As ações da Reliance estão prontas para uma recuperação, já que a avaliação atingiu mínimas de vários anos? Analistas opinam

O preço das ações da Reliance corrigiu quase 22% em relação à sua alta de 52 semanas, e com a empresa pronta para uma fase de recuperação, as ações se tornaram extremamente atraentes em termos de avaliação.

A maior empresa da Índia em capitalização de mercado viu uma redução de US$ 50 bilhões em sua capitalização de mercado desde setembro de 2024, impulsionada por um declínio de 13% no EPS e uma queda de 10% nas estimativas de consenso do EBITDA.

A avaliação atual da RIL está no seu nível mais baixo desde a turbulência do mercado causada pela pandemia da COVID-19 em março de 2020.

Portanto, os analistas estão em consenso de que as avaliações, atualmente em uma baixa de três anos, apresentam uma proposta atraente de risco-recompensa.

"A Reliance está prestes a ser uma aposta muito interessante aqui. Houve uma boa correção aqui... as avaliações se tornaram muito atraentes aqui e todos os negócios têm se saído bem. Então, não vejo nenhuma razão pela qual a Reliance deveria estar aqui e continuamos bastante otimistas sobre isso", disse Varun Saboo, chefe de ações da Anand Rathi, ao ET NOW.

Alvos de preço das ações da Reliance

A corretora global Morgan Stanley estabeleceu na quinta-feira um preço-alvo de Rs 1.662 — um aumento de 31% em relação aos níveis atuais — para as ações, mantendo sua classificação de sobrepeso.

O Morgan Stanley disse que o refino, um importante impulsionador da geração de fluxo de caixa livre (FCF) da RIL, está pronto para crescer devido ao aumento da capacidade global.

Espera-se que essa expansão capture uma parcela substancial do crescimento da demanda global em 2025, com uma projeção de aperto ainda maior do mercado até 2027.

O Morgan Stanley também prevê uma melhora na lucratividade do segmento de varejo da RIL no ano fiscal de 2026.

Espera-se que essa melhoria seja impulsionada pela racionalização da área de lojas da empresa, que teve uma redução de aproximadamente 3,6 milhões de pés quadrados nos últimos dois trimestres.

A corretora Bernstein também destacou na quarta-feira que as telecomunicações e o varejo impulsionarão o crescimento dos lucros da Reliance e que a empresa está pronta para sua fase de recuperação.

Bernstein classificou as ações como "superiores" com um preço-alvo de Rs 1.520, o que representa um potencial de alta de 22,5%.

A Jefferies classificou as ações como "Compra", com preço-alvo de Rs 1.690, um potencial de alta de 36%.

Reliance: previsão de lucros e avaliação

De acordo com Bernstein, a receita média por usuário (ARPU) da Jio deve crescer 12% no curto prazo, mesmo sem aumentos de tarifas, apoiada pelo crescimento de assinantes de 4 a 5%.

O segmento de varejo deve apresentar crescimento de EBITDA de dois dígitos, fortalecendo ainda mais o desempenho da Reliance. No negócio de refino, as margens brutas de refino (GRMs) devem melhorar após caírem para US$ 9 por barril no ano fiscal de 2024.

A corretora antecipa um aumento do fluxo de caixa livre (FCF) de 2025 a 2027, apoiado por um EBITDA em estado estacionário de aproximadamente US$ 22 bilhões.

Bernstein prevê um crescimento aproximado de 20% CAGR no EPS até o ano fiscal de 26.

Os principais impulsionadores do crescimento incluem a melhoria do fluxo de caixa livre à medida que o ciclo de despesas de capital se encerra, uma recuperação do segmento de varejo e possíveis desdobramentos.

No entanto, as projeções consolidadas de receita de "Outros" para o ano fiscal de 2025-26 foram reduzidas em 15-20%.

A Jefferies prevê um crescimento de 14% no Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EBITDA) da RIL no ano fiscal de 2026, impulsionado pelas contribuições de todos os segmentos de negócios.

Bernstein disse que as avaliações continuam atraentes, com a RIL atualmente sendo negociada a 10,1x EV/EBITDA futuro de 1 ano — um desconto de 17% em relação à sua média de três anos.

A Jefferies vê a atual baixa avaliação como uma forte oportunidade para investidores, destacando o potencial da RIL para um crescimento robusto em suas operações diversificadas.