescimento da receita.

De acordo com os analistas, os principais aspectos a serem observados serão os comentários sobre o ambiente de demanda e o pipeline de negócios.

A IDBI Capital prevê uma queda de 1% no trimestre em termos de receita em dólares, principalmente devido a efeitos sazonais, como licenças.

No entanto, eles esperam uma melhora de 33 pontos-base no trimestre em relação ao trimestre anterior na margem EBIT, auxiliada pela eficiência operacional e pelo impacto dos aumentos salariais do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.

O foco será no valor total do contrato (TCV) das negociações vencedoras, tendências de conversão do pipeline de negociações, tendências de contratação e terceirização, sustentabilidade da margem EBIT, tendências de IA generativa e perspectivas nos mercados bancário, dos EUA e europeu.

A Motilal Oswal também prevê um crescimento moderado de 0,4% trimestral em termos de moeda constante, com a receita impactada por licenças, embora os desafios específicos dos clientes devam se normalizar.

A margem EBIT deve melhorar em 40 pontos-base, impulsionada pelo desenvolvimento de talentos, treinamento e eficiência operacional.

Espera-se que o pipeline de negócios continue saudável, especialmente no setor BFSI, mas a fraqueza nos setores do Reino Unido/Europa e manufatura deve ser monitorada.

Os principais indicadores incluem a perspectiva de demanda e preços de curto prazo, BFSI e ganhos de negócios. A Motilal Oswal avalia a TCS em 30x EPS FY27E, observando o risco potencial de queda da redução do negócio BSNL no FY26E.

A KR Choksey prevê um crescimento de receita de 6,8% ano a ano para a TCS, mas com crescimento sequencial estável devido às licenças. A corretora observou que o pipeline de negócios continua forte, apoiado por grandes vitórias em negócios.

Espera-se que as margens EBIT melhorem sequencialmente, impulsionadas pelo maior nível de utilização.

A Systematix também espera que a TCS reporte crescimento nulo na receita em termos de dólares americanos, principalmente devido às licenças, tornando o 3º trimestre sazonalmente fraco.

No entanto, espera-se uma TCV resiliente, e os desafios específicos do cliente nos segmentos de Ciências da Vida e Saúde devem se estabilizar.

Os analistas destacaram que o crescimento da empresa no último trimestre foi apoiado pela Índia, Ásia-Pacífico, MEA, Europa continental e Reino Unido, enquanto os mercados dos EUA e LATAM apresentaram crescimento moderado.

A Systematix estima uma expansão de 50bps no trimestre no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBIT), impulsionada por investimentos em desenvolvimento de talentos, treinamento e melhorias de produtividade, embora os ventos contrários do aumento do acordo BSNL possam resultar em custos adicionais.