A AMD enfrenta rebaixamentos de analistas: a série de chips MI350 pode impulsionar o desempenho das ações?

A Advanced Micro Devices (AMD) recebeu outra redução de classificação na quinta-feira, dias depois que Goldman Sachs e HSBC reduziram a classificação das ações.

O analista da Wolfe Research Chris Caso rebaixou a AMD de Compra para Desempenho em Par na quinta-feira.

Caso também reduziu sua classificação das ações da AMD e removeu sua meta de preço de US$ 210.

As ações de fabricantes de semicondutores, como Nvidia, Marvell Technology e Applied Materials, registraram ganhos após o relatório de lucros da Taiwan Semiconductor Manufacturing na quinta-feira.

No entanto, as ações da AMD ficaram para trás, caindo 0,1% para US$ 119,83 nas negociações da manhã.

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A receita da GPU de data center da AMD está abaixo das expectativas

A Wolfe Research rebaixou a classificação da AMD após reduzir suas previsões de receita e lucro do primeiro trimestre.

A empresa agora espera uma receita de US$ 6,6 bilhões e lucro por ação de 80 centavos, abaixo dos US$ 7,04 bilhões e 93 centavos por ação, respectivamente.

Esses números revisados estão abaixo do consenso de Wall Street de US$ 7,04 bilhões e 95 centavos por ação.

Os rebaixamentos são decorrentes de uma receita de GPU de data center mais fraca do que o esperado, um componente crítico da linha de produtos da AMD para cargas de trabalho de IA.

As unidades de processamento gráfico (GPUs) são essenciais para o treinamento de modelos de aprendizado de máquina, mas a Wolfe Research destacou que o negócio de GPU para data centers da AMD está “abaixo das expectativas”.

A empresa também reduziu sua estimativa de receita anual para US$ 29,9 bilhões, uma queda acentuada em relação à projeção anterior de US$ 33,6 bilhões, citando a baixa sazonalidade dos PCs, a fraqueza da receita de jogos e as pressões competitivas.

Outros desafios incluem a sazonalidade lenta dos computadores pessoais após um forte quarto trimestre e a contínua fraqueza na receita de jogos, disse Caso.

Ações da AMD: competição crescente em IA e CPUs personalizadas

O Goldman Sachs reduziu sua classificação da AMD de "Comprar" para "Neutro" e cortou sua meta de preço de US$ 175 para US$ 129.

O analista Toshiya Hari expressou preocupações sobre o aumento da concorrência em computação acelerada e a crescente adoção de CPUs personalizadas baseadas em Arm, o que poderia interromper o crescimento da receita da AMD.

Embora a AMD tenha feito progressos na conquista de participação de mercado da Intel na computação baseada em x86, o Goldman Sachs observou que a empresa enfrenta desafios crescentes para manter seu ímpeto.

Além disso, as despesas operacionais da AMD devem aumentar, o que pode pressionar as margens de lucro.

O Goldman Sachs destacou que as ações da AMD subiram 50% desde que foram adicionadas à lista de compra em 4 de novembro de 2020.

No entanto, esse desempenho fica atrás do aumento de 72% do S&P 500 no mesmo período.

Hari disse que isso se deve ao fato de o crescimento da AMD em GPUs para data centers ter sido mais lento do que o previsto, o que diminuiu ainda mais o otimismo sobre sua posição competitiva em IA.

Roteiro de chips de IA da AMD é 'menos competitivo'

O HSBC fez um duplo rebaixamento, reduzindo a classificação da AMD de "Comprar" para "Reduzir" e cortando sua meta de preço de US$ 200 para US$ 110.

A empresa levantou preocupações sobre o roteiro de chips de IA da AMD, chamando-o de “menos competitivo” do que o esperado inicialmente.

Analistas do HSBC observaram uma demanda mais fraca pela GPU MI325 da AMD e questionaram o potencial do seu próximo chip MI350 para competir efetivamente com as ofertas dominantes de IA da Nvidia.

O HSBC também reduziu sua previsão de receita de GPU de IA para o ano fiscal de 2025 da AMD de US$ 12,3 bilhões para US$ 8,1 bilhões, bem abaixo da estimativa consensual de US$ 9,5 bilhões.

Os analistas alertaram para uma queda ainda maior, com as ações da AMD já perdendo 24% nos últimos três meses.

A série de chips MI350 pode atuar como um 'catalisador' para a AMD

Há algum otimismo sobre o futuro da AMD. O analista Caso destacou que a próxima série de chips MI350, que deve ser lançada no segundo semestre do ano, pode atuar como um “catalisador” para a empresa.

Diferentemente do MI325, que se concentra principalmente no aumento da capacidade de memória, espera-se que o MI350 apresente um redesenho mais substancial e atualizações significativas.

Além disso, a Dell Technologies anunciou recentemente planos para integrar processadores AMD em seus computadores voltados para empresas pela primeira vez.

Essa mudança, anteriormente limitada à linha de PCs de consumo da Dell, sinaliza possíveis ganhos de participação de mercado para a AMD no segmento de computação cliente, observou Caso.